أعلنت Polymarket عن بناء شبكتها الخاصة من الطبقة الثانية، هل فقدت Polygon ورقتها الرابحة؟

العنوان الأصلي: "الحسابات الاقتصادية وراء هروب Polymarket من Polygon"

الكاتب الأصلي: Azuma، Odaily

في 22 ديسمبر، أثار خبر حول ديناميكية منصة التنبؤ الرائدة Polymarket اهتماماً واسعاً في السوق—حيث أكد عضو فريق Polymarket مصطفى في مجتمع Discord أن Polymarket تخطط للانتقال من Polygon وإطلاق شبكة Layer2 على Ethereum باسم POLY، وهذا هو أولوية المشروع الحالية.

انفصال غير مفاجئ

اختيار Polymarket للخروج من Polygon ليس أمراً مفاجئاً، فواحدة تمثل تطبيقاً رائجاً للغاية، والأخرى تمثل طبقة أساسية قديمة تتراجع تدريجياً، وكان هناك دائماً عدم تطابق في شعبية السوق وتوقعات القيمة بين الاثنين. ومع نمو Polymarket لتصبح عملاقاً جديداً، أصبحت مشاكل استقرار شبكة Polygon (آخر عطل حدث في 18 ديسمبر) وبيئتها الضعيفة نسبياً قيوداً موضوعية على Polymarket.

بالنسبة لـ Polymarket، بناء بوابة خاصة بها يعني تحقيق مكاسب مزدوجة على صعيدي المنتج والاقتصاد.

من ناحية المنتج، إلى جانب السعي لبيئة تشغيل أكثر استقراراً، فإن بناء شبكة Layer2 خاصة يمكن أن يساعد Polymarket على تخصيص خصائص الطبقة الأساسية وفقاً لاحتياجات منصتها، مما يتيح تكييفاً أكثر مرونة مع ترقيات وتحديثات المنصة المستقبلية.

أما الأهمية الأكبر، فتتجلى في الجانب الاقتصادي. بناء شبكة خاصة يعني أن Polymarket يمكنها جمع جميع الأنشطة الاقتصادية والخدمات المحيطة بمنصتها ضمن نظامها الخاص، ومنع تسرب القيمة إلى الشبكات الخارجية، بل وتراكمها تدريجياً كميزة نظامية خاصة بها.

المساهمات الاقتصادية الظاهرة والخفية

باعتبارها طبقة تطبيقات، فقد جلبت Polymarket ازدهاراً اقتصادياً مباشراً وملموساً لـ Polygon، وتظهر بيانات المحلل dash على Dune ما يلي:

· بلغ عدد المستخدمين النشطين على Polymarket هذا الشهر 419,309 مستخدمين، بينما بلغ إجمالي عدد المستخدمين التاريخي 1,766,193 مستخدماً؛

· بلغ إجمالي عدد المعاملات هذا الشهر 19.63 مليون معاملة، بينما بلغ إجمالي عدد المعاملات التاريخي 115 مليون معاملة؛

· بلغ إجمالي حجم التداول هذا الشهر 1.538 مليار دولار، بينما بلغ إجمالي حجم التداول التاريخي 14.3 مليار دولار.

أما بالنسبة لكيفية تقييم نسبة مساهمة Polymarket في اقتصاد Polygon البيئي، فقد وجدت Odaily عند جمع بيانات الطرفين نسبة متقاربة إلى حد ما.

· أولاً من حيث الأموال المودعة، تشير بيانات Defillama إلى أن إجمالي قيمة المراكز على منصة Polymarket حالياً حوالي 326 مليون دولار، أي حوالي ربع إجمالي القيمة المقفلة على شبكة Polygon البالغ 1.19 مليار دولار؛

· ثانياً من حيث استهلاك الغاز، أشارت Coin Metrics في أكتوبر الماضي إلى أن المعاملات المتعلقة بـ Polymarket استهلكت حوالي 25% من إجمالي الغاز على شبكة Polygon؛

· ونظراً لأن هذه البيانات قديمة نسبياً، فقد تحققنا من التغيرات الأخيرة، وأظهر إحصاء المحلل petertherock على Dune أن معاملات Polymarket في نوفمبر استهلكت حوالي 216,000 دولار من الغاز، بينما أظهرت بيانات Token Terminal أن إجمالي استهلاك الغاز على شبكة Polygon في نفس الشهر بلغ حوالي 939,000 دولار، أي ما يقارب الربع أيضاً (حوالي 23%).

قد يكون هناك بعض التوافق بسبب اختلاف طرق الإحصاء والفترات الزمنية، لكن النتائج المتشابهة عبر أبعاد مختلفة يمكن أن تكون مرجعاً لتقدير الأهمية الاقتصادية لـ Polymarket بالنسبة لـ Polygon.

إلى جانب مؤشرات مثل المستخدمين النشطين، الأموال المودعة، حجم التداول، ومساهمة الغاز، تتجلى الأهمية الاقتصادية لـ Polymarket بالنسبة لـ Polygon أيضاً في سلسلة من المساهمات الخفية التي يصعب قياسها مباشرة لكنها حقيقية.

أولاً تنشيط سيولة العملات المستقرة. جميع معاملات Polymarket تتم تسويتها باستخدام USDC، وسلوك التداول المتكرر والمستمر هذا يعزز بشكل ملحوظ الطلب على تداول واستخدام USDC على شبكة Polygon؛ ثانياً القيمة السلوكية للمستخدمين المحتفظين، فإلى جانب سوق التنبؤ نفسه، قد يتحول هؤلاء المستخدمون لاستخدام منتجات DeFi وغيرها من المنتجات على نظام Polygon البيئي من باب الراحة، مما يعزز القيمة البيئية الإجمالية لشبكة Polygon. يصعب قياس هذه المساهمات ببيانات دقيقة، لكنها تشكل "الطلب الحقيقي" الذي تركز عليه الشبكات الأساسية وتعتبره الأكثر ندرة.

لماذا الآن؟ الجواب ليس صعباً

في الواقع، من حيث حجم المستخدمين، أداء البيانات، وصوت السوق، أصبحت Polymarket مؤهلة تماماً لبناء بوابتها الخاصة. لم يعد الأمر مسألة "هل يجب أن نغادر"، بل "متى نغادر".

أما اختيار هذا التوقيت للانتقال، فالسبب الرئيسي ربما يكون اقتراب TGE لـ Polymarket. فعند إطلاق العملة، ستصبح بنية الحوكمة ونظام الحوافز والنموذج الاقتصادي أكثر رسوخاً، وسترتفع تكلفة وتعقيد الانتقال الأساسي لاحقاً بشكل كبير؛ من ناحية أخرى، فإن الترقية من "تطبيق واحد" إلى "تطبيق + طبقة أساسية" كنظام متكامل تعني تغيير منطق التقييم، ولا شك أن بناء Layer2 خاص يفتح سقفاً أعلى لـ Polymarket على مستوى السرد ورأس المال.

باختصار، خروج Polymarket من Polygon ليس مجرد انتقال بسيط للطبقة الأساسية، بل هو صورة مصغرة للتغيرات الهيكلية في صناعة التشفير. فعندما تبدأ التطبيقات الرائدة في امتلاك القدرة على استيعاب المستخدمين والتدفقات والأنشطة الاقتصادية بشكل مستقل، إذا لم تستطع الشبكات الأساسية تقديم قيمة إضافية، فسيكون من الحتمي أن يتم "تجاوزها".

لا شيء سوى السعي وراء الربح.