IMF敲響警鐘：能源衝擊、美債收益率上行風險外溢，亞洲增長明年恐放緩至4.4%

智通財經APP獲悉，國際貨幣基金組織（IMF）週四預測，亞洲經濟增長明年將放緩，並警告來自伊朗戰爭引發的能源衝擊、人工智能（AI）熱潮可能出現的回調，以及全球債券收益率上升外溢效應的風險正在加劇。

在該機構關於亞太地區前景的報告中，IMF還表示，美國貨幣政策路徑的不確定性可能令亞洲金融市場持續波動。

IMF在曼谷舉行年會期間發佈的報告中稱，「自今年能源衝擊以來，匯率與資本流動波動加劇」，多個新興經濟體正承受本幣貶值壓力。

報告稱，儘管該地區的外資流入總體依然強勁，但與此同時，出現了部分資金外流，例如從韓國科技股撤資。

「預計今年晚些時候美國貨幣政策將繼續收緊。多數主要發達經濟體貨幣政策收緊與財政壓力的疊加，可能令亞太地區收益率持續面臨上行壓力。」

IMF表示，目前預計亞洲經濟2026年將增長4.8%、2027年增長4.4%，高於4月時的預測，但仍較2025年5.0%的增速放緩。

報告稱，這一上調在很大程度上反映了AI熱潮對亞洲發達經濟體的提振，其增速預計將從去年的2.5%加快至2026年的3.2%。

報告指出，亞洲新興經濟體仍是該地區的主要增長引擎，但由於能源價格走高帶來的衝擊，其2026年增速預計將從去年的5.6%放緩至5.1%。

IMF表示，「前景風險仍偏向下行」，中東衝突的長期僵持可能令大宗商品價格維持高位並消耗石油儲備。

AI需求的回調可能拖累全球增長，鑑於亞洲在AI產業鏈上的高度參與，其受到的衝擊可能尤為明顯。

報告稱，隨著全球收益率上升，美國、英國、歐元區及日本等主要主權債發行體的市場壓力可能外溢至亞洲債市，推高收益率並加劇本已高企的財政脆弱性。

IMF表示，「由於該地區大部分經濟體的公共債務與融資需求仍處高位，金融條件驟然收緊可能推升償債成本，進一步加劇公共財政壓力。」

聚焦價格穩定

本週IMF年會主要圍繞對債務增長、債券收益率上升以及AI熱潮風險的擔憂展開。這些憂慮疊加在能源衝擊之上，令決策者更加頭疼。這場被歸咎於中東衝突的能源衝擊已引發通脹全面上行。

日本日經指數週四暴跌近5%，科技股因市場擔憂AI行業盈利能力而遭受重創，同時美國火熱的通脹數據引發對更高利率的擔憂。

IMF亞太部主任克里希納·斯里尼瓦桑在新聞發佈會上表示，儘管亞洲長期通脹預期總體仍錨定，各國央行應繼續聚焦價格穩定。

他說：「在預期錨定較弱、政策框架可信度較低或通脹更為頑固的情況下，各國央行應清晰溝通，並做好收緊政策的準備。為此，必須維護央行的獨立性。」

斯里尼瓦桑表示，由於公共債務仍高於疫情前水平，進一步財政支出的空間日益受限。

他稱，財政政策應具針對性且為臨時性質，並敦促該地區各國避免全面燃油補貼或價格管控，因為這些措施的成本可能更高。