Arm(ARM.US)Q1業績超預期卻遭拋售！AI需求爆發難敵手機業務放緩陰影 Q2營收指引遜於最樂觀預期

智通財經APP獲悉，儘管Arm(ARM.US)公佈了優於預期的2027財年第一財季業績，但由於該公司指出智慧手機產業成長疲軟，掩蓋了其向資料中心技術領域擴張所帶來的可觀機會，且第二財季營收指引不及市場最樂觀預期，該股週三美股盤後走低。在全球半導體類股經歷大規模拋售後，包括Arm在內的晶片企業正受到更嚴格的審視。即使企業公佈整體樂觀的財報，也愈來愈難以滿足投資者的期望。

財報顯示，Arm 2027財年第一財季營收年增22%至12.89億美元，高於分析師平均預期的12.6億美元；調整後淨利為4.80億美元，年增28%；調整後每股盈餘年增29%至0.45美元，高於分析師平均預期的0.40美元。

按業務劃分，Arm第一財季授權收入年增23%至5.74億美元。該業務來自使用其晶片設計架構及其他技術方案，並將自身產品推向市場的客戶。此業務被視為衡量公司未來業務成長的重要指標。

版稅收入則年增22%至7.15億美元，高於市場平均預期的7億美元，主因資料中心版稅較去年同期增長超過一倍。然而，手機製造商支付的版稅收入占公司營收很大比例。儘管這一市場對Arm來說仍在增長，但增速正在放緩。Arm根據每一部搭載其技術的智慧手機，向製造商收取版稅，但該收入來源的穩定性正在下降。由於儲存晶片價格大幅上漲，手機製造商正在削減產量。

此前，Arm預計版稅收入將增長約20%，如今該公司預期當前季度版稅收入增幅將落在「低至中個位數百分比區間」。Arm首席財務官傑森·蔡爾德於財報後的分析師電話會議中表示：「我們確實認為版稅收入會有所下降。智慧手機領域呈現疲弱。」Arm強調，其向資料中心晶片領域的擴展正抵銷智慧手機市場放緩所帶來的影響，然而這一前景仍加劇投資者對該股的悲觀情緒。在電話會議期間，Arm股價於盤後交易中下挫約7%，截稿時跌逾6%。

但與此同時，資料中心業務正開啟一項重要的新收入來源。Arm首席執行官雷內·哈斯表示，來自資料中心產品的版稅收入較去年同期增長超過一倍，且市場對新一代晶片產品線的需求亦超出預期。他表示：「我們現有業務非常強勁且健康，而新業務則是非常有吸引力的補充。」

今年稍早，Arm宣佈計劃開始銷售自主設計的晶片，此舉突破了公司長期僅向其他企業授權技術的商業模式。該公司正開發一種中央處理器(CPU)，目標協助運行人工智慧資料中心。今年3月Arm推出該產品時，公司已獲得約10億美元訂單。哈斯表示，如今他有信心取得足夠供應，以超越這一規模，且訂單儲備已擴大至超過20億美元。

Arm還表示，人工智慧基礎設施向Arm架構遷移的趨勢於本季度持續加速，主要雲端服務供應商及晶片製造商的採用率不停提升，包括英偉達、亞馬遜雲服務、谷歌、微軟以及高通。Arm表示，其Neoverse資料中心處理器的出貨量目前已超過15億顆核心。

展望未來，Arm預期第二財季營收將達約13.8億美元。雖然分析師平均預期為13.5億美元，但部分預測接近15億美元。公司預計第二財季調整後每股盈餘為0.47美元，高於分析師平均預期0.45美元。公司第一財季版稅收入達到7.15億美元。