特朗普釋放談判信號下油價延續跌勢 麥格理警告油市年底前或重回供應過剩

智通財經APP獲悉，隨著美國與伊朗暫停相互襲擊，油價週一大幅下跌——布倫特原油期貨價格跌幅創三個多月來最大，收盤接近每桶88美元；WTI原油期貨價格則跌逾7%。與此同時，在美國總統特朗普表示美國與伊朗正在就結束中東衝突展開談判後，油價週二延續跌勢。截至發稿，布倫特原油期貨報85.29美元/桶；WTI原油期貨報81.88美元/桶。

特朗普7月27日稱，他有足夠的耐心和時間與伊朗達成協議，但如果達不成新的停火協議，美國將恢復對伊朗軍事打擊。目前尚不清楚雙方是否正在進行任何實質性磋商。特朗普表示：「我們正在與伊朗進行非常深入的談判。如果談不攏，我們將回到非常強有力的軍事行動。」當被問及他願給外交努力多長時間時，特朗普說：「時間不多。要麼迅速取得進展，要麼就徹底失敗。」

本月以來，原油市場劇烈波動。最初，由於美國與伊朗之間的敵對行動重新升級，以及戰火蔓延至紅海地區，油價大幅上漲。但近期隨著緊張局勢緩解，油價又快速回落。

不過，交易員仍保持謹慎，因為通過霍爾木茲海峽的油輪運輸尚未恢復正常。TP ICAP Group Plc能源專家斯科特·謝爾頓表示：「我不認為中東問題已經『解決』了。」他補充稱，市場需要看到「石油真正通過霍爾木茲海峽運輸的證據，而我認為這一點目前還沒有發生」。

霍爾木茲海峽連接波斯灣與全球市場，在和平時期曾承載全球每日約五分之一的石油供應。伊朗和阿曼的談判人員正試圖達成一項協議，以恢復通過這一水道的航運。據知情人士透露，伊朗和阿曼在雙方官員上週末於德黑蘭會面後，仍在繼續進行討論。他們表示，如果協議成功達成，伊朗和美國隨後將能夠恢復有關結束戰爭的談判。

伊朗軍方表示，由於特朗普決定暫停發動襲擊，伊朗已經停止對該地區美國基地和美軍人員的報復行動。在美國於上週五暫停打擊行動之前的兩週內，為回應美國的襲擊，伊朗曾幾乎每天襲擊科威特、巴林和約旦等中東地區的目標。

此外，其他地區的供應中斷情況也有所緩解。哈薩克斯坦主要出口碼頭在此前烏克蘭無人機襲擊導致出口受阻後，已恢復裝載作業。哈薩克斯坦能源部表示，兩艘油輪已開始在俄羅斯新羅西斯克港附近的里海管道財團設施裝載原油。

在中東局勢仍存不確定性的情況下，麥格理分析師認為，原油市場可能在今年年底前重新陷入供應過剩局面，原因是特朗普政府在距離中期選舉不到100天之際面臨越來越大的結束伊朗衝突壓力。

麥格理能源策略師維卡斯·德維迪表示，局勢降級「將在幾週內發生，而不是幾個月後」。他表示：「他們（美國政府）手中持有一份看跌期權，但隨著時間推移，這份期權的價值正在衰減，而到期日就是中期選舉。」

德維迪表示，儘管短期內達成全面和平協議的可能性不大，但預計緊張局勢將緩解，從而允許中東石油供應恢復。他補充稱，一旦達成協議，市場將出現「明顯」的供應過剩。

在2月底衝突爆發之前，原油市場原本正為供應過剩做準備，但戰爭導致數百萬桶石油供應退出市場。麥格理預計，全球石油庫存將重新開始累積，第四季度每日供應過剩規模將達到200萬桶，而明年前三個月這一數字還將翻倍。

特朗普希望達成結束這場「極不受歡迎」戰爭的協議，而共和黨則希望在11月中期選舉中繼續保持對國會的控制。當前，美國全國平均汽油價格再次超過每加侖4美元，而更廣泛的通脹問題也是選民最關注的問題之一。

對於伊朗而言，風險在於中期選舉後可能面臨美國更強硬的軍事行動。在此前已經失效的停火協議期間，伊朗曾從美國方面獲得一些讓步，但該國經濟目前仍受到戰爭壓力影響。

德維迪表示，如果在美國大選前實現衝突降級，雙方可能都需要作出讓步，其中包括對霍爾木茲海峽徵收通行費。他認為，這一結果「不可避免」。他表示：「顯而易見，我們沒有辦法阻止伊朗封鎖霍爾木茲海峽。」而另一方面，伊朗可能仍將無法獲得被凍結的數十億美元資金。