議息周遇上地緣政治降溫，美國國債收益率與油價雙雙下跌，加息的不確定性依然牽動市場神經

智通财经2026/07/27 15:46

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美聯儲議息週在美伊敵對行動暫停中開啟，美國國債收益率普遍自近期高位回落，10年期報4.647%，2年期小幅降至4.320%。市場在政策不確定性前，適度修復先前的避險定價。
油價顯著走低，配合美元指數小跌不足0.1%，整體資產波動反映地緣溢價部分被壓縮，但市場對週三利率決議的押注仍呈現罕見的雙向分歧。
6月耐用品訂單僅增0.3%，遠低於調查預估的2.1%。經濟數據不及預期，卻未完全消除加息疑慮，機構測算期貨市場隱含加息機率約34%，顯示政策路徑高度不確定。
目前收益率曲線形態暗示市場既擔憂通脹黏性，又對經濟下行風險保持警惕，若美聯儲意外釋出偏鷹信號，短端利率可能再度牽動整體曲線重新定價。
本週核心關注點在於決策層如何平衡地緣局勢緩和與內需降溫之間的矛盾，若措辭未能有效安撫市場，資產價格的波動修復進程或將面臨反覆。

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