英國央行本週預計將維持利率不變，但霍爾木茲海峽的戰火可能成為加息導火線

智通财经2026/07/27 06:11

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預計英國央行將於週四連續第四次維持關鍵利率在3.75%不變，但會發出訊號，表明若霍爾木茲海峽衝突導致通脹出現廣泛且持續的回升，央行隨時準備提高借貸成本。近日英國通脹持續低於預期（6月同比2.6%，低於2月的3%），且調查顯示成本增速連續第三個月放緩，企業預期提價速度也趨於溫和，暫時緩解了緊迫的加息壓力。
然而，美國和伊朗之間衝突限制海峽交通的時間越長，石油和天然氣價格越高，工人就越可能要求大幅加薪以彌補購買力損失，進而引發企業提價傳導成本——即央行官員所稱的「第二輪效應」。儘管中東衝突對英國通脹和經濟活動的影響弱於預期，但國際貨幣基金組織已警告，隨著海峽關閉進入第六個月，產油國增產和儲備消耗等緩衝手段正在耗盡。
與6月一樣，預計休·皮爾和Megan Greene將投票支持加息至4%，部分經濟學家認為凱瑟琳·曼也可能加入。牛津經濟研究院和Investec的經濟學家均認為，央行在7月會議的溝通將強調通脹上行風險，並表明一旦出現第二輪效應跡象即願意加息。英國央行週四將發布新經濟預測，或為未來利率路徑提供指引，但預測情境也將凸顯前景的高度不確定性。

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