高盛：AI支出利多難抵韓國股市拋壓，槓桿ETF規模較高峰已減半

BlockBeats消息，7月27日，高盛在最新韓國市場週報中指出，儘管外資近期持續買入KOSPI，且Alphabet上調AI資本支出預期進一步強化半導體需求敘事，韓國綜合股價指數上週仍下跌約2%。從板塊來看，建築、軟體及電信較為抗跌，證券、汽車與保險跌幅居前。

行情層面，KOSPI於7月24日進一步擴大跌勢，收跌5.72%至6690.62點，盤中一度觸及6650.41點，程序化交易曾短暫停牌。韓聯社稱，中東局勢升溫壓制風險偏好，當日外資與機構合計淨賣出約5.2兆韓元，散戶則淨買入約5.18兆韓元。

高盛認為，外資回流主要集中於科技方向，但韓國市場仍面臨較大的中期資金流出壓力，半導體板塊外資持倉亦處在歷史低位附近。與此同時，KOSPI未來12個月預期EPS被下調0.4%，汽車板塊盈利預期調整壓力最大。

資金槓桿也在降溫。報告顯示，韓國散戶融資餘額已從峰值250億美元降至220億美元，槓桿ETF規模從530億美元降至260億美元。對韓國股市而言，AI資本支出仍是主線支撐，但在盈利預期下修、外資倉位偏輕與風險偏好波動之下，指數短線彈性可能繼續放大。