“TACO指數”預測：最晚7月30日，最有可能是週日

美國對伊朗發動襲擊已持續將近兩週，戰火持續之際，地緣政治諮詢機構Signum構建了一套數學模型，試圖量化Trump在伊朗危機中的決策臨界點。

據央視新聞，當地時間7月24日，美國總統Trump在白宮談及對伊朗戰爭的「退出戰略」時表示，美國有兩種選擇：一是繼續當前軍事行動，並可能加大打擊力度，逐步摧毀伊朗的軍事能力；二是通過談判達成協議。

華爾街見聞提及，當日稍早，據路透社引述消息人士報導，巴基斯坦正在探索推動重啟陷入停滯的美伊談判。

消息傳出後，市場一度押注中東衝突可能出現外交轉機，布倫特原油一度跌破95.20美元，日內跌超5%，美國WTI原油曾跌破87.70美元，日內跌約4.9%。

地緣政治諮詢機構Signum的分析師發現，當關鍵市場指標的綜合壓力達到約2.9個標準差時，Trump歷史上均會採取降級行動。

按照當前趨勢線性外推，這一「TACO時刻」最早可能出現在7月22日，最遲不超過7月30日，最可能的時間節點為7月26日。

該模型被稱為「TACO指數」，名稱來自市場流行語「Trump Always Chickens Out」（Trump總會退縮）。

由Andrew Bishop領銜的分析團隊以布倫特原油價格、美國10年期國債收益率、霍爾木茲海峽通行船隻數量以及標普500指數作為變量，對Trump在伊朗問題上的行為模式進行回測建模。

回測結果顯示，該指數與Trump此前數次政策轉向高度吻合。分析師指出，目前指數尚未觸及觸發臨界值，但已在持續逼近。

Signum Global Advisors的分析團隊以今年3月7日為基準起點，即美國和以色列首次對伊朗發動打擊約一週後。

模型將布倫特原油、10年期美債收益率、霍爾木茲海峽通行量及標普500指數加權合併，並針對Trump對各項指標的敏感程度分別賦權。

隨後，分析師將Trump此後三次關鍵政策節點代入模型進行校驗：3月22日轉向停火談判、4月7日接受停火協議，以及5月18日將重心轉移至諒解備忘錄磋商。

回測結論表明，觸發Trump行動所需的綜合市場壓力區間為2.3至3.4個標準差，均值約為2.9個標準差。

基於當前市場條件的線性外推，Signum分析師給出了較為明確的時間區間。

Andrew Bishop團隊表示，按照目前走勢，「TACO」最早可能於7月22日發生，歷史規律指向7月26日為概率最高節點。

而7月30日則是其認定的最晚時間上限，前提是市場條件不出現實質性改善，而分析師認為這一情景「似乎不太可能」。

儘管該模型在歷史回測中表現出一定吻合性，但分析師本身亦對其侷限性持審慎態度。「TACO」作為一種市場預測框架早已在投資者群體中廣泛流傳，但其有效性並不穩定。

Trump目前主導著一場外界普遍認為難以取勝的對伊軍事行動，外部變量遠比單純的市場壓力複雜。

Signum的模型本質上是將Trump過去對金融市場信號的敏感度系統化，但政治決策的非線性特徵意味著，任何基於歷史規律的外推均存在較大不確定性，投資者在參考這一框架時需保持相應的風險意識。