汽油價格回落成關鍵推手！英國6月通脹率意外降至一年來新低 英國央行下週按兵不動再獲支撐

智通財經APP獲悉，在汽油價格下跌的推動下，英國通脹率意外降至一年多來最低水平。英國國家統計局週三公佈的數據顯示，英國6月消費者價格指數(CPI)按年上漲2.6%，為去年3月以來最低水平，低於5月2.8%的按年漲幅，也低於經濟學家平均預期的2.7%。

美伊局勢於6月有所降溫令國際油價回落，推動汽油和柴油價格下降。英國政府每週公佈的數據顯示，目前英國汽油零售價已回落至每升約152便士，較5月底高點下降約4%。食品及非酒精飲料價格亦對通脹產生下行壓力。與此同時，英國央行最為關注、反映本地通脹壓力的服務業通脹率，則由此前的3.7%放緩至6月的3.6%，但仍略高於市場預期。

生活成本問題是新一屆英國工黨政府的首要任務之一。新任首相伯納姆承諾，將為英國家庭提供更多「喘息空間」。作為其就任首相後首批政策之一，他宣佈自10月起取消住宅家庭電費中的增值稅(VAT)。英國政府預計，這項措施將使整體通脹率下降約0.1個百分點。

然而，消費者因通脹回落而獲得的緩解可能只是暫時的。經濟學家預計，隨著英國居民家庭能源價格上限於7月上調13%，英國7月通脹率可能重新回升。再加上美伊之間的緊張局勢再度升級，國際油價重新突破每桶90美元，天然氣價格近幾週亦大幅上漲，這可能抵銷伯納姆政府推行的生活成本支援措施的部份效果。

目前，英國通脹水平仍明顯低於英國央行在中東衝突初期所擔憂的水平。此外，週二公佈的就業市場數據也為英國央行於下週的貨幣政策會議上維持政策不變提供了依據。

英國國家統計局週二表示，6月份領取工資單的員工人數減少4000人，而5月份增加3000人，此結果好於經濟學家先前預期的減少8000人。截至6月的三個月內，英國職位空缺數量為71.2萬個，與前一統計周期基本持平。截至5月的三個月失業率維持在4.9%，儘管英國國家統計局警告，因臨時性問題，該失業率估算數據的「質量有所下降」；16至24歲青年失業率微升至16.4%，創2014年以來最高水平。

私營部門薪資增速降至2020年以來最低水平。英國國家統計局表示，截至5月的三個月，不包括獎金在內的薪資按年增速維持在3.4%。英國央行最為關注的私營部門薪資，在截至5月的三個月內按年增長2.9%，為2020年10月以來最低增速。

這些數據顯示，英國勞動力市場此前的下行趨勢可能已接近觸底。穆迪分析高級經濟學家安德魯·亨特表示：「英國勞動力市場似乎在經歷長期疲軟後正逐步企穩。這表明，勞動力市場已經經受住了近期能源衝擊的考驗，而最低工資上調和國民保險稅提高對就業造成的長期拖累也終於開始消退。」

英國勞動力市場企穩的跡象預計將為英國央行下週按兵不動提供支持。勞動力市場狀況對英國央行政策制定者而言極為重要。英國央行官員希望，勞動力需求疲弱能夠限制能源價格飆升所引發的第二輪通脹效應。

英國央行將於7月30日公佈利率決議。市場普遍預期，英國央行將在下週的貨幣政策會議上維持利率不變，以在能源價格上漲風險、勞動力市場疲弱以及經濟增長乏力之間尋求平衡。英國央行屆時還將發布最新一套完整經濟預測。不過，隨著美伊之間緊張局勢再度升級，投資者仍預計英國央行會在年底前進行一次加息行動。