JPMorgan預計2026年全球AI資本支出將達到8,700億美元，投資邏輯轉向商業變現

JPMorgan 於 7 月 20 日的報告預計，2026 年全球 AI 相關資本支出將接近 8,700 億美元，較去年成長 77%，其中超大規模供應商將貢獻約 7,500 億美元。2027 年 Google 資本支出約 3,000 億美元，Amazon 約 3,000 億美元，Meta 約 2,000 億美元。五大科技巨頭的債券融資將從 2022 年的 400 至 500 億美元提升至 2026 年的約 1,900 億美元，Google 於 6 月完成 850 億美元的股權融資。JPMorgan 判斷 AI 投資邏輯正從資本支出競賽轉向商業變現競爭，中期來看，超大規模供應商的風險報酬比優於 AI 硬體。今年半導體（不含存儲）收入增長預期超過 30%，但硬體板塊近期回調約 15%。Google、Microsoft、Meta、Amazon 及 Nvidia 將陸續公布財報，資本支出指引將成為核心風向指標。