分析師看金價 | 4000美元關口，金價方向如何選擇？

獨立分析師

上行方面，阻力關注4094美元/盎司，若國際金價有效突破4094美元/盎司，阻力則調整至4171美元/盎司，仍需美國經濟數據配合。

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聯準會主席沃什在國會證詞中強調，聯準會對持續高企的通膨毫無容忍度，這一表態進一步強化了聯準會的緊縮訊號。與此同時，美國6月通膨數據表現溫和，美國6月零售銷售環比增長0.2%，上週初請失業金人數降至20.8萬，費城聯儲製造業指數飆升至41.4，數據削弱了市場對聯準會7月降息的預期。

目前，聯準會7月29日議息會議維持利率不變的機率約90%。整體來看，美國經濟的韌性仍在，特別是近期AI產業等繁榮帶來的景氣還在產生溢出效應，聯準會利率水準中短期大概率維穩，加息的擔憂明顯減退。

註冊高級黃金投資分析師

從消息面來看，目前中東衝突持續，不僅直接推高全球能源與供應鏈的不確定性，進一步加劇市場通膨擔憂，更同步強化了聯準會在後續政策會議上維持高利率、甚至重啟升息的預期。

在地緣風險抬升與偏緊宏觀政策的雙重壓力下，原本作為傳統核心避險資產的黃金，未能走出市場預期的強勢上漲行情，反而呈現出明顯的承壓態勢，多空博弈的分歧進一步放大。

招金精煉

展望後市，中東局勢再度升級、原油價格飆升，美國通膨數據將再度上升，市場對聯準會維持高利率的定價進一步固化，國際金價短期弱勢格局難以根本性扭轉。4000美元/盎司關口下方存在買盤支撐，下行空間有限。整體而言，後市大概率延續高波動、寬幅震盪的走勢，多空反覆博弈將成為常態，短期難走出單邊趨勢行情。

編輯｜焦揚  版式｜焦揚  視覺｜張宗偉