美股前瞻｜三大股指期貨齊跌 恐慌指數飆升 聯準會官員密集「放鷹」

盤前市場動向

1. 7月17日（週五）美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道瓊指數期貨跌0.56%，標普500指數期貨跌0.84%，納指期貨跌1.79%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.38%，英國富時100指數跌0.08%，法國CAC40指數跌0.70%，歐洲斯托克50指數跌1.00%。

3. 截至發稿，WTI原油漲2.44%，報80.88美元/桶。布倫特原油漲2.17%，報86.06美元/桶。

市場消息

納指期貨重挫，晶片板塊跌勢蔓延全球。週五，Nasdaq 100指數期貨重挫，全球晶片股拋售潮持續加速，與此同時，恐慌指數VIX創下超過一週以來的新高。交易員紛紛撤離那些推動今年股市上漲但估值已日益高昂的股票部位。目前，晶片製造商正面臨日益嚴峻的審視：由AI基礎設施建設所驅動的巨大漲幅是否已走得過遠，難以支撐當前高企的估值。核心問題在於，AI超大型企業數千億美元的投入，最終是否能夠帶來豐厚回報，並持續維持對晶片的強勁需求。中東地區再度爆發攻擊與反擊行動，也打壓了市場情緒。

通膨擔憂重燃，聯準會官員密集“放鷹”。隨著就業市場顯示出更多穩定跡象，聯準會官員的討論重點已經集中在通膨議題上。關稅帶來的壓力有所緩解，但受中東局勢影響的能源價格仍令人擔憂。同時，AI發展帶來的市場需求已成為新的關注焦點。聯準會副主席菲利普·傑斐遜週四表示，如果通膨不能很快降溫，聯準會應該考慮升息，但他同時指出，目前的貨幣政策情勢良好。傑斐遜還表示，人工智慧（AI）加速落地疊加伊朗戰爭造成的能源擾動，令聯準會政策陷入兩難。同日，聯準會另外兩位官員也對物價上漲表達了更為強烈的擔憂。2026年FOMC票委、達拉斯聯邦儲備銀行主席洛里·洛根成為首位呼籲升息的聯準會官員，表示通膨似乎並未持續回歸聯準會2%的目標水準。堪薩斯城聯儲主席傑夫·施密德指出，鑑於未來幾個月通膨風險可能進一步加劇，通膨是他目前最擔心的議題。儘管美國6月通膨數據優於市場預期，施密德警告，就此判定通膨啟動下行趨勢仍言之過早。

“最了解公司的人”加速離場：美股高管上半年套現776億美元，創二十年來第二快紀錄。今年上半年，美國企業高管減持股份速度創下二十多年來第二高。對部分投資人而言，這無異於經典的危險訊號——因為意味著那些最了解公司內情的人，正對市場前景感到不安。據EPFR Global市場情報數據顯示，2026年上半年，美國公司內部人累計拋售股票達776億美元，較去年同期增長20%。此輪拋售潮僅次於2021年——當時市場因疫情刺激政策而資金氾濫。企業內部人的股票買入行為則持續低迷，上半年僅買入價值69億美元的股票，僅略高於去年同期創下的七年低點67億美元。

美伊互襲升級，霍爾木茲海峽通行量驟降，海灣多國捲入戰火。美國與伊朗的軍事對抗明顯加劇，美軍擴大對伊朗關鍵基礎設施的空襲範圍，而德黑蘭方面則向海灣多個美國盟友國家發射導彈及無人機作為報復，衝突外溢效應正在加速顯現。最新一輪打擊已波及橋樑、軍事設施以及霍爾木茲海峽附近的重要基礎設施，該水道作為全球最繁忙的原油運輸通道之一，航行安全形勢急劇惡化，商業船舶通行量大幅下滑。伊朗的報復目標包括巴林、科威特、卡塔爾及約旦等國境內與美國相關設施，區域緊張情勢全面升級，多國政府進入高度戒備，擔心戰火進一步蔓延。外交突破前景再度暗淡，雙方持續實施報復性行動，能源供應鏈干擾與油價波動風險高企，海灣地區整體穩定正面臨嚴峻挑戰。

繼財政大臣後首相再發聲！高市早苗強調GPIF應加大日本資產配置。日本首相高市早苗強調鼓勵家庭及政府養老投資基金（GPIF）增加對日本金融資產投資的重要性，進一步加強市場對該基金可能調整資產配置的預期。高市於國會會議期間表示：「隨著股市持續表現強勁，我們認為採取措施鼓勵包括政府養老投資基金在內的家庭和養老基金進一步增加對日本金融資產的投資極為重要，從而讓民眾能夠共享日本經濟成長的成果。」她補充：「通過這些作為，我們的目標是促進經濟成長與家庭資產累積之間形成良性循環。」

個股消息

Meta(META.US)將聘請亞馬遜(AMZN.US)雲端高管，加速布局資料中心和雲端運算。據報導，亞馬遜雲科技（AWS）一名高階主管計畫未來幾週內加入Meta Platforms，這一變動顯示社交媒體巨頭Meta在建設資料中心及算力資源方面的野心正不斷增強。知情人士透露，亞馬遜雲科技最高層管理人員之一Dave Brown將攜近20年的業界經驗加入Meta，向Meta基礎建設負責人匯報。Meta首席執行長扎克伯格於5月舉行的年度股東會上表示，發展雲端運算業務「絕對在考慮範圍」。他稱，企業「幾乎每週」都會聯繫Meta，希望獲得其AI模型的使用權，或者願為使用其閒置算力支付溢價。

美光(MU.US)與高通(QCOM.US)等簽長約，鎖定AI車用存儲供應。美光科技正將AI晶片需求觸角從資料中心延伸至車用領域，以長期供貨協議穩定客戶、營收來源。美光週四宣布與多家汽車供應商簽署長約，合作方包括晶片設計商高通、音響產品製造商Harman，以及Visteon、JOYNEXT、DENSO、Astemo和現代Mobis等車用零件供應商。協議意在為AI賦能車輛穩定供應存儲元件，並透過鎖定價格協助合作夥伴優化生產規劃及先進車用平台的投資決策。

川普貼文花錢就能搶先看。據報導，美國總統川普旗下的川普媒體與科技集團（DJT.US）近期推出一款付費授權資料介面，將提供來自「真實社交（Truth Social）」平台頭部帳號——包括川普本人——貼文的「最快」存取通道。據稱，該名為「真實介面（Truth API）」的產品將於8月1日正式上線，將以遠超「真實社交」平臺常規推送通知的速度，即時向客戶傳輸平台上最具影響力的10個帳號動態。公司發言人稱，該產品專為演算法交易公司等「最受資訊延遲成本影響」的機構設計。「過去，高度關注『真實社交』熱門帖文的機構只能依賴人工監控。

從2月試探到530億美元圍獵，PayPal(PYPL.US)拒當Stripe的「折價獵物」！數位支付「全線霸權」爭奪戰升溫。有媒體引述知情人士透露，全球最大數位支付服務供應商之一PayPal董事會認為，針對企業及開發者的金融科技基礎設施領頭羊Stripe聯合私募股權公司Advent International提出的530億美元收購報價低估了公司總體價值，且未來將面臨全球反壟斷監管與融資障礙。PayPal發言人及代表暫未對此提案作出正式回應。據媒體報導，PayPal董事會正將該報價——及可能出現的其他報價——與管理團隊業務翻轉戰略進行權衡評估。

業績展望不如預期，美國串流媒體巨頭Netflix(NFLX.US)盤前股價直線跳水。受業績展望不如預期影響，美股串流媒體巨頭Netflix盤前股價直線跳水，一度重挫逾10%。公司預計2026年第三季營收為129億美元，每股收益0.82元，雙雙低於預期。Netflix並將全年營收預期區間收窄至510億至514億美元，先前區間預估507億至517億美元。這加劇投資人對該公司成長見頂的擔憂。有華爾街機構分析指出，目前投資人普遍認為Netflix的業務正持續惡化。高盛將Netflix目標價從110美元調降至94美元，法國興業銀行亦將Netflix目標價從100美元下調至95美元。

重要經濟數據與事件預告

台北時間20:30：美國6月建築許可月率初值、美國6月新屋開工年化月率。

台北時間21:15：美國6月工業產出月率。

台北時間22:00：美國7月密西根大學消費者信心指數初值。