科技股拋售潮蔓延，日經創去年4月以來最大單日跌幅，鉅亨一度下跌16%，韓股因假期休市，布油小幅下跌

全球科技股拋售浪潮正在加速蔓延。投資者對人工智能驅動的漲勢能否持續產生質疑，引發大規模減倉，亞太股市7月17日遭遇今年以來最慘烈的單日下跌。

日經225指數盤中一度重挫6.2%，最終收跌4%，報64141.12點。指數創下2025年4月7日以來最大單日跌幅。MSCI亞太股票指數隨之下挫2.9%，自高點回落幅度觸及10%，步入技術性回調區間，並有望創出逾兩個月收盤低位。股指期貨指向歐美市場進一步承壓——納斯達克100指數期貨下跌1.6%，歐洲股市開盤跌幅預計超過1%。

晶片股首當其衝。台積電儘管財報超預期，股價仍遭大幅拋售；日本鎧俠控股盤中跌幅一度高達16%。同時，Netflix財報再度令市場失望，盤後股價下跌9%，拖累整體情緒進一步惡化。費城半導體指數已較6月高點累計下挫約19%。

彭博策略師Mark Cranfield指出，亞洲主要股指下跌的速度與幅度已開始呈現恐慌性拋售的特徵，投資者急於鎖定今年餘下的漲幅收益。7月已過半，交易員帳面虧損持續累積，進一步加劇了市場情緒的惡化。

• 日經225指數收跌4%，報64141.12點。日本東證指數收跌2.7%，報3919.21點。韓國股市因假期休市一日。
• 納斯達克100指數期貨下跌1.6%，歐洲股市開盤跌幅預計超過1%。
• 日圓在162.45附近徘徊，仍接近四十年低位。
• 美國10年期國債殖利率維持在4.55%附近，基本持平。
• 日本長期國債殖利率明顯上行，30年期國債殖利率上升6個基點至3.89%，40年期上升5.5個基點至3.88%。
• 布倫特原油早盤漲勢逆轉，小幅下跌0.5%
• 現貨黃金維持在4004.93美元
• 比特幣下跌1.9%，報62,858.5美元

本輪拋售的核心矛盾，是市場對AI資本支出能否轉化為實際回報的日益質疑。美國四大AI營運商今年預計合計資本支出超過7250億美元，投資者正密切審視每一份財報，尋找這筆鉅額投入變現的證據。

台積電財報雖然超出分析師預期，股價仍未能倖免於難，折射出當前情緒的脆弱。Alphabet前一個交易日下跌4.4%，據報導其旗艦AI模型交付進度落後計劃數月，進一步打壓了市場對科技巨頭的信心。

IG International市場分析師Fabien Yip表示，「隨著投資者越來越懷疑企業能否在維持健康資產負債表的同時實現可持續增長，資本支出指引再度成為焦點。我們預計財報季期間市場將持續震盪，但這不太可能是AI故事的終結。」

對沖基金K2 Asset Management研究主管George Boubouras在彭博電視上指出，「毫無疑問，這是晶片股領域波動性極為罕見的一個月。我們年初至今並未超配晶片板塊，因此在本輪波動中自然也未受到過多衝擊。但正在發生的這場輪動確實相當劇烈。」

彭博策略師Mark Cranfield指出，亞洲主要股指下跌的速度與幅度已開始呈現恐慌性拋售的特徵，投資者急於鎖定今年餘下的漲幅收益。7月已過半，交易員帳面虧損持續累積，進一步加劇了市場情緒的惡化。

亞洲半導體股指本週跌幅有望創下3月初以來最大單週跌幅。費城半導體指數自6月高點已累計回落約19%。科技股的估值壓力並非一日之寒——過去數週，投資者已日益擔憂今年AI概念驅動的大漲已走得過快、過遠。

股市動盪也在其他市場掀起漣漪。日本長期國債殖利率明顯上行，30年期國債殖利率上升6個基點至3.89%，40年期上升5.5個基點至3.88%；澳大利亞國債亦小幅走低。美國10年期國債殖利率維持在4.55%附近，基本持平。

日圓在162.45附近徘徊，仍接近四十年低位。日本財務大臣再度發出可能干預市場的警告，但日圓走勢依舊受壓。新台幣兌美元下跌0.3%至32.346。

匯市方面，美元兌多數主要貨幣小幅走強。富國銀行亞太首席策略師Chidu Narayanan分析稱，科技股下跌、能源價格上漲以及美國實際收益率走高三重因素共同支撐了美元，「美國經濟數據並非『過熱』，但足夠強勁，足以支撐美元，其他因素也在邊際上傾向於美元走強。」

布倫特原油早盤漲勢逆轉，小幅下跌0.5%，但本週累計漲幅仍達10%，有望創下4月以來最大單週漲幅，重新點燃市場對通脹壓力的擔憂。黃金則面臨6月初以來最大單週跌幅，中東地區緊張局勢加劇與油價上揚強化了聯準會長期維持高利率的預期，壓制金價表現。聯準會副主席Philip Jefferson此前已暗示，若通脹未能如期回落，聯準會應考慮進一步升息。