南韓監管層全面收緊單一股票槓桿ETF，「F4」高層會議將研究抑制波動措施

南韓金融監管當局正對單一股票槓桿ETF展開全面整頓。監管層已要求資產管理公司提交抑制市場波動的補救方案，由財政經濟部、金融委員會、韓國銀行及金融監督院組成的「F4」高層協調機制也已介入，將就相關對策作出正式決定。

據媒體援引南韓金融投資業界消息，南韓金融當局已向各資產管理公司發出要求，請其就單一股票槓桿ETF可能引發的市場波動提出具體改善建議，當局將在匯總業界意見後，正式啟動波動性抑制方案的制定工作。同時，青瓦台政策室長Kim Yong-beom當日在新聞發布會上表示，F4會議正在密切關注單一股票槓桿ETF對市場的影響，「若有必要採取補救措施，將在F4市場狀況檢查會議上作出決定」。

上述動向顯示，南韓對單一股票槓桿ETF的監管壓力已從金融監管層面升至最高經濟決策層，市場對相關產品面臨更嚴格限制的預期持續升溫。

監管層要求營運商提交補救方案

據南韓金融投資業界10日披露，金融當局已正式向資產管理公司發出要求，請其就單一股票槓桿ETF相關的市場波動抑制措施提出建議方案。當局計劃以此為基礎，匯總業界意見，推進正式對策的制定。

業界普遍預期，定於13日舉行的金融監督院院長Lee Chan-jin與資產管理公司CEO座談會，也將把單一股票槓桿ETF對策列為重要議題。

Lee Chan-jin此前已公開表達強烈立場。他在上月22日的例行記者會上表示，對於單一股票槓桿ETF的推出，「後悔沒有拼盡全力阻止」，措辭罕見強硬。

「F4」機制介入，高層協調升級

此次監管行動已超出金融監督院層面，上升至韓國最高經濟協調機制。青瓦台政策室長Kim Yong-beom當日在新聞發布會上明確表示，由財政經濟部、金融委員會、韓國銀行及金融監督院共同參與的F4市場狀況檢查會議，正在就單一股票槓桿ETF加劇市場波動的問題進行深入研究。

Kim Yong-beom指出，「相關產品營運至今約一個半月，F4將仔細評估其對市場的實際影響」，並表示若認定有必要採取補救措施，將在F4會議上形成決定。F4會議是由經濟副總理、韓國銀行行長、金融委員會主席及金融監督院院長共同參與、討論宏觀經濟與金融議題的高級別協調平台。

財政經濟部長官兼副總理Koo Yoon-cheol此前於7日亦表態稱，「鑒於各方已提出多項問題，目前正就補救和最小化相關問題的方案進行協商」，進一步印證了高層對該議題的高度關注。

產品上線僅一個半月，爭議持續發酵

單一股票槓桿ETF在南韓上市至今約一個半月，已迅速成為監管焦點。監管層和政策層的密集表態顯示，該類產品在短期內對市場波動性的影響已引發廣泛關切。

目前，金融當局正通過要求業界提案、召開高層座談及啟動F4協調機制等多條路徑，同步推進對策研究。後續政策走向將取決於F4會議的評估結論，市場對相關產品可能面臨槓桿比例限制、投資者准入門檻提高或其他結構性約束的預期正在上升。