Meta (META.US) tăng vọt 36% vào tháng 9: Muse xác nhận chiến lược AI, giá trị thị trường hướng tới 2 nghìn tỷ đô la Mỹ

Theo tin tức từ ứng dụng tài chính Zhihui Cái Chí, cổ phiếu của Meta Platforms (META.US) cuối cùng đã bứt phá mạnh mẽ. Giá cổ phiếu của công ty mẹ Facebook đã tăng 36% chỉ trong tháng 9 sau khi ra mắt trợ lý AI cá nhân Muse. Trợ lý này nhanh chóng vươn lên đứng đầu bảng xếp hạng ứng dụng tại Mỹ và giải tỏa mối lo ngại của thị trường về việc đầu tư lớn vào AI không mang lại lợi nhuận. Giá cổ phiếu của Meta được kỳ vọng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng tốt nhất trong một tháng kể từ tháng 7/2013, chỉ còn thiếu khoảng 1% nữa là gia nhập câu lạc bộ vốn hóa 2 nghìn tỷ đô la Mỹ.

Muse trở thành chất xúc tác, giá cổ phiếu đảo chiều ngoạn mục

“Trong một năm rưỡi qua, do mọi người không chắc AI sẽ mang lại ảnh hưởng tích cực hay tiêu cực, giá cổ phiếu của Meta về cơ bản chủ yếu đi ngang, nhưng hiện tại, Muse đã xác nhận rõ ràng tính đúng đắn của chiến lược và định vị AI của họ.” Đồng sáng lập kiêm đối tác điều hành của Asymmetric Capital Partners, Rob Biederman cho biết, đồng thời bổ sung: “AI đại lý sẽ trở thành cửa ngõ để rất nhiều người tiếp cận internet, điều này hoàn toàn hợp lý và khiến Meta có lợi thế trong cuộc cạnh tranh.”

Cú hồi phục trong tháng này đánh dấu sự đảo chiều ngoạn mục của cổ phiếu Meta. Trong hầu hết thời gian năm nay, giá cổ phiếu Meta bị suy giảm kéo dài do thị trường nghi ngờ về các khoản đầu tư AI khổng lồ cũng như rủi ro pháp lý từ các vụ kiện tụng liên quan đến mảng mạng xã hội. Chỉ cách đây chưa đầy sáu tuần, sau khi Meta công bố dự báo doanh thu gây thất vọng vào cuối tháng 7, cổ phiếu đã giảm đến 18% trong năm, đến ngày 18/8 trở thành một trong 50 cổ phiếu có hiệu suất tệ nhất chỉ số S&P 500.

Tuy nhiên, kể từ thời điểm đó, Meta trở thành cổ phiếu có hiệu suất tốt thứ ba trong nhóm chỉ số này, với mức tăng lên tới 43%. Đợt phục hồi bắt đầu từ cuối tháng trước khi Meta đồng ý chi tối đa 18 tỷ USD dàn xếp một vụ kiện về mạng xã hội, loại bỏ một rào cản lớn. Tuy nhiên, động lực lớn nhất là tâm lý lạc quan về các sản phẩm AI mới và tiềm năng tăng doanh thu, điều khiến những nhà đầu tư như Biederman tin rằng giá cổ phiếu Meta vẫn còn dư địa tăng trưởng.

Một dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư hưởng ứng mạnh mẽ với Muse là họ liên tục bán tháo cổ phần ở nhiều công ty ngành khác, lo ngại nguy cơ bị thay thế, tương tự như làn sóng bán tháo từng diễn ra hồi đầu năm nay khi startup AI Anthropic xuất hiện.

Meta đã công bố hợp tác bán thực phẩm tạp hóa với công ty mẹ của Instacart, Maplebear, và bắt tay cùng công ty du lịch trực tuyến Expedia. Trong một sự kiện hôm thứ Tư, Meta trình làng nhiều sản phẩm mới được chuyên gia đánh giá cao, bao gồm một thiết bị cầm tay sử dụng với Muse và dòng kính thông minh không camera.

Nhà phân tích Doug Anmuth của JPMorgan viết trong báo cáo ngày 10/9: “Meta vẫn còn ở giai đoạn đầu ra mắt các mô hình tiên tiến và các sản phẩm AI ứng dụng ngoài quảng cáo, tiềm năng tăng trưởng vẫn còn rất lớn.” Ông đã nâng xếp hạng cổ phiếu này từ “giữ” lên “mua vào”.

Cược lớn vào AI làm giảm dòng tiền, định giá vẫn còn tranh cãi

Tất nhiên, Meta vẫn còn cả một chặng đường dài phía trước, cần chứng minh được rằng đầu tư vào AI sẽ mang lại đủ lợi nhuận để bù đắp cho khoản chi phí cực lớn. Chi phí đầu tư dự kiến gần 140 tỷ USD trong năm nay, gấp đôi so với ước tính khoảng 70 tỷ USD năm 2025. Con số này dự báo tăng lên 197 tỷ USD năm sau và 215 tỷ USD vào năm 2028.

Khoản chi tiêu khổng lồ này đang gây áp lực lên tài chính công ty. Sau khi tạo ra 46 tỷ USD dòng tiền tự do năm ngoái, Meta dự kiến sẽ ghi nhận dòng tiền tự do âm 6,4 tỷ USD vào năm 2026 và âm 29,2 tỷ USD trong năm tới.

Áp lực tăng trưởng là rất lớn với công ty. Trung bình các chuyên gia phân tích dự báo doanh số Meta năm 2026 sẽ tăng 26% lên 254 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng 33% lên 80,6 tỷ USD. Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận năm tới được dự đoán sẽ chậm lại ở mức lần lượt 20% và 9%.

Dữ liệu cho thấy, Meta đang có tỷ số giá trên lợi nhuận dự kiến 12 tháng tới ở mức 21 lần. Dù đã tăng so với mức thấp 14 lần hồi tháng Sáu, nhưng con số này tương đương với mức trung bình ba năm qua và còn hơi thấp hơn chỉ số Nasdaq 100 là 22 lần.

“Hiện tại, tỷ lệ định giá của Meta thấp hơn mức trung bình thị trường, trong khi tốc độ tăng trưởng lại cao hơn, điều này đủ hấp dẫn, cộng với quy mô khổng lồ và hệ thống phân phối, những lợi thế mà đối thủ rất khó vượt qua,” Biederman cho biết.

Phố Wall vẫn nhìn nhận tích cực về Meta, hơn 90% chuyên gia phân tích do tổ chức theo dõi đều khuyến nghị “mua”, nhưng giá cổ phiếu hiện đã áp sát mức mục tiêu trung bình, đồng nghĩa dư địa tăng giá 12 tháng tới có thể không còn nhiều.

Trưởng bộ phận đầu tư của GuideStone Funds, Brandon Pizzurro cho rằng, với mức tăng vừa rồi, cổ phiếu Meta dễ điều chỉnh trở lại bởi thị trường dịch vụ AI có thể thay đổi quan điểm rất nhanh. Ông đang cùng quản lý danh mục trị giá 29 tỷ USD.

“Khi các mô hình AI mới liên tục ra mắt, quan điểm của thị trường về các công ty công nghệ lớn cũng xoay chuyển liên tục không kém. Những sản phẩm như Muse có thể tạo hiệu ứng xúc tác bùng nổ ngắn hạn trên thị trường, nhưng hiện giờ để thuyết phục nhà đầu tư ngày càng khó, và mọi người cũng có lý do để hoài nghi các công ty này có thể thực hiện đúng như cam kết không,” Pizzurro cho biết.