Tỷ lệ sản lượng của OPEC+ giảm xuống còn 40%, quyền kiểm soát thị trường dầu mỏ chuyển sang thay đổi cấu trúc.
Sau sáu tháng kể từ khi xung đột Trung Đông bùng phát, lực lượng kiểm soát thị trường dầu mỏ toàn cầu đang chuyển dịch về mặt cấu trúc: OPEC+, tổ chức lâu nay điều tiết nguồn cung để kiểm soát giá dầu, đang suy giảm cả về thị phần và hiệu lực chính sách.
Theo ước tính của Reuters dựa trên dữ liệu của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), thị phần sản lượng dầu toàn cầu của OPEC+ vào tháng 7 đã giảm xuống còn khoảng 40%, thấp hơn mức trên 48% trước khi xung đột Trung Đông nổ ra cuối tháng 2; trong đó khoảng bốn đến năm điểm phần trăm sụt giảm là do UAE đã rút khỏi OPEC vào tháng 5.
Sự co lại của thị phần nguồn cung kết hợp với suy giảm ở phía cầu khiến quyết định sản lượng của OPEC+ ngày càng khó ảnh hưởng đến giá dầu—Từ tháng 3 đến nay, sáu lần OPEC+ tuyên bố tăng sản lượng chủ yếu chỉ dừng lại trên giấy tờ. Sự chuyển đổi từ “cung chủ đạo” sang “cầu chủ đạo” này đang làm thay đổi trọng số định giá trên thị trường dầu thô.
Phía cầu: Cầu suy giảm, trở thành “trần” mới cho giá dầu
Theo Reuters, sự suy yếu đáng kể của nhu cầu dầu toàn cầu đã trở thành một trong những yếu tố then chốt để thị trường dầu đạt lại cân bằng cung-cầu vào năm 2026. Trong bối cảnh nguồn cung bị gián đoạn nghiêm trọng, sự co lại ở phía cầu đã bù đắp hiệu quả một phần khoảng cách nguồn cung, đồng thời hạn chế biên độ tăng giá dầu.
Sự thay đổi này xuất phát vừa từ các yếu tố chu kỳ như hạn chế xuất khẩu nhiên liệu, giảm sản xuất tại các nhà máy lọc dầu, vừa từ ảnh hưởng cấu trúc do sự thâm nhập của giao thông điện. Tốc độ tăng trưởng nhu cầu chậm lại đồng nghĩa ngay cả khi nguồn cung gặp gián đoạn lớn, thị trường cũng chưa chắc tạo ra tình trạng thiếu cung kéo dài.
Reuters dẫn ý kiến giới phân tích cho biết, phía cầu đang sở hữu đặc tính “biến động” vốn từng thuộc về OPEC+—khi phía cung không còn có thể điều chỉnh thị trường bằng tăng giảm sản lượng một cách nhanh chóng, thì biến động cầu trở thành biến số quan trọng ảnh hưởng cân bằng cung-cầu toàn cầu.
Phía cung: Thị phần giảm xuống 40%, OPEC+ khó hiện thực hóa tăng sản lượng
Dữ liệu phía cung cũng cho thấy khả năng kiểm soát thị trường của OPEC+ đang suy yếu.
Theo ước tính của Reuters dựa trên số liệu của IEA, sản lượng của OPEC+ vào tháng 7 chỉ chiếm khoảng 40% nguồn cung dầu toàn cầu, thấp hơn rõ rệt mức trên 48% trước xung đột. Ngoài thay đổi thị phần do UAE rút khỏi OPEC, việc các quốc gia sản xuất dầu ngoài OPEC như Bắc Mỹ liên tục tăng sản xuất cũng làm xói mòn thêm tỷ trọng của OPEC+ trên nguồn cung toàn cầu.
Quan trọng hơn, công suất danh nghĩa không đồng nghĩa với lượng dầu thực sự có thể cung ứng. Các quốc gia sản xuất dầu chính trong OPEC+ như Saudi Arabia, Nga vẫn có năng lực tăng sản lượng mạnh nhưng khi tuyến xuất khẩu chủ chốt Hormuz bị gián đoạn, một phần dầu thô dù có thể sản xuất nhưng khó tiếp cận được thị trường quốc tế.
Do đó, sáu lần OPEC+ thông báo tăng sản lượng của nhóm cốt lõi từ tháng 3 đến nay phần lớn chỉ mang tính chính sách, tác động thực tế đến nguồn cung thị trường còn hạn chế. Trong khoảng thời gian Mỹ và Iran tạm ngừng bắn vào tháng 7, thị trường từng kỳ vọng Hormuz sẽ mở lại, lúc này giá dầu mới phản ứng rõ rệt với kỳ vọng tăng sản lượng.
So sánh lịch sử: Từ “nhà sản xuất biến động” đến cuộc chơi hai chiều cung-cầu
Sự thay đổi này tạo đối lập rõ nét với thị trường dầu năm 2019. Khi đó, các trader theo sát quyết định sản lượng của OPEC+, tâm điểm thị trường đặt ở việc tăng hay giảm sản lượng và mức điều chỉnh là bao nhiêu.
Ngày nay, thị trường lại quan tâm dưới xung đột Trung Đông thì thực sự có bao nhiêu dầu thô có thể sản xuất và xuất khẩu. Khi thị phần cung cấp của OPEC+ giảm xuống và chính sách tăng sản lượng khó chuyển hóa thành nguồn cung thực tế, ảnh hưởng từ phía cầu đến giá dầu cũng tăng lên, và logic định giá của thị trường dầu toàn cầu đã chuyển từ “cung chủ đạo” sang tác động chung cả hai phía cung-cầu.
OPEC+ cho biết quyết định sản lượng của họ nhằm hỗ trợ sự ổn định thị trường, không nhắm đến mức giá dầu cụ thể nào. Giá dầu tiếp theo vẫn cần theo sát tiến trình khôi phục tuyến hàng hải Hormuz cũng như khả năng OPEC+ hiện thực hóa kế hoạch tăng sản lượng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Phí rủi ro chính trị lại tăng cao! Các ứng cử viên tổng thống đối đầu trực diện về chính sách tài chính, cổ phiếu của ba ngân hàng lớn nhất Pháp đồng loạt giảm giá
Do một cuộc tranh luận quan trọng sẽ diễn ra vào thứ Năm, dự kiến các ứng cử viên tổng thống sẽ trình bày tầm nhìn của họ về đất nước trong cuộc tranh luận này, lo ngại về sự bất ổn chính trị lại nổi lên, khiến cổ phiếu ngân hàng Pháp giảm.
Doanh số bán hàng và doanh thu đều tăng! LOTUS Technology (LOT.US) giao hàng trong nửa đầu năm 2026 tăng 39% so với cùng kỳ năm trước
Lotus Technology đã giao 3.904 xe trên toàn cầu trong nửa đầu năm, tăng 39%, doanh thu tăng 23% lên 268 triệu USD. Mẫu xe hybrid hoàn toàn mới For Me ra mắt đã thúc đẩy tăng trưởng ở thị trường Trung Quốc và toàn cầu, chiến lược chuyển đổi đa động cơ đạt hiệu quả rõ rệt.
Huang Renxun tự đùa trên báo cáo tài chính: "Hiệu ứng bữa ăn" - ăn chung với tôi = giá c ổ phiếu tăng gấp đôi
Huang Renxun cho biết trong cuộc họp báo cáo tài chính rằng, trong một năm qua, những người dùng bữa chung với ông, giá cổ phiếu của họ thường tăng gấp đôi vào ngày hôm sau. Một trong những chiến lược giao dịch chứng khoán Mỹ tốt nhất vào năm 2026 là theo dõi ông ăn tối với ai. Trong vài tháng qua, ông đã kêu gọi SK Hynix nên “sản xuất nhiều” chip bộ nhớ hơn, cho rằng sự điều chỉnh của thị trường là “cơ hội mua với giá rẻ”, và cho biết Marvell “định sẵn sẽ trở thành công ty nghìn tỷ đô la”. Sau những bình luận của ông, giá cổ phiếu liên quan đều có mức tăng nhất định.
Giá tiền điện tử
Thêm
