Báo cáo hàng ngày của Bitget UEX｜Quyền chọn trái phiếu chính phủ Mỹ chuyển sang đặt cược giảm lãi suất năm 2027; Dự kiến tăng lãi suất tháng 9 rõ ràng hạ nhiệt; Chuỗi ngành công nghiệp AI chịu áp lực đồng loạt (19/08/2026)
2026/08/19 00:58
I. Tin nóng
Động thái của Fed
Quyền chọn trái phiếu Mỹ chuyển hướng đặt cược hạ lãi suất vào năm 2027, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 hạ nhiệt rõ rệt
- Lạm phát, doanh số bán lẻ và niềm tin tiêu dùng Mỹ tháng 7 yếu hơn, cộng thêm việc phi nông nghiệp giảm bất ngờ 23.000 người đã khiến thị trường quyền chọn lãi suất xuất hiện giao dịch phòng ngừa khả năng Fed đảo chiều chính sách.
- Nhà đầu tư mua quyền chọn đáo hạn tháng 9 để đặt cược giữ nguyên lãi suất, đồng thời bố trí quyền chọn mua SOFR cho tháng 3 và tháng 6 năm 2027.
- Khả năng tăng lãi suất tháng 9 đã giảm từ mức cao nhất khoảng 68% cách đây hai tuần xuống còn khoảng một nửa; hoán đổi lãi suất cho thấy cuộc họp tháng 9 chỉ hàm ý mức tăng khoảng 9 điểm cơ bản. Ảnh hưởng đến thị trường: Định giá lại lộ trình chính sách giúp giảm bớt nỗi lo thắt chặt, nhưng lợi suất dài hạn vẫn cao, kỳ vọng giữa ngắn hạn và dài hạn phân hóa, tạo áp lực phân hóa cho cổ phiếu tăng trưởng.
Hàng hóa quốc tế
Trump tạm dừng tiếp xúc với Iran, căng thẳng địa chính trị tiếp diễn
- Quan chức Mỹ cho biết Trump đã yêu cầu đoàn đàm phán (bao gồm Phó Tổng thống Vance, Đặc phái viên Whitaker và Kushner) tạm dừng tiếp xúc với Iran.
- Chiến lược của Nhà Trắng chuyển từ "ra đòn nhanh" sang "bóp nghẹt lâu dài" sau khi thảo luận tích cực trước đó và đưa ra chỉ đạo. Ảnh hưởng thị trường: Đàm phán liên quan eo biển Hormuz tạm dừng khiến nguồn cung bất định, giá dầu được hỗ trợ địa chính trị, lo ngại về lạm phát dai dẳng tiếp diễn.
Chính sách vĩ mô
Nhiều bang Mỹ siết quản lý điện cho trung tâm dữ liệu, hạ tầng AI thành đề tài bầu cử giữa kỳ
- Pennsylvania yêu cầu trung tâm dữ liệu tự cung cấp điện và tăng tỷ lệ năng lượng sạch; Texas khởi động kiểm toán kết nối lưới; New York tạm dừng xây trung tâm dữ liệu lớn mới.
- Chuyên gia chiến lược Bank of America liệt vào biến số bầu cử giữa kỳ, siết chặt quy định có thể ảnh hưởng nhịp chi tiêu vốn cho AI. Ảnh hưởng thị trường: Hạn chế về điện và cộng đồng làm tăng chi phí, độ bất định cho việc hiện thực hóa hạ tầng AI, các thiết bị liên quan và nhà cung cấp điện được chú ý, định giá phần cứng công nghệ chịu áp lực.
II. Tổng kết thị trường
Diễn biến Hàng hóa & Ngoại hối
- Vàng giao ngay : Khoảng 4.343 USD/ounce, +0,2%
- Bạc giao ngay : Khoảng 63 USD/ounce, -0,52%
- Dầu thô WTI: Gần 85 USD/thùng, +0,87%
- Dầu Brent : Gần 89 USD/thùng, +0,56
- Chỉ số đồng USD (DXY): Khoảng 99,645, biến động nhẹ
Phân tích động lực: Trump tạm dừng tiếp xúc Iran giữ bất ổn tại Hormuz, giá dầu được hỗ trợ địa chính trị. Vàng dao động giữa kỳ vọng hạ lãi suất tăng cao và lãi suất trái phiếu dài hạn, bạc biến động do cả sức cầu công nghiệp lẫn nhu cầu tài sản an toàn. Quyền chọn trái phiếu Mỹ cho thấy khả năng tăng lãi suất tháng 9 hạ nhiệt, nhưng lợi suất 30 năm vẫn ở mức cao, hạn chế dư địa tăng của kim loại quý. Ý kiến của các tổ chức cho rằng hàng hóa ngắn hạn bị chi phối bởi căng thẳng địa chính trị và diễn biến lộ trình lãi suất; giá dầu duy trì cao có thể củng cố câu chuyện lạm phát dai dẳng, tài sản liên kết như: căng thẳng địa chính trị→giá dầu hỗ trợ→kỳ vọng lạm phát→đánh giá lại lộ trình chính sách.
Diễn biến tiền mã hóa
- BTC: Khoảng 64.600 USD, +0,31%
- ETH: 1.915 USD, +0,32%
- Tổng vốn hóa tiền mã hóa: 2.290 tỷ USD, +0,2%
- Tình hình thanh lý thị trường: 24h thanh lý 205 triệu USD, long liquidate 119 triệu USD.
- Bản đồ thanh lý Bitget BTC/USDT: Giá hiện tại khoảng 64.538 USD, khu 65.000–66.000 có nhiều lệnh short cao (50x/100x); nếu vượt dễ kích hoạt thanh lý và tạo động lực tăng; vùng 63.000–64.000 áp lực thanh lý long đã được giải phóng phần lớn, đòn bẩy chuyển hướng lên trên ngắn hạn.
- Dòng quỹ ETF giao ngay vào/ra ròng: Hôm qua vào ròng 298 triệu USD, hiện vào ròng động 46 triệu USD.
Phân tích động lực: Nhóm AI cổ Mỹ điều chỉnh, lợi suất dài hạn cao gây áp lực rủi ro, tiền mã hóa dao động theo. Cá voi 60 ngày qua tăng ròng ~43.000 bitcoin, cho thấy vốn trung-dài hạn vẫn tích lũy khi giá giảm. Dòng vốn ETF biến động cùng thanh lý đòn bẩy, nhận định tổ chức chung là đi ngang, theo dõi lộ trình lãi suất và diễn biến địa chính trị đối với tài sản rủi ro.
Diễn biến chỉ số chứng khoán Mỹ
- Dow Jones: Đóng cửa 53.343,40 điểm, giảm 0,22%
- S&P 500: Đóng cửa 7.691,76 điểm, giảm 0,69%
- Nasdaq: Đóng cửa 26.289,71 điểm, giảm 1,33%, nhóm công nghệ và bán dẫn kéo giảm rõ rệt
Diễn biến các ông lớn công nghệ
- NVDA: Khoảng 219,74 USD, giảm 2,34%
- AAPL: Khoảng 310,03 USD, tăng 1,45%
- MSFT: Khoảng 481,63 USD, tăng 0,27%
- GOOGL: Khoảng 344,20 USD, tăng 0,06%
- AMZN: Khoảng 259,45 USD, giảm 0,71%
- META: Khoảng 543,67 USD, giảm 4,45%
- TSLA: Khoảng 336,87 USD, giảm 0,72%
Tóm tắt diễn biến và phân tích động lực: Bảy ông lớn công nghệ phân hóa rõ nét. Apple, Microsoft, Google tương đối chống đỡ tốt hoặc tăng điểm, Nvidia, Meta giảm mạnh. Nhóm phần cứng AI và bán dẫn giảm mạnh do áp lực kép về định giá và quy định, dòng tiền chuyển một phần sang phần mềm và nhóm phòng thủ. Quyền chọn trái phiếu cho thấy kỳ vọng hạ lãi suất được đẩy sớm, nhưng lợi suất dài hạn cao và quy định kiểm soát trung tâm dữ liệu siết chặt vẫn kìm hãm cổ phiếu tăng trưởng đòi hỏi chi tiêu vốn cao, động lực từng cổ phiếu khác nhau.
Quan sát diễn biến các nhóm ngành
Bán dẫn/lưu trữ giảm mạnh
- Cổ phiếu tiêu biểu: SK Hynix giảm khoảng 9,2%, SanDisk giảm khoảng 9,01%, Broadcom giảm khoảng 3,17%.
- Nguyên nhân: Nhu cầu AI hạ nhiệt, định giá hấp thụ bớt, thị trường Hàn Quốc gây áp lực kéo dòng tiền khỏi phần cứng.
Nhóm quang truyền thông giảm mạnh
- Cổ phiếu tiêu biểu: Coherent giảm khoảng 12,75%, Lumentum giảm khoảng 9,87%.
- Nguyên nhân: Kỳ vọng nhu cầu module quang AI hạ nhiệt tạm thời, biên độ lớn khuếch đại đà giảm.
Nhóm dược phẩm & cổ tức tương đối mạnh
- Cổ phiếu tiêu biểu: Johnson & Johnson đóng cửa đỉnh lịch sử mới, Eli Lilly tiệm cận đỉnh lịch sử.
- Nguyên nhân: Dòng tiền luân chuyển từ chủ đề AI định giá cao sang nhóm phòng thủ & tăng trưởng ổn định.
III. Phân tích chuyên sâu cổ phiếu Mỹ
1. Coherent (COHR) - Ông lớn quang truyền thông giảm mạnh
Tổng quan sự kiện: Cổ phiếu Coherent giảm gần 12,75% trong ngày, thuộc nhóm giảm mạnh nhất ngành quang truyền thông AI. Trước đó, báo cáo quý 4 tài chính vượt dự báo (doanh thu khoảng 2,05 tỷ USD, tăng trưởng khoảng 34% so với năm trước, EPS phi GAAP 1,74 USD), và từng tăng mạnh 7% phiên trước. Nhưng ngày 18/8 xuất hiện chốt lời rõ rệt, ETF Tradr 2X Short COHR Daily (COHQ) niêm yết cùng ngày cung ứng công cụ đòn bẩy cho bên bán khống, khuếch đại biên độ giảm. Giải thích thị trường: Đánh giá là điều chỉnh kỹ thuật với mã nhạy cảm sau khi kết quả kinh doanh công bố, cộng thêm khẩu vị rủi ro phần cứng AI toàn thị trường giảm và kỳ vọng doanh thu Anthropic không như tin đồn. Nền tảng cơ bản vẫn được công nhận, nhưng hấp thụ định giá ngắn hạn và sản phẩm đòn bẩy làm biến động mạnh hơn. Bài học đầu tư: Logic nhu cầu quang truyền thông vẫn giữ, nhà đầu tư cần quản lý vị thế chặt hơn, theo dõi đơn hàng và tiến độ công suất thực tế.
2. Lumentum (LITE) - Nhóm module quang chịu áp lực đồng bộ
Tổng quan sự kiện: Cổ phiếu Lumentum giảm khoảng 9,87%, cùng nhóm quang truyền thông Coherent, Credo đồng loạt yếu. Áp lực đến từ định giá cao ngành quang AI, chốt lời mạnh sau phiên tăng, và bán tháo rộng của bán dẫn, phần cứng AI. Giải thích thị trường: Tăng quá cao giai đoạn trước, định giá tĩnh không rẻ, nên khi vĩ mô/sentiment đảo chiều dễ giảm mạnh. William O’Neil và các tổ chức vẫn giữ đánh giá mua, nhưng vốn ngắn hạn chuyển sang phòng thủ và phần mềm. Bài học đầu tư: Là cổ phiếu lõi mảng module AI data center, logic trung hạn giữ, cần chú ý rủi ro biến động và luân chuyển nhóm ngành.
3. Credo Technology (CRDO) - Chip kết nối tốc độ cao giảm sâu
Tổng quan sự kiện: Cổ phiếu Credo Technology giảm khoảng 13%, thuộc nhóm liên quan quang học, kết nối tốc độ cao AI giảm mạnh nhất. Hưởng lợi từ cầu SerDes tốc độ cao data center, liên kết quang, nhưng điều chỉnh cùng toàn ngành AI hardware & optical ngày 18/8. Giải thích thị trường: Đánh giá là điều chỉnh do tâm lý rủi ro nhóm ngành giảm và hấp thụ phần tăng trước, không phải do xấu đi cơ bản. Hệ số beta cao khiến biến động mạnh khi sentiment xấu. Bài học đầu tư: Hợp cho cấu phần nhạy cảm hạ tầng AI, cần theo sát tiến độ chi tiêu data center và biến động cạnh tranh ngành.
4. SanDisk (SNDK) - Dòng lưu trữ giảm mạnh
Tổng quan sự kiện: SanDisk giảm khoảng 9%, cùng nhóm lưu trữ như Micron, Seagate chịu áp lực. Lo ngại lãi suất cao đè định giá tăng trưởng, kỳ vọng cầu lưu trữ AI giai đoạn này hạ nhiệt. Giải thích thị trường: Ngành lưu trữ, cầu AI vẫn được hỗ trợ trung-dài hạn, nhưng ngắn hạn chịu tác động lợi suất trái phiếu cao, dòng tiền rời phần cứng sang nhóm khác. Phiên trước có nhóm lưu trữ tăng mạnh nhờ chính sách/diễn biến nhu cầu, sau đó là chốt lời. Bài học đầu tư: Logic cung cầu lưu trữ giữ nguyên, biến động ngắn hạn lớn, cần chú ý báo cáo tài chính, hướng dẫn chi tiêu vốn kế tiếp.
5. Apple (AAPL) - Ngược dòng tăng giữa khi công nghệ chỉnh mạnh
Tổng quan sự kiện: Apple tăng ~1,45%, nổi bật trong bối cảnh Nasdaq giảm mạnh, nhóm phần cứng AI đồng loạt điều chỉnh. Giải thích thị trường: Được xem là cổ phiếu phòng thủ tương đối trong nhóm công nghệ, chu kỳ phần cứng và kinh doanh dịch vụ cung cấp đệm, tiền rót vào khi bán tháo AI cao định giá, ưu tiên nhóm tiêu dùng điện tử lớn ổn định hơn. Bài học đầu tư: Hợp làm phơi bày an toàn hơn trong công nghệ, chú ý chu kỳ sản phẩm mới và ứng dụng AI cho tăng trưởng dài hạn.
IV. Tin tức & Dự án thị trường
1, Quyền chọn trái phiếu Mỹ chuyển mạnh sang đặt cược hạ lãi suất 2027, xác suất tăng lãi suất tháng 9 từ đỉnh giảm còn khoảng một nửa.
2, Nhóm nghiên cứu VanEck chỉ ra, 8/12 chỉ báo đầu cơ thị trường mà họ theo dõi đã sáng, cho thấy đợt điều chỉnh bitcoin gần 11 tháng có thể sắp kết thúc. Bitcoin dao động trong vùng 58.000–66.500 USD từ tháng 6, hiện khoảng 64.700 USD, thấp hơn đỉnh lịch sử tháng 10/2025 khoảng 48%. ETF bitcoin giao ngay của Mỹ ngày thứ Hai ghi nhận vào ròng gần 300 triệu USD, là phiên vào ròng mạnh nhất kể từ 5/5. VanEck dẫn ba chu kỳ gấu trước, tính từ đỉnh tới đáy trung bình mất 12,7 tháng, hiện đã bước sang tháng thứ 11 nên theo thông lệ thị trường có thể vào giai đoạn tích lũy tháng 9-11. Tuy nhiên nhóm lưu ý, dữ liệu lịch sử cho thấy sau khi chỉ báo đầu cơ tập trung phát tín hiệu, lợi suất ngắn hạn chưa chắc đẹp – lợi suất 90 và 180 ngày trong các trường hợp tương tự còn thấp hơn benchmark. Cùng đó, holder dài hạn bán ròng 356.000 BTC trong 30 ngày, lượng nắm giữ tụt xuống 11,84 triệu, lần đầu tiên dưới 60% tổng lượng lưu hành trong vài tháng gần đây.
3, SEC Mỹ đề xuất quy tắc mới "Regulation Crypto Assets" (Quy định quản lý tài sản số), hướng tới cung cấp lộ trình tuân thủ đầu tư với tài sản số, cho phép một số phát hành được miễn chấp hành luật chứng khoán. Được mô tả là "cơ chế phát hành theo đơn đặt hàng", giúp huy động vốn đồng thời bảo vệ nhà đầu tư, khác biệt cơ bản với khoản miễn trừ đổi mới. Luật mới gồm miễn trừ startup phát hành tối đa 5 triệu USD trong 4 năm, miễn đăng ký yêu cầu theo luật chứng khoán 1933; miễn trừ "huy động vốn" tối đa 75 triệu USD trong 1 năm. Đề xuất thêm điều khoản vùng an toàn, cho phép tài sản số khi đáp ứng điều kiện và “chấm dứt mọi hoạt động quản trị” sẽ không còn bị coi là chứng khoán. Thời gian lấy ý kiến công khai 60 ngày.
4, Cá voi bitcoin 60 ngày qua mua ròng khoảng 43.000 BTC, ví vừa và siêu lớn cũng gia tăng mua vào đồng thời.
5, Anthropic dự định mở rộng tín dụng đồng thời thúc đẩy khả năng IPO mùa thu, doanh thu đã vượt OpenAI. Quý 2, OpenAI doanh thu đạt 6,7 tỷ USD, cao hơn quý 1 (5,7 tỷ USD), tăng 18% so với quý trước. Tuy nhiên, biên lợi nhuận hoạt động tiếp tục giảm, thua lỗ gia tăng. Nhiều nhà đầu tư thất vọng vì nhịp tăng trưởng doanh thu OpenAI chậm so đối thủ Anthropic.
6, Chuyên gia Bank of America Vivek Arya dùng mô hình định giá FCF cho rằng giá cổ phiếu Nvidia đang giảm giá sâu khoảng 34-50% so với giá trị, kể cả tính rủi ro cấp vốn hệ sinh thái. Ông lưu ý thị trường có thể quá đánh giá rủi ro của Nvidia về đầu tư AI, nên tạo "cơ hội mua hấp dẫn". Báo cáo cho thấy Nvidia cam kết dành ~300 tỷ USD cho các dự án như data center OpenAI Ohio và đối tác, khoảng 70 tỷ USD vốn chủ sở hữu, 230 tỷ USD cam kết bảo đảm hoặc mua lại. BofA giữ khuyến nghị "MUA" cho Nvidia với giá mục tiêu 350 USD.
V. Lịch thị trường hôm nay
Thời gian công bố dữ liệu
| Đang theo dõi | Mỹ | Dữ liệu kinh tế liên quan & điều trần quan chức Fed | ⭐⭐⭐ |
Dự báo sự kiện quan trọng
- Diễn biến Mỹ–Iran: Tiếp tục theo dõi tiến triển sau khi Trump tạm dừng đàm phán.
- Quản lý trung tâm dữ liệu: Quan sát tác động thực thi chính sách tại các bang tới chi tiêu vốn AI.
- Động thái công ty AI: Ghi nhận quá trình huy động - IPO tiềm năng của Anthropic.
- ★★★★★ Fed công bố biên bản họp FOMC tháng 7 (giờ Việt Nam buổi tối), sau CPI tuần rồi là sự kiện vĩ mô quan trọng nhất tuần. Tập trung phân tích chi tiết 3 phiếu phản đối giữ lãi suất, bàn luận về lạm phát, thị trường lao động và chính sách tháng 9;
- Công bố dữ liệu tồn kho dầu EIA.
- Mỹ công bố chỉ số sản xuất Philadelphia Fed tháng 8, số người thất nghiệp tuần, chỉ số tiên phong tháng 7;
- Ross Stores… báo cáo sau giờ.
- ★★★★ Mỹ công bố PMI sơ bộ sản xuất/dịch vụ toàn cầu S&P tháng 8, đánh giá động lực mở rộng kinh tế và khả năng hạ cánh mềm;
- Ít sự kiện lớn khác.
Ý kiến tổ chức:
Nhà phân tích đầu tư cho rằng, quyền chọn trái phiếu Mỹ cho thấy kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 đã rõ ràng dịu đi, định giá lại lộ trình chính sách giúp rủi ro tài sản bớt áp lực, nhưng lợi suất dài hạn cao và định giá phần cứng AI vẫn đè cổ phiếu tăng trưởng. Trump tạm dừng tiếp xúc Iran làm bất ổn địa chính trị kéo dài, giá dầu được hỗ trợ. Quy chế quản lý trung tâm dữ liệu thắt chặt tăng điều kiện hiện thực hóa AI infra, dòng tiền luân chuyển khỏi bán dẫn/quang sang dược/phần mềm... Thị trường mã hóa dao động khi cá voi tăng tích trữ và ETF lên/xuống mạnh. Chiến lược tổng thể là theo sát tái định giá lộ trình lãi suất và tiến độ quy định hiện thực hóa, duy trì thận trọng với AI hardware đắt, quan sát tính bền nhóm phòng thủ.
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Nội dung trên do AI tìm kiếm tổng hợp, con người chỉ kiểm duyệt và đăng tải, không cấu thành khuyến nghị đầu tư. Dữ liệu trong bài không tránh khỏi chênh lệch, mong đối chiếu với số liệu thị trường thời gian thực.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
"Alpha tránh thuế" -- Chiến lược "quỹ phòng hộ mới" hot nhất Phố Wall, giúp các siêu giàu đạt "mức thuế 0%"
Phố Wall đang bùng nổ với trào lưu “Alpha tránh thuế”, khi các triệu phú Mỹ biến “giảm thuế” và “không đóng thuế” thành một ngành kinh doanh định lượng. Các ông lớn trong lĩnh vực định lượng chủ động bán khống để tạo ra khoản lỗ trên sổ sách, từ đó chính xác bù trừ hóa đơn thuế khổng lồ, kết hợp với luật thừa kế để thực hiện mục tiêu cuối cùng là “không đóng thuế” tài sản. Lĩnh vực này đã thu hút hơn một nghìn tỷ đô la Mỹ, mặc dù các cơ quan quản lý đang tăng cường kiểm soát, nhưng trò chơi vốn dành riêng cho giới siêu giàu vẫn hết sức sôi động.
Con trai cả của Soros đã mua mạnh chip lưu trữ và AI trong quý 2! ETF thị trường chứng khoán Hàn Quốc vừa mở vị thế đã trở thành khoản đầu tư lớn nhất, tăng mạnh vị thế nắm giữ TSMC
Soros Capital Management đã tăng mạnh đầu tư vào lĩnh vực AI, đặc biệt là tăng lượng cổ phiếu nắm giữ của TSMC hơn 1000%, lên đến 78.430 cổ phiếu, với giá trị khoảng 37,46 triệu USD.
AI của Xiaomi bị thị trường bỏ qua
Báo cáo mới nhất của Barclays chỉ ra rằng chiến lược AI của Xiaomi đang bị thị trường "đánh giá thấp nghiêm trọng" – hệ sinh thái phần cứng trải dài qua điện thoại, thiết bị gia dụng và ô tô đang âm thầm xây dựng nên ma trận AI khác biệt, nhưng giá trị của chiến lược này gần như chưa được phản ánh vào giá cổ phiếu hiện tại. Doanh thu quý II dù chịu áp lực, nhưng giao xe điện vượt kỳ vọng và giá trung bình điện thoại đạt mức cao lịch sử. Duy trì khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu là 30 đô la, tức còn tiềm năng tăng 82% so với giá hiện tại.
Giá tiền điện tử
Thêm
