Macquarie: Mỹ có thể sử dụng 500 triệu USD để can thiệp vào đồng yên trong cuộc can thiệp phối hợp, “hiệu ứng tín hiệu” quan trọng hơn quy mô vốn

Theo thông tin từ Jinse Finance APP, Gareth Berry, Giám đốc chiến lược ngoại hối và lãi suất của Macquarie, nhận định hiệu ứng tín hiệu của việc Mỹ và Nhật Bản cùng can thiệp vào tỷ giá đồng Yên "có sức ảnh hưởng lớn hơn nhiều quy mô dòng vốn thực tế." Trong một báo cáo gần đây, Berry viết: "Chúng tôi ước tính, cơ quan chức năng Mỹ đã bán ra 500 triệu USD giá trị Euro/Yên vào ngày 31 tháng 7." Ông cho biết, "Xét về quy mô, so với việc Nhật Bản ước tính đã bán ra khoảng 85 tỷ USD giá trị USD/Yên trong hai ngày 30 và 31 tháng 7, con số này chỉ là hạt cát trong sa mạc."

Xét đến việc Mỹ tham gia can thiệp vào tháng trước với quy mô tương đối nhỏ, điều này có nghĩa là "họ vẫn còn rất nhiều nguồn lực để sử dụng."

Báo cáo còn cho biết: "Bộ Tài chính Mỹ cùng Cục Dự trữ Liên bang chỉ cần phối hợp là có thể sử dụng thêm 25,9 tỷ USD dự trữ định giá bằng Euro, nên nếu đồng Yên tiếp tục suy yếu, họ hoàn toàn có khả năng thực hiện nhiều lượt giao dịch quy mô tương tự trên thị trường Euro/Yên."

Về lý thuyết, nếu Mỹ chuyển sang can thiệp trực tiếp vào USD/Yên, thì nguồn lực có thể sử dụng gần như không giới hạn.

Đợt can thiệp này đánh dấu hai ngày can thiệp có quy mô lớn nhất trong lịch sử, ngoại trừ lần Nhật Bản can thiệp sau thảm họa Fukushima tháng 10 năm 2011.

Hiện tại, tỷ giá Yên/USD vào khoảng 159,70, tiếp tục tiến sát mốc 160 mà các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao. Trước đó, thị trường lo ngại nếu chạm mốc này có thể khiến chính phủ Nhật Bản tiếp tục can thiệp để hỗ trợ đồng Yên. Đồng Yên đã xóa gần hết mức tăng sau đợt can thiệp chung Mỹ-Nhật tháng trước, do chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật và lo ngại về triển vọng tài chính của Nhật Bản tiếp tục gây áp lực lên đồng Yên.

Chỉ số hoán đổi lãi suất qua đêm cho thấy xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong tháng 9 vào khoảng 80%. Đồng thời, thị trường cũng bắt đầu chú ý tới khả năng còn mạnh tay hơn: trước tình trạng đồng Yên tiếp tục suy yếu và lợi suất trái phiếu cao, liệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có đẩy nhanh tiến trình thắt chặt chính sách tiền tệ hay không.

Biến động về vị thế đầu cơ cũng xác nhận sự thay đổi kỳ vọng. Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Mỹ (CFTC) cho thấy, trong tuần kết thúc ngày 11 tháng 8, tổng số hợp đồng bán khống đồng Yên của các quỹ đòn bẩy đã giảm 6,5% xuống còn 59.526 hợp đồng. Nhìn chung, kể từ khi cơ quan chức năng hai nước phối hợp hỗ trợ đồng Yên vào cuối tháng 7, các quỹ phòng hộ đã cắt giảm hơn một nửa vị thế bán khống đồng Yên.