Khảo sát của các nhà quản lý quỹ Bank of America: Tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu cao nhất trong gần năm năm, nhưng Hartnett lại cảnh báo “đã đến lúc rút lui”

Theo thông tin từ ứng dụng Zhihui Caiqing, khảo sát mới nhất của Bank of America đối với các nhà quản lý quỹ toàn cầu cho thấy các nhà đầu tư lạc quan trên toàn cầu đã nâng tỷ trọng cổ phiếu lên mức cao nhất trong gần 5 năm qua, trong khi số lượng nhà đầu tư bi quan rất ít. Nhóm chiến lược gia của Bank of America do Michael Hartnett dẫn dắt cho biết, 56% số nhà quản lý quỹ được khảo sát đang tăng tỷ trọng cổ phiếu, mức này đạt đỉnh mới kể từ tháng 11 năm 2021, trong khi tỷ lệ phân bổ tiền mặt giảm xuống mức "cực thấp" là 3,5%.

Nhóm của Hartnett phát biểu: “Có sự đồng thuận trên thị trường rằng kinh tế vĩ mô sẽ không rơi vào suy thoái, Cục Dự trữ Liên bang sẽ không tăng lãi suất, chi tiêu vốn cho AI sẽ không bị cắt giảm, đảng Dân chủ sẽ không giành chiến thắng áp đảo, và phe bán khống cũng sẽ không chiếm ưu thế.” Tuy vậy, họ đồng thời cảnh báo rằng các tín hiệu vị thế hiện tại “vẫn tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư nên rút lui hoặc chuyển đổi giữa các tài sản rủi ro chứ không nên tăng mua”, đồng thời nhấn mạnh lại quan điểm gần đây về việc chuyển sang các lĩnh vực phòng thủ hơn.

Khảo sát các nhà quản lý quỹ toàn cầu tháng 8 của Bank of America cho thấy tâm lý nhà đầu tư cực kỳ lạc quan

Bản khảo sát tháng 8 cho thấy các nhà đầu tư dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ không tăng lãi suất trước kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11, và đảng Dân chủ cũng sẽ không chiến thắng áp đảo để làm gián đoạn xu hướng tăng của thị trường.

Các nhà quản lý quỹ phần lớn cho rằng kinh tế sẽ không suy yếu rõ rệt, và các công ty đầu tư mạnh vào hạ tầng AI sẽ tiếp tục tăng cường đầu tư.

Lạc quan nhưng tiềm ẩn lo ngại

Tuy nhiên, kể từ khi chỉ số S&P 500 thiết lập kỷ lục đóng cửa mới vào ngày 13 tháng 8, tâm lý thận trọng đã âm thầm len lỏi vào thị trường cổ phiếu. Mối lo ngại về việc lợi suất trái phiếu dài hạn tăng đang gia tăng, phản ánh sự lo lắng của nhà đầu tư về lạm phát cũng như cơn sốt AI do nợ thúc đẩy. Bên cạnh đó, Tổng thống Mỹ Trump cho biết không có ý định gia hạn thỏa thuận ngừng bắn đã hết hạn với Iran, khiến giá dầu một lần nữa tăng cao.

Bank of America đã tiến hành khảo sát này từ ngày 7 đến ngày 13 tháng 8, với 180 người tham gia quản lý tổng tài sản lên đến 525 tỷ USD. Các chiến lược gia của Bank of America cũng chỉ ra đây là cuộc khảo sát tâm lý nhà đầu tư lạc quan lần thứ ba kể từ năm 2022.

AI: Niềm tin và nỗi sợ song hành

Trong mắt các nhà đầu tư được khảo sát, “mua cổ phiếu bán dẫn toàn cầu” vẫn là giao dịch chật kín nhất, nhưng mức độ đông đúc của giao dịch này đã giảm mạnh so với tháng trước — 53% ròng số người tham gia chọn giao dịch này, giảm mạnh so với mức 82% của tháng 7.

Nhà đầu tư cho rằng bong bóng AI là rủi ro cuối cùng lớn nhất, trong khi chi tiêu vốn của các doanh nghiệp quy mô siêu lớn bị xem là yếu tố có khả năng cao nhất kích hoạt sự kiện tín dụng.

Dù vậy, 71% ròng số người tham gia kỳ vọng rằng chi tiêu cho AI sẽ không bị cắt giảm trong năm nay, 58% tin rằng công nghệ AI ít nhất đến năm 2028 mới tác động thực sự đến thị trường lao động.

Ở phương diện phân bổ ngành, các nhà đầu tư đã tăng tỷ trọng vào lĩnh vực công nghệ, ngân hàng và năng lượng trong tháng 8, đồng thời giảm vị thế ở ngành công nghiệp và chăm sóc sức khỏe, và thực hiện mua lại các vị thế bán ở hàng tiêu dùng thiết yếu và không thiết yếu.

Bên cạnh đó, 16% ròng số người tham gia cho rằng vàng bị định giá thấp, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2023; 39% ròng số người tham gia cho rằng USD bị định giá quá cao, tăng thêm so với mức 34% của tháng trước.