Huatai Futures: Giá kim loại quý phục hồi, thị trường chờ dữ liệu nonfarm thứ Sáu

　　Nguồn: Chứng khoán Huatai

　　Tác giả: Sư Trành

　　Phân tích thị trường

　　Về địa chính trị, phát ngôn viên Bộ Ngoại giao Iran Bahgah-e cho biết, Iran và Oman đã đạt được thỏa thuận về tuyến hàng hải tại eo biển Hormuz. Nếu không có sự can thiệp của bên thứ ba, tuyên bố chung của hai nước hiện đã bước vào giai đoạn phê duyệt cuối cùng và soạn thảo. Bahgah-e đồng thời nhấn mạnh, việc Iran và Oman đạt được thỏa thuận không đồng nghĩa eo biển Hormuz sẽ phục hồi an ninh thông suốt. Theo nguồn tin thân cận, đề xuất mở lại eo biển Hormuz sẽ không áp đặt phí qua kênh hay phí dịch vụ đối với tàu thuyền quá cảnh. Về dữ liệu kinh tế, tăng trưởng việc làm tư nhân tại Mỹ tháng 7 thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng, cho thấy động lực thị trường lao động có phần suy giảm, nhưng tốc độ tăng lương vẫn giữ được sự ổn định, tổng thể việc làm vẫn duy trì ổn định. Dữ liệu cho thấy Mỹ trong tháng 7 số việc làm mới từ ADP là 44.000, thấp hơn nhiều so với dự báo thị trường là 70.000, lập mức thấp nhất kể từ đầu năm; mức tăng lương của nhân viên đổi việc tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, là tốc độ nhanh nhất trong một năm qua; mức tăng lương của nhân viên giữ nguyên công việc duy trì ở mức 4,4%. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 7 tại Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu, rất được thị trường chú ý.

　　Giá kỳ hạn và khối lượng giao dịch:

　　Ngày 05-08-2026, hợp đồng chủ lực vàng Thượng Hải mở cửa ở mức 887,52 NDT/g, đóng cửa ở 910,40 NDT/g, thay đổi 2,70% so với phiên trước đó. Khối lượng giao dịch hôm đó là 41.087 lô, vị thế mở là 129.725 lô. Đêm qua, hợp đồng chủ lực vàng Thượng Hải mở cửa 913,00 NDT/g, đóng cửa 928,10 NDT/g, tăng 1,94% so với phiên chiều qua.

　　Ngày 05-08-2026, hợp đồng chủ lực bạc Thượng Hải mở cửa ở mức 14.600,00 NDT/kg, đóng cửa ở 15.105,00 NDT/kg, thay đổi 5,09% so với phiên trước. Khối lượng giao dịch hôm đó là 709.794 lô, vị thế mở là 315.309 lô. Đêm qua, hợp đồng chủ lực bạc Thượng Hải mở cửa 15.027 NDT/kg, đóng cửa 15.260 NDT/kg, tăng 1,03% so với phiên chiều qua.

　　Theo dõi lợi suất trái phiếu Mỹ và chênh lệch lãi suất:

　　Ngày 05-08-2026, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đóng cửa ở mức 4,63%, thay đổi -0,07% so với phiên trước, chênh lệch lợi suất kỳ hạn 10 năm và 2 năm là 0,43%, giảm -0,02% so với hôm trước.

　　Tình hình biến động khối lượng và vị thế vàng bạc Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải:

　　Ngày 05-08-2026, hợp đồng Au2610, vị thế mua giảm -594 lô so với ngày trước, vị thế bán giảm -3 lô. Hợp đồng vàng phiên trước khối lượng giao dịch tổng là 359.990 lô, tăng 80,59% so với hôm trước. Đối với bạc Sở Thượng Hải, ở hợp đồng Ag2610, vị thế mua giảm -2.936 lô, vị thế bán giảm -744 lô. Hợp đồng bạc phiên trước tổng khối lượng giao dịch là 972.292 lô, tăng 9,18% so với hôm trước.

　　Theo dõi vị thế quý kim ETF:

　　Về quý kim ETF, hôm qua quy mô nắm giữ vàng ETF là 1.009,30 tấn, tăng 3,43 tấn so với phiên trước. Quy mô nắm giữ bạc ETF là 14.939 tấn, giữ nguyên so với hôm trước.

　　Theo dõi giao dịch chênh lệch giá quý kim:

　　Chênh lệch giá kỳ hạn - giao ngay: 05-08-2026, về premium trong nước, hôm qua vàng trong nước premium là -11,22 NDT/g, bạc là -254,58 NDT/kg. Tỷ giá vàng/bạc hợp đồng chủ lực Sở Thượng Hải hôm qua khoảng 60,27, giảm -2,28% so với phiên trước; tỷ số quốc tế là 68,88, giảm -1,31% so với hôm trước.

　　Về cơ bản:

　　Theo dõi thị trường T+d Sàn vàng Thượng Hải, phiên trước (05-08-2026) khối lượng giao dịch vàng là 56.250 kg, tăng 181,67% so với ngày trước. Bạc giao dịch là 327.718 kg, tăng 32,69% so với ngày trước. Lượng giao hàng vàng là 11.872 kg, bạc là 13.200 kg.

　　Chiến lược

　　Vàng: Cẩn trọng nghiêng về tăng

　　Tín hiệu hạ nhiệt địa chính trị kết hợp số liệu việc làm không như kỳ vọng, thị trường điều chỉnh lại dự báo thận trọng trước đó về chính sách tiền tệ tương lai của Fed; do đó dự kiến giá vàng thời gian tới có thể duy trì dao động theo hướng mạnh hơn, hợp đồng Au2610 dự báo giao động trong vùng 900-950 NDT/g. Cần tiếp tục chú ý dữ liệu việc làm phi nông nghiệp Mỹ vào thứ Sáu.

　　Bạc: Cẩn trọng nghiêng về tăng

　　Hiện tại logic của bạc và vàng tương tự nhau, giá dự báo cũng sẽ duy trì trạng thái dao động mạnh, hợp đồng Ag2610 có thể dao động trong vùng 14.800-15.800 NDT/kg. Tiếp tục chú ý dữ liệu việc làm phi nông nghiệp Mỹ vào thứ Sáu.

　　Giao dịch chênh lệch: Tạm hoãn

　　Quyền chọn: Tạm hoãn

　　Rủi ro

　　Rủi ro thanh khoản nước ngoài

　　Vị thế đầu cơ tiếp tục thoái lui

　　Tư cách kinh doanh tư vấn đầu tư: Giấy phép của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Trung Quốc [2011] số 1289

Biên tập viên phụ trách: Zhu Henan