Needham ủng hộ hai ông lớn EDA: Cadence (CDNS.US), Synopsys (SNPS.US) bị bán tháo nhầm; AI trí tuệ nhân tạo được dự báo thúc đẩy ngành tăng trưởng nhanh hơn

Theo tin tức từ ứng dụng tài chính Zhihui, trong bối cảnh cổ phiếu của Cadence Design Systems (CDNS.US) và Synopsys (SNPS.US) giảm điểm liên tiếp trong những phiên giao dịch gần đây, ngân hàng đầu tư Needham đã một lần nữa nhấn mạnh xếp hạng "Mua vào" đối với hai gã khổng lồ trong lĩnh vực tự động hóa thiết kế điện tử (EDA), đồng thời nhấn mạnh lại logic đầu tư cốt lõi của họ – Agentic AI sẽ thúc đẩy ngành công nghiệp EDA tăng trưởng trở lại với tốc độ nhanh.

Các nhà phân tích của Needham do Charles Shi đứng đầu cho rằng, mối quan ngại lớn nhất của phe bán khống đối với ngành EDA luôn là khả năng AI gây ra tác động đột phá cho ngành này. Gần đây, quan điểm của phe bán khống càng nóng lên, đặc biệt sau khi Moonshot AI giới thiệu Kimi K3. Mô hình này tận dụng các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) để thể hiện một số năng lực tự động hóa trong thiết kế chip, làm dấy lên những lo ngại của thị trường về việc AI sẽ thay thế các công cụ EDA, khiến cổ phiếu Cadence và Synopsys giảm điểm nhiều ngày liên tiếp – tính đến phiên đóng cửa thị trường Mỹ vào thứ Hai, Cadence đã giảm 7 phiên liên tiếp, trong khi Synopsys giảm 6 phiên liên tiếp.

Các nhà phân tích đã đưa ra phản biện đối với luận điểm "AI sẽ thay đổi hoàn toàn ngành EDA" của phe bán khống, và nhận định rằng những lo ngại này đã bị phóng đại quá mức. Doanh nghiệp EDA cũng nhiều lần phản ứng lại những lo ngại này, đồng thời nhấn mạnh rằng bản thân họ thực chất là bên hưởng lợi từ sự phát triển của AI, đặc biệt là sau khi Agentic AI nổi lên, công nghệ này kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng trở lại cho mảng cấp phép phần mềm EDA.

Nhóm phân tích nhận định: "Nhìn tổng thể, chúng tôi cho rằng, việc áp dụng các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) nhiều khả năng chủ yếu vẫn sẽ giới hạn trong giai đoạn viết code RTL (Register Transfer Level), và điều này sẽ không ảnh hưởng tới những nhóm công cụ lớn nhất trong phần mềm EDA như tổng hợp (Synthesis), bố trí và dây dẫn (Place and Route) cũng như kiểm tra vật lý (Physical Verification).”

Các nhà phân tích nhấn mạnh thêm: "Chúng tôi cho rằng Agentic AI không làm gián đoạn EDA mà bổ trợ cho EDA, và thực tế có khả năng thúc đẩy tăng trưởng trở lại cho mảng cấp phép phần mềm EDA. Chúng tôi cũng đã tổng hợp ý kiến thực tế từ các chuyên gia trong ngành liên quan ‘AI-native EDA’. Tổng kết lại, chúng tôi nhận thấy AI-native EDA vẫn còn khá xa mới có thể tạo ra tác động thực sự đến lĩnh vực sản xuất thực tiễn.”

Nhóm phân tích bổ sung: "Từ góc nhìn thị trường chứng khoán, chúng tôi nhận thấy các câu chuyện bi quan xoay quanh rủi ro AI đã khiến cho nhóm cổ phiếu EDA bị định giá sai rõ rệt." Họ đề xuất nhà đầu tư nên nắm bắt cơ hội mà sự định giá sai này mang lại, đồng thời tiếp tục khẳng định quan điểm lạc quan về logic đầu tư cốt lõi “Agentic AI thúc đẩy ngành EDA tăng trưởng trở lại”. Quan điểm này cũng trùng với khuyến nghị của các nhà phân tích tại BNP Paribas vào tuần trước, những người cũng đồng ý rằng việc bán tháo cổ phiếu Cadence và Synopsys thời gian qua là không có cơ sở và đề xuất nhà đầu tư “mua vào khi giá xuống”.