Tổ chức Wall Street: Kimi K3 không phải là sự tái hiện của "DeepSeek Moment", mà thay vào đó củng cố nhu cầu về sức mạnh khai thác.

BlockBeats News, ngày 21 tháng 7, sau khi Kimi K3 được ra mắt, ngành bán dẫn cổ phiếu Mỹ đã trải qua một đợt giảm giá "DeepSeek Moment 2.0" do lo ngại từ thị trường. Tuy nhiên, UBS, Nomura, Bank of America Securities và Citi đều cho rằng mô hình này không làm giảm nhu cầu về sức mạnh tính toán. Ngược lại, nó có thể tiếp tục thúc đẩy nhu cầu về hạ tầng AI.

Kimi K3 có 2,8 nghìn tỷ tham số, cửa sổ ngữ cảnh 1 triệu token và hỗ trợ suy luận liên tục, đa phương thức gốc và kiến trúc MoE. Các tổ chức cho rằng quy mô và ngữ cảnh dài của nó sẽ tăng tỷ lệ sử dụng bộ đệm KV, từ đó thúc đẩy nhu cầu đối với HBM, DDR5 dành cho máy chủ, SSD doanh nghiệp, hạ tầng đám mây và kết nối tốc độ cao. Citi gọi xu hướng này là "Jensen's Paradox mới", nơi hiệu quả và giá cả mô hình được cải thiện có thể dẫn đến nhiều ứng dụng và sử dụng token hơn.

UBS chỉ ra rằng các mô hình mã nguồn mở thường phụ thuộc nhiều hơn vào bộ nhớ và lưu trữ do cửa sổ ngữ cảnh dài hơn. Citi cho rằng việc triển khai K3 quy mô lớn có thể cần các siêu nút gồm 64 GPU hoặc nhiều hơn. Ngược lại, Nomura nhận định rằng cạnh tranh mô hình lớn toàn cầu sẽ thúc đẩy các phòng thí nghiệm công nghệ hàng đầu và nền tảng đám mây quy mô lớn tiếp tục đầu tư, mang lại lợi ích cho TSMC, NVIDIA, các nhà cung cấp lưu trữ, nhà cung cấp module quang học và các nhà vận hành trung tâm dữ liệu trong lĩnh vực hạ tầng AI.

Tuy nhiên, Bank of America Securities cảnh báo rằng nếu tốc độ cải thiện hiệu quả mô hình tiếp tục vượt tốc độ tăng trưởng khối lượng công việc và việc sử dụng thực tế không mở rộng đồng bộ, vẫn có thể xảy ra một sự điều chỉnh nhất định trong phát triển hạ tầng AI.