Goldman Sachs: Sau khi ra mắt Kimi K3, giá trị của MiniMax của Zhiyu sụt giảm mạnh, kỷ nguyên độc quyền sức mạnh tính toán đang đứng trước nguy cơ chấm dứt

Theo tin tức từ ChainCatcher, dựa trên thông tin từ thị trường, báo cáo của Goldman Sachs ngày 18 tháng 7 cho biết, Moonshot AI đã ra mắt mô hình Kimi K3 với 2,8 nghìn tỷ tham số, vươn lên vị trí dẫn đầu trên bảng xếp hạng lập trình Arena.ai, vượt qua Claude Fable 5 và GPT-5.6 Sol. Giá API đạt 2,3 USD trên mỗi triệu token, thiết lập mức cao mới đối với mô hình Trung Quốc. Hai ngày sau khi phát hành, zhìpǔ giảm 28%, MiniMax giảm 16%, chỉ số Nasdaq 100 tương lai giảm hơn 1,8%, chỉ số Philadelphia Semiconductor giảm tổng cộng hơn 18% so với mức đỉnh.

Goldman Sachs cho rằng Kimi K3 đánh dấu một bước ngoặt: một phòng thí nghiệm Trung Quốc không thể sánh được về quy mô sức mạnh tính toán tiền huấn luyện lớn nhất ở phương Tây, nhưng nhờ đổi mới kiến trúc và học tăng cường đã nhanh chóng thu hẹp khoảng cách với các mô hình hàng đầu của Mỹ, chứng minh rằng “mở rộng” không còn là con đường duy nhất dẫn đến thành công. Goldman Sachs cảnh báo rằng “thời kỳ mở rộng sức mạnh tính toán” có thể đang kết thúc, và logic đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI dựa trên quan điểm “càng nhiều sức mạnh tính toán càng tốt” cần được soạn lại. Goldman Sachs duy trì xếp hạng mua đối với MiniMax, trung tính đối với zhìpǔ. Trong tương lai sẽ quan sát việc ra mắt dày đặc các mô hình từ 2 đến 5 nghìn tỷ tham số như zhìpǔ GLM, Alibaba Qwen, MiniMax M3 Pro.