Vàng vẫn là nhu cầu thiết yếu trong danh mục đầu tư! AI và chuyển đổi xanh tạo ra cơ hội lớn hơn cho hàng hóa

Tin tức Tài chính 11/7—— Trong khi lạc quan về cơ hội dài hạn của hàng hóa công nghiệp, Indrani De nhấn mạnh, giá trị phòng thủ độc đáo của vàng trong danh mục đầu tư đa dạng là không thể thay thế.

Bộ phận nghiên cứu chỉ số FTSE Russell nhận định, trong bối cảnh biến động vĩ mô ngày càng gay gắt, vàng vẫn là “mỏ neo” không thể thiếu trong danh mục tài sản. Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư hàng hóa tìm kiếm lợi nhuận vượt trội dài hạn, trí tuệ nhân tạo cũng như các kim loại liên quan đến chuyển đổi năng lượng toàn cầu đang mở ra cơ hội đầu tư rộng lớn hơn.

Trong buổi phỏng vấn độc quyền với Kitco News, Trưởng bộ phận nghiên cứu đầu tư toàn cầu FTSE Russell, Indrani De, cho biết logic đầu tư cốt lõi của vàng vẫn giữ nguyên. Một mặt, hoạt động mua vàng liên tục của các NHTW, bất ổn địa chính trị và làn sóng phi đô la hóa toàn cầu tiếp tục hỗ trợ giá vàng dài hạn; mặt khác, Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, lãi suất thực tiếp tục tăng đã triệt tiêu động lực tăng của vàng.



“Vàng hiện đang ở thế cân bằng giữa các yếu tố thuận lợi và bất lợi,” Indrani De giải thích, “Là công cụ phòng hộ lạm phát truyền thống và tài sản trú ẩn an toàn, tiến trình phi đô la hóa cùng động thái mua vàng của NHTW vẫn nâng đỡ vàng, nhưng lợi suất thực tăng cao tạo áp lực rõ rệt.”

Nhiều yếu tố đối lập cân bằng nhau khiến giá vàng ổn định. Dù vậy, giới chuyên môn vẫn kiên định với giá trị chiến lược của vàng, xem đây là tài sản cốt lõi cho mục tiêu đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Indrani De cho rằng, thị trường hàng hóa công nghiệp đang bước vào một giai đoạn phát triển dài hạn mới, với hai xu hướng cấu trúc chính dẫn dắt cục diện ngành: sự phát triển của ngành trí tuệ nhân tạo và cải cách an ninh năng lượng toàn cầu, mang lại động lực tăng trưởng mới cho các loại hàng hóa.

Xung đột địa chính trị tại Trung Đông đã đẩy giá dầu thô lên cao, nhưng đồng thời tái định hình logic đầu tư vào năng lượng mới toàn cầu. Chuyển đổi năng lượng không còn đơn thuần là vấn đề môi trường, mà đã trở thành chiến lược cốt lõi đảm bảo an ninh quốc gia và nâng cao sức cạnh tranh kinh tế các nước.

“Khủng hoảng eo biển Hormuz khiến thế giới nhận thức rõ ràng rằng an ninh năng lượng đồng nghĩa với an ninh kinh tế,” Indrani De nhấn mạnh. Trước mắt, các quốc gia sẽ khai thác tối đa nguồn cung năng lượng hóa thạch; nhưng về lâu dài, cuộc khủng hoảng năng lượng này sẽ thúc đẩy mạnh mẽ tiến trình chuyển đổi xanh toàn cầu.

Nghiên cứu mới nhất của FTSE Russell cho thấy, xung đột Iran không chỉ khiến nhu cầu năng lượng hóa thạch tăng vọt trong ngắn hạn, mà còn thúc đẩy thế giới tăng tốc chuyển hướng sang điện khí hóa, năng lượng tái tạo và tự chủ sản xuất năng lượng trong nước. Để giảm phụ thuộc vào dầu khí nhập khẩu, các quốc gia liên tục gia tăng đầu tư cho lĩnh vực quang điện, pin lưu trữ, xe năng lượng mới, hạ tầng lưới điện và công nghệ tiết kiệm năng lượng.

Hiện nay, quy mô đầu tư năng lượng sạch toàn cầu đã gấp khoảng hai lần so với năng lượng hóa thạch, chi phí pin mặt trời và pin động lực không ngừng giảm, hiệu quả kinh tế ngành điện khí hóa ngày càng vượt trội. Bên cạnh đó, xu thế xe năng lượng mới dần thay thế xe xăng truyền thống, thu hẹp đáng kể thị trường tiêu thụ dầu thô thế giới, trong khi bất ổn địa chính trị càng giúp xu hướng chuyển đổi này tăng tốc.



Hai động lực cấu trúc này đã liên tục được ghi nhận trên thị trường tài chính. Theo số liệu, chỉ số Cơ hội môi trường FTSE đã thể hiện nổi bật trong năm nay, bỏ xa chỉ số FTSE Toàn cầu gần 8,5 điểm phần trăm, chứng minh giá trị thặng dư dài hạn từ chuyển đổi xanh.

Báo cáo triển vọng quý mới nhất của FTSE Russell xếp các doanh nghiệp liên quan chuyển đổi năng lượng vào top chủ đề đầu tư có tính xác suất thành công cao nhất. Năm nay, cổ phiếu các doanh nghiệp môi trường tiếp tục dẫn dắt thị trường toàn cầu, song song đó, làn sóng mở rộng hạ tầng năng lượng mới trên toàn cầu giúp các doanh nghiệp khai thác và tinh chế kim loại chuyển đổi ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận rõ rệt.

Dòng vốn đầu tư tiếp tục nghiêng về kim loại công nghiệp. Sự phát triển song hành của điện khí hóa xanh và ngành AI làm gia tăng nhu cầu chiến lược đối với kim loại công nghiệp. Đáng chú ý, các kim loại lõi như đồng và bạc gắn chặt với tiến trình điện khí hóa toàn cầu, giữ vững kỳ vọng tăng giá dài hạn và triển vọng hưởng lợi nhờ biến động ngành.

Bên cạnh chuyển đổi xanh, đầu tư cơ sở hạ tầng AI quy mô lớn cũng trở thành động lực tăng trưởng nhu cầu hàng hóa chủ đạo. Theo ước tính của FTSE Russell, 5 ông lớn điện toán đám mây Mỹ sẽ chi hơn 600 tỷ USD cho đầu tư hạ tầng AI năm nay, dự báo tổng vốn đầu tư hàng năm vượt 900 tỷ USD vào năm 2028. Nguồn vốn khổng lồ này sẽ thúc đẩy các ngành chip, thiết bị điện, trung tâm dữ liệu phát triển, qua đó đẩy mạnh nhu cầu thực tế đối với các loại kim loại công nghiệp phụ trợ.



Song song với việc đánh giá cao triển vọng dài hạn hàng hóa công nghiệp, Indrani De nhấn mạnh, vàng vẫn là công cụ phòng thủ độc nhất trong danh mục đầu tư đa dạng.

Hiện nay, rủi ro địa chính trị Trung Đông leo thang, tân Chủ tịch Fed Kevin Walsh đưa ra chính sách tiền tệ mới, biến động thị trường lãi suất ngày một lớn, nhiều yếu tố bất định chồng chất khiến nhu cầu phân bổ vàng phòng ngừa rủi ro vẫn ở mức cao. Thị trường hiện đối mặt với ba nguồn dao động lớn: rủi ro địa chính trị, kỳ vọng lạm phát thay đổi liên tục và sự chưa rõ ràng trong khung chính sách của Fed.

Cần lưu ý, đa số thị trường dự báo khi tình hình eo biển Hormuz hạ nhiệt, thị trường toàn cầu sẽ nhanh chóng trở lại trạng thái bình thường, nhưng triển vọng lạc quan này có thể bị định giá quá mức và tiềm ẩn nhiều rủi ro dao động lớn hơn.

Đối với nhà đầu tư vàng, thị trường hình thành thế cân bằng rõ rệt giữa các yếu tố mạnh yếu: lãi suất thực ngắn hạn tăng, chi phí cơ hội nắm giữ vàng tăng – điều này hạn chế dư địa tăng giá của vàng; nhưng xét về trung-dài hạn, bất ổn địa chính trị kéo dài, NHTW mua vàng thường xuyên, cũng như quá trình đa dạng hóa dự trữ ngoại hối toàn cầu sẽ củng cố vị thế tài sản tiền tệ cốt lõi của vàng, khiến nó luôn là cấu phần phòng thủ không thể thiếu trong danh mục đầu tư.