Bóng ma lạm phát trở lại! Fed buộc phải "giương móng vuốt diều hâu", giá vàng bò sát dưới đường trung bình 200 ngày, khủng hoảng lớn hơn còn ở phía sau?

Tin tức thị trường 7/9—— Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, giá vàng giao ngay duy trì biên độ dao động hẹp. Sự suy yếu của đồng USD mang lại hỗ trợ, nhưng căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran khiến lo ngại lạm phát năng lượng gia tăng, củng cố kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất (khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 khoảng 70%), làm suy giảm tác động tích cực từ việc USD yếu.

Trong phiên giao dịch châu Á thứ Năm (9/7), giá vàng giao ngay sau khi phục hồi từ vùng 4020 USD/ounce (mức thấp nhất trong tuần) trong ngày trước đó đã rơi vào trạng thái dao động, hiện giao dịch quanh mức 4090 USD/ounce.

Đồng USD trong bối cảnh biên bản cuộc họp Fed thiếu tín hiệu diều hâu rõ ràng tiếp tục suy yếu, điều này lẽ ra sẽ hỗ trợ cho vàng.

Tuy nhiên, việc căng thẳng Mỹ-Iran tiếp tục leo thang lại làm dấy lên lo ngại lạm phát trở lại và củng cố kỳ vọng thị trường rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào năm 2026, điều này phần nào giới hạn mức suy yếu của USD, đồng thời tiếp tục tạo áp lực lên vàng, tài sản không sinh lãi.

Nền tảng cơ bản: Yếu tố tăng giảm đan xen, vàng đứng trước lựa chọn định hướng

Hiện tại, thị trường vàng đang trong tình thế cân bằng mong manh giữa phe mua và phe bán. Về yếu tố tích cực, chỉ số USD Index không có thêm chất xúc tác diều hâu nào từ biên bản FOMC, nhìn chung vẫn trong thế phòng thủ, mang lại sự hỗ trợ truyền thống cho vàng được định giá bằng USD.

Biên bản cuộc họp cho thấy ban lãnh đạo Fed có sự bất đồng nội bộ về định hướng lãi suất – nhiều thành viên cho rằng lãi suất cuối năm có thể duy trì ở mức hiện tại hoặc thấp hơn một chút – điều này làm suy yếu câu chuyện đồng USD mạnh một chiều.

Tuy nhiên, các yếu tố tiêu cực cũng không được xem nhẹ. Biên bản đồng thời chỉ rõ rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao và nhấn mạnh "có thể cần thắt chặt chính sách để kéo lạm phát về mức 2%". Phát biểu này củng cố kỳ vọng thị trường rằng Fed sẽ duy trì lập trường thắt chặt. Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch đang định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 khoảng 70%.

Một yếu tố then chốt khác là địa chính trị. Quân đội Mỹ vào thứ Tư đã phát động đợt không kích mới nhằm vào Iran để trả đũa việc Iran tấn công các tàu thương mại tại eo biển Hormuz. Iran tiếp tục tấn công trả đũa vào các mục tiêu quân sự Mỹ tại Bahrain và Kuwait. Cùng ngày, Trump tuyên bố thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran "đã chấm dứt". Cục diện leo thang này làm dấy lên lo ngại lạm phát do giá năng lượng, qua đó củng cố thêm kỳ vọng Fed tăng lãi suất và gây áp lực lên đà tăng giá vàng.

Thêm vào đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần trước của Mỹ sẽ được công bố trong ngày, cùng với các bài phát biểu của thành viên FOMC có quyền biểu quyết sẽ cung cấp thêm manh mối chính sách cho thị trường. Tuy nhiên, tiêu điểm chính của thị trường vẫn sẽ hướng về diễn biến tình hình Trung Đông.

Phân tích kỹ thuật

Xét về khía cạnh kỹ thuật, vàng trên biểu đồ ngày vẫn duy trì xu thế giảm nhẹ gần đây. Giá nằm dưới đường trung bình động giản đơn 200 ngày và đang trong kênh giảm giá song song - cả hai đặc điểm này đều chỉ ra một cấu trúc thiên về xu hướng giảm.

Về chỉ báo, MACD nằm dưới trục 0, DIFF -75.21 giao cắt lên trên DEA -92.55 tạo tín hiệu mua, cột đỏ tăng khối lượng, động lượng giảm giá đã suy yếu rõ rệt; RSI phục hồi từ vùng quá bán, RSI1 ở mức quanh 46.00, vẫn chưa chạm vùng quá mua 70, còn dư địa phục hồi trong ngắn hạn.

Ở phía trên xa hơn, đường trung bình động giản đơn 200 ngày (4489,53 USD/ounce) là ngưỡng kháng cự mạnh. Điều này đồng nghĩa, kể cả khi giá vàng phá vỡ sức ép từ kênh giảm, dư địa tăng sẽ vẫn bị giới hạn bởi kháng cự đường trung bình.

Về phía giảm, ngưỡng hỗ trợ đầu tiên quanh mức đáy đêm trước 4020, sát ngưỡng tâm lý 4000, hỗ trợ gần đây tại 3943, mục tiêu trung hạn là mép dưới của kênh giảm quanh 3812 USD/ounce. Nếu nhịp điều chỉnh hiện tại nối dài, đây sẽ là khu vực phe mua cố gắng bảo vệ xu hướng tăng rộng hơn.


(Biểu đồ ngày vàng giao ngay, nguồn: EasyForex)

Triển vọng: Vàng phục hồi có thể đối diện áp lực bán, chờ đợi chất xúc tác mới

Tổng thể, vàng hiện nằm trong trạng thái "dưới có hỗ trợ, trên có kháng cự". USD suy yếu tạo đáy cho giá vàng, nhưng lo ngại lạm phát do căng thẳng Mỹ-Iran và kỳ vọng Fed tăng lãi suất lại hạn chế dư địa tăng. Về kỹ thuật, cấu trúc giảm dưới đường trung bình động 200 ngày và mô hình kênh giảm đầy đủ, cho thấy mọi nỗ lực phục hồi có thể đối diện áp lực bán.

Trong ngắn hạn, giá vàng nhiều khả năng sẽ duy trì trạng thái tích lũy quanh khu vực hiện tại, chờ đợi chất xúc tác mới để phá vỡ thế cân bằng.

Giờ Đông Á, 14:15 ngày 9/7, vàng giao ngay được báo ở mức 4094,95 USD/ounce.