Morgan Stanley kỳ vọng Tesla (TSLA.US) lên 415 USD: Robotaxi tiếp tục mở rộng, Model YL ra mắt tại Mỹ mở ra không gian tăng trưởng mới

Vietstock nhận được tin rằng Morgan Stanley gần đây đã phát hành một báo cáo nghiên cứu nhận định về hai sự kiện nóng của Tesla (TSLA.US): ra mắt dịch vụ Robotaxi (dịch vụ gọi xe tự động) tại Miami và trình làng phiên bản Model Y trục cơ sở dài ba hàng sáu chỗ (Model YL) tại Mỹ. Đồng thời, ngân hàng này duy trì đánh giá "nắm giữ và theo dõi" với cổ phiếu Tesla, giá mục tiêu là 415 USD/cổ phiếu. Mức giá mục tiêu này cao hơn khoảng 3% so với giá đóng cửa của Tesla vào thứ Ba.

Tesla đã chính thức ra mắt dịch vụ Robotaxi tại Miami vào ngày 3 tháng 7 theo giờ địa phương (bao gồm cả xe tự hành không người giám sát). Trong tài liệu trình bày kết quả kinh doanh quý đầu tiên năm tài chính 2026, Miami cùng với Phoenix, Orlando, Tampa và Las Vegas được liệt kê là các thành phố "đang được chuẩn bị".

Morgan Stanley dự đoán Tesla sẽ triển khai dịch vụ Robotaxi ở tất cả các khu vực đô thị lớn kể trên vào cuối năm nay. Ngoài ra, gần đây xuất hiện thông tin New Orleans cũng có những xe nghi ngờ là đang được kiểm thử Robotaxi (chưa được Tesla xác nhận), trong khi thành phố này không nằm trong danh sách các thành phố chuẩn bị mở rộng trong bản trình bày kết quả kinh doanh quý trước.

Morgan Stanley cho rằng, sau khi dữ liệu Robotaxi Tracker cho thấy số lượng xe Robotaxi hoạt động giảm kể từ cuối tháng 4 (mặc dù không được Tesla xác thực), những diễn biến này có thể sẽ được thị trường đón nhận tích cực, vì trước đó thị trường từng cho rằng tốc độ triển khai Robotaxi đang chậm lại.

Tháng trước, Morgan Stanley từng chỉ ra rằng dữ liệu Alphawise cho thấy khu vực phía Bắc Austin đang tăng tuyển dụng nhân viên vận hành an toàn AI, cho thấy Tesla đang chuẩn bị mở rộng quy mô vận hành Robotaxi. Cùng lúc đó, mức độ sử dụng FSD (tự lái hoàn toàn) cũng đang tăng mạnh, tổng số dặm sử dụng lũy kế đến đầu tháng 5 đã đạt 10 tỷ dặm.

Morgan Stanley còn thiết lập một hệ thống chỉ số theo dõi đội Robotaxi tại Austin, dựa trên dữ liệu chuẩn hóa của Cục Quản lý An toàn Giao thông Đường cao tốc Quốc gia Mỹ (NHTSA). Dữ liệu cho thấy kể từ khi Robotaxi đi vào vận hành, số dặm trung bình giữa mỗi sự cố tai nạn đã được cải thiện rõ rệt. Vì hiện thị trường vẫn còn nhiều ý kiến trái chiều về hướng phát triển tự lái của Tesla, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao tốc độ cải thiện dữ liệu an toàn hàng tháng.

Morgan Stanley cho rằng, việc Tesla có thể vừa mở rộng quy mô đội Robotaxi vừa liên tục cải thiện tỷ lệ tai nạn (tức là tăng số dặm trung bình giữa các vụ tai nạn) sẽ là chỉ số then chốt để nhà đầu tư đánh giá thành công của mảng kinh doanh Robotaxi. Dự báo đến cuối năm nay, quy mô đội Robotaxi của Tesla (bao gồm cả xe có và không người giám sát) sẽ đạt 1.500 chiếc và tăng lên 30.000 chiếc trước năm 2030. Dù số lượng Robotaxi năm nay vẫn đóng góp hạn chế vào lợi nhuận, nhưng sự thay đổi tốc độ triển khai Robotaxi sẽ mang tới cái nhìn rõ nét hơn cho những nhà đầu tư còn nghi ngờ khả năng thương mại hóa quy mô lớn công nghệ tự lái của Tesla.

Ngoài tiến triển triển khai Robotaxi, tuần trước Tesla cũng công bố sẽ ra mắt phiên bản Model YL kích thước lớn hơn tại Mỹ, dự kiến giao hàng từ tháng 10. Giá khởi điểm là 61.990 USD, bao gồm: một năm sử dụng FSD; một năm dịch vụ sạc siêu tốc; một năm sử dụng dịch vụ kết nối xe cao cấp; và tùy chọn miễn phí mọi màu thân xe.

Việc ra mắt Model YL tại Mỹ diễn ra ngay sau khi mẫu xe này ra mắt thành công tại thị trường Trung Quốc trước đó. Chiếc SUV ba hàng ghế, trục cơ sở dài này được trình làng đầu tiên tại Trung Quốc vào năm ngoái, với giá cao hơn khoảng 4.000 USD so với phiên bản tiêu chuẩn Model Y. Ở Mỹ, Model YL đắt hơn Model Y Premium AWD khoảng 12.000 USD và cao hơn Model Y phiên bản dẫn động cầu sau khoảng 22.000 USD.

Morgan Stanley nhận định, nhu cầu mạnh mẽ ban đầu tại Trung Quốc sau khi Model YL ra mắt chứng minh rằng người tiêu dùng có nhu cầu cao với các dòng xe Tesla ba hàng ghế rộng rãi hơn, và đây nhiều khả năng là lý do Tesla thúc đẩy mở bán toàn cầu mẫu xe này. Khách hàng tại Mỹ dự kiến sẽ nhận xe từ tháng 10 năm nay, do đó mẫu xe này sẽ đóng góp lớn hơn vào doanh số trong quý 4/2026 và năm 2027. Về lâu dài, Model YL nhắm đến đối tượng gia đình đông thành viên, mở rộng thị trường phục vụ cho Tesla, đồng thời bù đắp một phần khoảng trống mà việc ngừng bán Model X để lại, góp phần cải thiện cơ cấu sản phẩm và giá bán trung bình (ASP), cũng như duy trì nhu cầu ổn định cho Model Y tại các thị trường trọng điểm.

Morgan Stanley đặt mục tiêu giá cho Tesla là 415 USD/cổ phiếu. Ngân hàng này giải thích mức giá này được chia thành 5 phần chính: 1) Kinh doanh xe cốt lõi: 45 USD/cổ phiếu. 2) Dịch vụ mạng: 144 USD/cổ phiếu. 3) Dịch vụ di chuyển Robotaxi: 125 USD/cổ phiếu. 4) Mảng năng lượng: 40 USD/cổ phiếu. 5) robot hình người: 60 USD/cổ phiếu.