Morgan Stanley: Chip AI hạ nhiệt, các ông lớn cloud có thể chứng kiến sự luân chuyển

Theo tin tức từ BlockBeats News ngày 7 tháng 7, nhóm chiến lược gia của Morgan Stanley do Mike Wilson đứng đầu cho rằng đợt điều chỉnh gần đây của cổ phiếu bán dẫn có thể báo hiệu một giai đoạn biến động mạnh hơn cho thị trường chứng khoán Mỹ, và xu hướng dẫn đầu trong giao dịch AI cũng có thể thay đổi.

Ngân hàng này nhận định cổ phiếu của các công ty bán dẫn đã vượt trội hơn thị trường với mức chênh lệch lớn trước đó, nhưng các công ty nền tảng điện toán đám mây lớn lại tụt hậu tương đối. Khi thị trường đánh giá lại lợi tức đầu tư (ROI) cho chi tiêu vốn liên quan đến AI, dòng tiền có thể chuyển từ chuỗi cung ứng bán dẫn sang các công ty hyperscaler như Microsoft, Amazon, Alphabet và Meta.

Lập luận của nhóm Wilson là việc xây dựng hạ tầng AI vẫn phụ thuộc vào sự đầu tư liên tục từ các ông lớn đám mây. Nếu các nhà đầu tư bắt đầu tin rằng các công ty này có thể duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong khi kiểm soát tốt chi tiêu, khả năng phục hồi định giá cho các ông lớn đám mây có thể được mở ra trở lại.

Morgan Stanley cũng chỉ ra rằng thị trường không còn chỉ bị chi phối bởi chủ đề AI. Những ngành từng kém hiệu quả như hàng tiêu dùng không thiết yếu và công nghệ sinh học cũng có thể xuất hiện nhu cầu phân bổ vốn trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất giảm và áp lực giá dầu hạ nhiệt.