Câu chuyện thị trường chuyển từ "tránh rủi ro chiến tranh" sang "tránh rủi ro lạm phát", giá vàng giao ngay tiếp tục biến động

　　Thông tin cho biết, Mỹ và Iran đã công bố đạt được biên bản ghi nhớ về việc ngừng bắn, lễ ký kết chính thức sẽ được tổ chức vào ngày 19 tại Thụy Sĩ. Ngày 15 tháng 6, được thúc đẩy bởi thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran, giá vàng – tài sản trú ẩn – tăng vọt, vượt qua ngưỡng 4.300 USD. Trong bối cảnh truyền thống, tình hình địa chính trị dịu lại đồng nghĩa với việc tài sản trú ẩn chịu áp lực, nhưng lần này diễn biến giá vàng đã hoàn toàn đảo ngược quy luật đó.

　　Các tổ chức đều cho rằng, thị trường đang chuyển từ câu chuyện “tránh rủi ro chiến tranh” sang khuôn khổ “tránh rủi ro lạm phát”. Việc đạt được thỏa thuận ngừng bắn không có nghĩa là hệ thống đồng USD đã khắc phục được “vết nứt sâu” bộc lộ sau cuộc xung đột này. Cuộc xung đột kéo dài hàng tháng ở Trung Đông đã cho thấy vị thế thống trị của Mỹ trong trật tự năng lượng tại eo biển Hormuz đang bị thách thức. Trước đó, mối lo ngại của thị trường về việc Fed tăng lãi suất được dựa trên giả định lạm phát tiếp tục vượt kỳ vọng. Việc eo biển Hormuz mở lại đồng nghĩa với việc kỳ vọng lạm phát giảm, cơ hội cho Fed điều chỉnh chính sách một lần nữa xuất hiện, áp lực tăng tỷ suất thực tế của trái phiếu kho bạc Mỹ cũng sẽ được giải toả. Kết hợp với chu kỳ tăng trưởng và lạm phát, vàng vẫn là công cụ phòng vệ danh mục đầu tư chất lượng cao, tính ổn định tài sản vẫn nổi bật. Khi thị trường lo ngại các vấn đề như mất giá tiền tệ, thâm hụt tài khóa mở rộng, nợ toàn cầu tăng cao, thuộc tính bảo toàn giá trị của vàng sẽ được thể hiện rõ rệt, mà các mâu thuẫn vĩ mô trung và dài hạn này khó có thể giải quyết triệt để trong ngắn hạn, điều này sẽ hỗ trợ giá vàng trung tâm tăng dần theo thời gian.

Biên tập viên phụ trách: Chu Hạc Nam