Stephen Miran, thành viên "bồ câu nhất" của Cục Dự trữ Liên bang, trở lại quỹ phòng hộ, từng đưa ra "Thỏa thuận Mar-a-Lago"

Stephen Miran, người từng giữ chức vụ quan trọng trong chính quyền Trump và nổi tiếng với việc đề xuất khái niệm “Thỏa thuận Mar-a-Lago”, sau thời gian ngắn làm thành viên Hội đồng Thống đốc Fed, đã chính thức quay trở lại quỹ đầu cơ Hudson Bay Capital Management.

Theo tin từ Bloomberg vào thứ Ba, Miran sẽ quay lại quỹ đầu cơ này có quy mô quản lý lên tới 22 tỷ USD với vai trò chiến lược gia cấp cao. Ông gia nhập Hội đồng Thống đốc Fed vào tháng 9 năm nay và từ chức vào tháng 5, nhiệm kỳ chưa đến một năm.

Giám đốc điều hành Hudson Bay, Sander Gerber, cho biết trong một tuyên bố: “Môi trường thị trường hiện tại ngày càng bị ảnh hưởng bởi những diễn biến địa chính trị, và sự trở lại của Steve càng củng cố thêm sức mạnh cho đội ngũ đầu tư của chúng tôi.”

Việc Miran quay lại đã thu hút sự chú ý của thị trường do ông là người chủ chốt đưa ra ý tưởng “Thỏa thuận Mar-a-Lago” về tái cấu trúc thương mại có ảnh hưởng sâu rộng. Ý tưởng này từng tạo ra một cuộc thảo luận rộng lớn trên Phố Wall và được coi là khuôn khổ trọng yếu giúp hiểu logic chính sách thương mại của chính quyền Trump.

“Thỏa thuận Mar-a-Lago”: Từ báo cáo quỹ đầu cơ đến thảo luận chính sách

Mối lương duyên của Miran với “Thỏa thuận Mar-a-Lago” bắt đầu từ lần trước ông làm việc tại Hudson Bay. Theo Báo cáo Đầu tư Tài chính Phố Wall, vào tháng 11 năm 2024, khi đang giữ chức chiến lược gia cao cấp tại Hudson Bay, Miran đã phát hành một báo cáo mang tên “Hướng dẫn người dùng dành cho việc tái cấu trúc hệ thống thương mại toàn cầu”, trong đó trình bày chi tiết các phương án chính quyền Trump có thể áp dụng cho việc tái cấu trúc hệ thống thương mại—bao gồm chiến lược thuế quan, điều chỉnh chính sách tiền tệ và tác động tiềm tàng lên thị trường tài chính, đặt nền móng cho khái niệm cốt lõi của “Thỏa thuận Mar-a-Lago”.

Chỉ một tháng sau khi báo cáo này công bố, Miran đã được Trump đề cử làm Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng. Khi mới ra đời, ý tưởng này chỉ lưu hành trong nhóm nhỏ nhưng sau đó đã thu hút sự quan tâm lớn trên Phố Wall—các nhà đầu tư, nhà phân tích bắt đầu đánh giá nghiêm túc hơn về tính khả thi của nó, tổ chức các cuộc họp với khách hàng và soạn thảo các báo cáo nghiên cứu liên quan.

Từ nhà hoạch định chính sách đến người tham gia thị trường

Hành trình nghề nghiệp của Miran trải dài từ nghiên cứu học thuật, hoạch định chính sách tới thực tiễn thị trường. Trước khi gia nhập Hudson Bay, ông từng là cố vấn chính sách kinh tế cấp cao của Bộ Tài chính Mỹ trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump. Tiếp đến, ông quay lại quỹ đầu cơ trong thời gian ngắn, soạn báo cáo nổi tiếng kể trên, rồi lại trở về chính phủ làm Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế và đến tháng 9 năm nay được bổ nhiệm vào Hội đồng Thống đốc Fed.

Sau khi từ chức tại Fed và trở lại Hudson Bay lần này, Miran sẽ làm việc cùng nhà kinh tế học Nouriel Roubini, người từng phục vụ trong chính quyền Clinton. Sự kết hợp của hai người—một người là kiến trúc sư chủ chốt các chính sách kinh tế dưới thời Trump, người còn lại nổi tiếng là “tiến sĩ diệt vong” cảnh báo khủng hoảng tài chính—phản ánh việc thị trường hiện nay rất quan tâm tới việc đánh giá rủi ro địa chính trị và vĩ mô.

Tọa độ lịch sử: Hệ quả thị trường từ thay đổi hệ thống tiền tệ

“Thỏa thuận Mar-a-Lago” tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường là vì nó gợi nhắc đến các tiền lệ lịch sử. Từ việc thành lập Hệ thống Bretton Woods đến ký kết Thỏa thuận Plaza năm 1985, mỗi lần điều chỉnh lớn của hệ thống tiền tệ và thương mại quốc tế đều đi kèm biến động mạnh trên thị trường cũng như sự cạnh tranh giữa các cường quốc.

Việc Miran quay trở lại Hudson Bay đồng nghĩa với việc người cổ xúy ý tưởng trọng tâm này sẽ một lần nữa tham gia Phố Wall với tư cách là nhà đầu tư thị trường thực thụ. Với các nhà đầu tư luôn theo sát hướng đi của chính sách thương mại Mỹ, những động thái nghiên cứu và quan điểm chiến lược của ông rất có thể sẽ trở thành tín hiệu tham khảo quan trọng.