Công ty bảo hiểm mở thêm “tuyến đường mới” ra nước ngoài, TaiKang Asset đầu tư vào “Nam hướng thông”

Một thông tin từ giới quản lý tài sản bảo hiểm gần đây được lan truyền: Taikang Asset đã trở thành một trong những tổ chức nhận ủy thác đầu tiên, hoàn thành suôn sẻ giao dịch đầu tư đầu tiên theo cơ chế “Nam Hướng Thông”.

“Nam Hướng Thông”, tức cơ chế hợp tác kết nối thị trường trái phiếu giữa Trung Quốc đại lục và nước ngoài theo hướng Nam, là cơ chế để các tổ chức đại lục đầu tư vào thị trường trái phiếu thông qua kết nối hạ tầng.2021 năm 9 tháng ra mắt, ban đầu chỉ có 41 tổ chức tài chính loại ngân hàng (đại lý giao dịch cấp một tại thị trường mở của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc) đủ điều kiện tham gia, các tổ chức phi ngân hàng không thuộc danh sách này.

Đến tận 2025 năm 7 tháng, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công bố mở rộng phạm vi nhà đầu tư của “Nam Hướng Thông”, lần đầu tiên đưa bốn loại tổ chức phi ngân hàng là công ty chứng khoán, quỹ, bảo hiểm và quản lý tài sản vào danh sách các nhà đầu tư đủ điều kiện.

Hiện nay, Taikang Asset là công ty quản lý tài sản bảo hiểm đầu tiên “dám ăn cua” trong chương trình này.

Nam Hướng Thông“Ngọt ngào” ở đâu

Tại sao các tổ chức quản lý tài sản bảo hiểm lại tích cực với “Nam Hướng Thông” như vậy?

Trong bối cảnh vĩ mô mới hiện nay, việc sử dụng vốn bảo hiểm phải đối mặt với nhu cầu lớn về phù hợp lợi suất và kỳ hạn trong phân bổ tài sản.

Thị trường trái phiếu cung cấp nhiều sản phẩm có kỳ hạn dài, lãi suất phiếu cao, đặc biệt là trái phiếu Nhân dân tệ nước ngoài (Dim Sum Bond) và trái phiếu USD của doanh nghiệp Trung Quốc.“Nam Hướng Thông” giúp vốn bảo hiểm nâng tỷ lệ nắm giữ tài sản dài hạn, cải thiện lợi suất đầu tư lâu dài.

Quan trọng hơn, trước đây vốn bảo hiểm ra nước ngoài phần lớn dựa vào hạn mức QDII; tính đến cuối tháng 3 năm 2026, toàn ngành có 48 công ty bảo hiểm được cấp hạn mức tổng cộng 394 tỷ USD.

Trong khi đó, tài khoản bảo hiểm trong “Nam Hướng Thông” áp dụng cơ chế quản lý hạn mức độc lập — hạn mức tổng hàng năm đầu tiên là tương đương 5000 tỷ Nhân dân tệ, hạn mức mỗi ngày là 200 tỷ Nhân dân tệ, tương đương một “cao tốc” mới dành riêng cho bảo hiểm.

Chiến lược bố trí của Taikang

Theo thông tin trong ngành, Taikang Asset không bất ngờ mà ngược lại đã chuẩn bị kỹ càng.Để đảm bảo giao dịch đầu tiên diễn ra suôn sẻ, công ty đã thành lập tổ công tác đặc biệt bên trong để chuẩn hóa các mảng như: xây dựng quy chế, nghiên cứu đầu tư, quản lý tín dụng và hoàn thiện hệ thống.

Đồng thời với vai trò nhận ủy thác, Taikang Asset hợp tác chặt chẽ với bên ủy thác là Taikang Life, dựa trên đặc điểm kỳ hạn cam kết bảo hiểm dài, xây dựng chiến lược đầu tư cụ thể.

Việc phản ứng nhanh cũng xuất phát từ việc Taikang Asset đã nhận tư cách QDII từ năm 2007 và kinh nghiệm đầu tư nước ngoài nhiều năm; nên việc mở cửa “Nam Hướng Thông” bản chất là sự kéo dài năng lực đã thuần thục. 

Không chỉ một mình

 Bước đi của Taikang phát đi tín hiệu không chỉ cho một tổ chức.

“Nam Hướng Thông” có nhiều ý nghĩa tích cực với việc sử dụng vốn bảo hiểm, một mặt giúp giảm bớt áp lực khan hiếm tài sản, cung cấp giải pháp thực tế để nâng cao lợi suất đầu tư tổng thể; mặt khác, đẩy nhanh quá trình vốn bảo hiểm vươn ra nước ngoài, chuyển đổi từ mô hình phụ thuộc vào hạn mức QDII sang cơ chế ổn định và có thể dự báo lâu dài.

Đối với thị trường trái phiếu, vốn bảo hiểm là nguồn vốn “dài hạn” tự nhiên, tính chất nắm giữ dài và tỷ lệ chuyển đổi thấp, sự tham gia của họ giúp tối ưu hóa cấu trúc nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu nước ngoài, nâng cao độ sâu và tính thanh khoản thị trường.

Ở góc độ rộng hơn, đây cũng là dấu ấn mới của việc mở cửa tài chính cấp cao, củng cố vị thế trung tâm tài chính quốc tế.

Cơ hội lớn nhưng tiêu chuẩn không thấp

Trong thực tiễn, vốn bảo hiểm đối mặt ba thách thức:

Thứ nhất là thách thức biến động tỷ giá: đầu tư Nhân dân tệ vào trái phiếu ngoại tệ phải chịu rủi ro chuyển đổi, việc phòng ngừa rủi ro sẽ làm tăng chi phí và độ phức tạp;

Thứ hai là thách thức về năng lực nhận biết tín dụng: tiêu chuẩn công khai thông tin của trái phiếu nước ngoài khác với trong nước, năng lực tín dụng của tổ chức phát hành phân hóa cao, cần xây dựng hệ thống đánh giá tín nhiệm độc lập ở nước ngoài;

Thứ ba là thách thức về sự khác biệt đặc điểm thanh khoản thị trường: một số trái phiếu nước ngoài ít giao dịch hơn trong nước, giao dịch lớn có nguy cơ chi phí biến động mạnh.

Các chuyên gia trong ngành cũng nhắc nhở rằng, đầu tư trái phiếu nước ngoài vẫn đối mặt với những thách thức thực tế về môi trường thanh khoản, nhận diện rủi ro tín dụng và biến động tỷ giá, cần tiếp tục theo dõi sát sao tình hình quản lý và phòng vệ rủi ro liên quan.

Giao dịch đầu tiên đã hoàn thành, nhưng bài kiểm tra thực sự mới chỉ vừa bắt đầu.