Goldman Sachs cảnh báo về rủi ro short squeeze trên thị trường cổ phiếu Mỹ có thể trở thành động lực cho một đợt tăng giá "short squeeze"

BlockBeats News, ngày 28 tháng 5, dữ liệu mới nhất từ S3 Partners cho thấy tổng giá trị bán khống trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và Canada đã tăng gần 100 tỷ USD kể từ cuối tháng 4, lên tới 2,13 nghìn tỷ USD, đạt mức cao nhất kể từ năm 2010. Trong khi đó, dữ liệu môi giới chính của Goldman Sachs cho thấy tỷ lệ bán khống trung vị so với vốn hóa thị trường của các thành phần chỉ số S&P 500 đã tăng lên 3%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2011.

Nhóm giao dịch của Goldman Sachs chỉ ra vị thế cực đoan này cho thấy giai đoạn tiếp theo của động lực tăng giá thị trường có thể sẽ không còn do cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn dẫn dắt, mà bởi một đợt tăng giá do ép bán khống — đặc biệt ở những nhóm ngành kém được ưa chuộng và có lượng bán khống lớn, nơi rủi ro đảo chiều tiếp tục tăng lên. Các lệnh đặt cược giảm giá đã lan ra ngoài ngành công nghệ thông tin tới nhiều ngành khác như công nghiệp, tài chính, và năng lượng, với tỷ lệ bán khống tập trung cao tại các ngành phòng thủ: tỷ lệ bán khống trung vị của ngành y tế đã đạt gần mức đỉnh 30 năm, trong khi các ngành tiện ích và hàng tiêu dùng thiết yếu cũng đang tiến sát mức cao lịch sử. Goldman Sachs cảnh báo rằng "rủi ro đuôi phải" tại các nhóm ngành này đang gia tăng đáng kể.

Hiện tại, tâm lý trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã được cải thiện rõ rệt kể từ tháng 3, và dòng tiền bắt đầu luân chuyển: các quỹ phòng hộ đã mua vào nhóm ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu với tốc độ nhanh nhất trong vòng hai tháng vào tuần trước, trong khi tỷ trọng ròng ở nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu lại giảm mạnh nhất trong hơn năm năm. Công ty nghiên cứu Wolfe Research cho rằng nếu căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, phân bổ tỷ trọng đồng đều vào các ngành như hàng tiêu dùng không thiết yếu, công nghệ và công nghiệp có thể sẽ tiếp tục được hưởng lợi.