6:01, đột nhiên yên lặng một giây

Nguồn: Wall Street Intelligence Circle

Thị trường đã dao động nhẹ.

Sáng thứ Hai, khi các thị trường toàn cầu mở cửa, đã xuất hiện một khoảng trống nhỏ:

- Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm nhảy vọt lên cao, vượt qua mức 4,60%, lãi suất phi rủi ro tiếp tục tăng;

- Giá dầu tăng rồi giảm, dầu thô Mỹ nhẹ nhàng giảm xuống dưới 105 USD, hiện tại thị trường chưa có kỳ vọng mở rộng thêm xung đột tại Trung Đông;

- Vàng và hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ mở cửa giảm mạnh rồi nhanh chóng phục hồi lại mức giảm;

- Chỉ số USD tăng nhẹ, diễn biến đồng bộ với lợi suất trái phiếu Mỹ.

Xu hướng chung của thị trường khá ôn hòa, sau khi mở cửa không lâu thì trở nên yên tĩnh, giống như một cuộc "thăm dò" hơn là một "cơn bão" thực sự. Dĩ nhiên, điểm nhấn ngày hôm nay không chỉ ở thời điểm mở cửa, toàn bộ các phiên giao dịch tại châu Á, châu Âu và Mỹ đều không nên mất cảnh giác.

Thứ nhất, thị trường hiện không có chủ đề đầu cơ rõ ràng (không có dòng chủ đạo, nhưng mâu thuẫn tích tụ), biến động khi mở cửa thứ Hai chủ yếu dựa trên động lực của thứ Sáu tuần trước (phiên thứ Sáu là một thất bại hiếm hoi). Tuy nhiên, chưa ai dám đặt cược lớn, mọi người đều đang chờ tín hiệu tiếp theo, do đó biên độ biến động bị hạn chế, nhưng đây là chế độ chờ cho sự bùng nổ biến động — giống như trạng thái hỗn hợp quý 4 năm 2018 và mùa hè 2022 — biến động tạm thời bị nén xuống, nhưng mâu thuẫn ngày càng lớn, vị thế dòng vốn cực kỳ chật chội.

Thứ hai, vấn đề Iran vẫn chưa có giải pháp. Theo hãng thông tấn bán chính thức Mehr của Iran, hai bên vẫn còn nhiều bất đồng lớn trong các cuộc đàm phán kết thúc chiến tranh. Mỹ "không thực hiện bất kỳ nhượng bộ thực chất nào", nhưng lại cố gắng "giành được những nhượng bộ mà họ không đạt được trong thời chiến, điều này sẽ khiến các cuộc đàm phán rơi vào bế tắc".

Thứ ba, so với diễn biến của Iran (giống như tiếng ồn nền hơn là biến số quyết định), các động thái từ FED, dữ liệu kinh tế, và diễn biến của USD/JPY (quyết định dòng vốn arbitrage toàn cầu có tiếp tục mở rộng hay không) sẽ có tác động lớn hơn tới thị trường trong tuần này. Bởi vì trọng tâm của thị trường đã chuyển sang trái phiếu Mỹ, lãi suất cao ("lãi suất dài hạn mất kiểm soát") mới là lực cản hiện tại.

Điểm nóng hôm nay là liệu cổ phiếu AI của Mỹ tối nay có tăng trưởng được hay không (thị trường tạm thời vẫn ủng hộ câu chuyện lợi nhuận từ AI), và liệu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có giữ được ngưỡng 4,60% hay không.