Nền kinh tế Mỹ tăng trưởng ổn định với 60.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 4, Trump sẽ áp thuế 25% đối với ô tô nhập khẩu từ EU trong tuần này, các báo cáo tài chính quan trọng như AMD, Palantir sắp được công bố.

Dự báo dữ liệu việc làm phi nông nghiệp Mỹ tháng 4

Theo ứng dụng Mô hình giá vàng, báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ tháng 4 sẽ được công bố vào thứ Sáu, thị trường dự báo trung bình khoảng 60.000 việc làm mới, tốc độ tăng lương được cải thiện, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ổn định và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động có triển vọng tăng lên. Dữ liệu việc làm các tháng trước biến động lớn, báo cáo lần này có thể đánh dấu kết thúc chu kỳ biến động đó, thị trường lao động trở lại trạng thái ổn định hơn so với năm 2025, khi đó khu vực tư nhân chỉ tạo thêm khoảng 25.000 việc làm mỗi tháng.

Thị trường lao động cho thấy sự vững vàng, số lượng vị trí tuyển dụng nhìn chung ổn định, các doanh nghiệp lớn vẫn tiếp tục tuyển dụng. Dù các doanh nghiệp nhỏ thận trọng hơn trong mở rộng lao động, môi trường việc làm tổng thể đang dần ổn định. Các nhà phân tích Bloomberg chỉ ra rằng kinh tế Mỹ đã chứng tỏ khả năng chống chịu với cú sốc dầu mỏ, xuất khẩu năng lượng tăng mạnh trong tháng 4 là một điểm sáng. Dữ liệu thương mại sẽ tiếp tục xác nhận xu hướng này.

Trump áp thuế xe hơi EU gây chấn động

Vào ngày 1 tháng 5 theo giờ địa phương, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố, do EU không thực hiện cam kết của thỏa thuận thương mại song phương, Mỹ sẽ tăng thuế nhập khẩu đối với ô tô và xe tải xuất xứ EU lên 25% kể từ tuần sau. Trump nhấn mạnh rằng, các doanh nghiệp liên quan nếu đặt nhà máy sản xuất tại Mỹ sẽ được miễn thuế này. Động thái này sẽ trực tiếp ảnh hưởng tới năng lực cạnh tranh của các ông lớn ngành ô tô châu Âu tại thị trường Mỹ.

Chính sách thuế này cộng thêm bất ổn Trung Đông có thể làm gia tăng áp lực lên chuỗi cung ứng toàn cầu. Trump cũng đề cập khả năng tái phát động không kích Iran trong một cuộc phỏng vấn và cho biết phương án mà Iran đề xuất là “không thể chấp nhận”, đồng thời đe dọa Iran “chưa phải trả giá đủ lớn”. Sự kết hợp giữa rủi ro địa chính trị và chính sách thương mại sẽ thử thách khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu.

BCTC "khủng" của Palantir, AMD, Lumentum và các công ty khác

Mùa công bố báo cáo tài chính của chứng khoán Mỹ tiếp tục diễn ra trong tuần này, có 121 công ty thuộc chỉ số S&P 500 sẽ công bố kết quả. Thị trường đặc biệt chú ý đến Palantir (PLTR), AMD, Lumentum (LITE) và Coherent (COHR). Đến nay, khoảng 82% cổ phiếu thành phần S&P 500 vượt kỳ vọng về lợi nhuận, cao hơn con số 77% cùng kỳ năm trước. Theo dữ liệu LSEG, mùa BCTC lần này dự kiến lợi nhuận toàn thị trường tăng 27,8% so với cùng kỳ, đạt mức cao nhất kể từ quý IV/2021.

Chuyên gia chiến lược đầu tư chính của Wolfe, ông Chris Senyek, cho biết kết quả tài chính vững chắc của các cổ phiếu công nghệ lớn sẽ tạo động lực cho chủ đề trí tuệ nhân tạo (AI), nhà đầu tư sẽ tiếp tục săn đón các lĩnh vực bán dẫn và bộ nhớ. Bà Ulrike Hoffmann-Burchardi, Giám đốc văn phòng đầu tư của UBS, nhận định ngành công nghệ giữ vai trò đầu tàu, tăng trưởng lợi nhuận còn lan sang nhiều lĩnh vực khác do chi tiêu người tiêu dùng bền bỉ và có dấu hiệu phục hồi chu kỳ.

Palantir sẽ được chú ý về tốc độ tăng trưởng kinh doanh thương mại có đáp ứng được định giá cao hay không; AMD tăng hơn 50% từ đầu tháng 4, giới đầu tư quan tâm đến nhu cầu AI đa dạng; hai ông lớn ngành mô-đun quang Lumentum và Coherent kiểm tra mức độ bền vững nhu cầu thiết bị quang tốc độ cao do AI thúc đẩy.

Rủi ro can thiệp tỷ giá trong dịp Tuần lễ vàng Nhật Bản

Trong dịp Tuần lễ vàng ở Nhật Bản (3-5/5), thị trường tạm nghỉ lễ, thanh khoản giảm mạnh, trong lịch sử thường xuất hiện biến động tỷ giá lớn. Ngày 30/4, Nhật Bản lần đầu tiên can thiệp thị trường ngoại hối sau gần hai năm, sử dụng hơn 90 tỷ USD mua vào yên, đẩy tỷ giá yên tăng khoảng 3%, mức tăng lớn nhất trong một ngày sau bốn năm. Quan chức cũng ám chỉ sẵn sàng tiếp tục can thiệp trong dịp lễ này, thị trường cảnh giác cao về nguy cơ can thiệp lần thứ hai.

Các nhà phân tích cảnh báo, giai đoạn này có thể trở thành mục tiêu của các nhà đầu cơ, đồng thời có thể kích thích cơ quan quản lý hành động thêm. Ổn định tỷ giá yên rất quan trọng đối với xuất khẩu Nhật Bản và dòng vốn toàn cầu.

Phát ngôn của quan chức Fed và định hướng chính sách

Cuộc họp Fed ngày 28-29/4 duy trì mức mục tiêu lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 3,5%-3,75%. Sau cuộc họp, Chủ tịch Fed New York Williams cùng nhiều quan chức sẽ có các bài phát biểu. Nhà báo Nick Timiraos của Wall Street Journal tiết lộ rằng, nội bộ Fed đã có bước ngoặt: Các quan chức không còn bàn khi nào giảm lãi suất mà chuyển sang thảo luận điều kiện cần thiết để tăng lãi suất. Sự thay đổi này bắt nguồn từ đánh giá về rủi ro địa chính trị như eo biển Hormuz mang lại, giá dầu cao có thể ảnh hưởng tới kỳ vọng lạm phát rộng hơn.

Lịch trình quan trọng trong tuần mới

Thứ Hai trọng tâm là đơn đặt hàng nhà máy tháng 3 của Mỹ và báo cáo tài chính hậu giao dịch của Palantir; Thứ Ba có kết quả của HSBC, AMD, Lumentum cùng nhiều công ty khác, đồng thời có dữ liệu cán cân thương mại, chỉ số PMI phi sản xuất ISM của Mỹ; Thứ Tư công bố việc làm ADP, tồn kho dầu thô và kết quả Coherent; Thứ Năm đơn xin trợ cấp thất nghiệp và Coinbase; Thứ Sáu là cao trào với số liệu việc làm phi nông nghiệp, tỷ lệ thất nghiệp và chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 4 của Mỹ.

Tổng kết của biên tập viên

Tuần mới, dữ liệu việc làm của Mỹ, các báo cáo tài chính quy mô lớn và chính sách thương mại của Trump sẽ cùng định hình xu hướng thị trường. Sự vững vàng của thị trường lao động hỗ trợ kinh tế, nhưng chính sách thuế và rủi ro địa chính trị có thể làm tăng kỳ vọng lạm phát, định hướng chính sách của Fed chuyển sang điều kiện tăng lãi suất cần được theo dõi. Nhà đầu tư cần cân bằng cơ hội tăng trưởng AI với bất định vĩ mô, tìm kiếm định hướng nhờ xác thực dữ liệu.

Câu hỏi thường gặp

Hỏi: Kỳ vọng về dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 4 của Mỹ ra sao, tác động thế nào đến thị trường?
Trả lời: Thị trường kỳ vọng có khoảng 60.000 việc làm phi nông nghiệp mới trong tháng 4 và tỷ lệ thất nghiệp ổn định. Khu vực tư nhân có thể tăng trưởng mạnh hơn, thể hiện thị trường lao động vươn lên sau các tháng biến động vừa qua. Nếu dữ liệu vượt kỳ vọng, Fed có thể thêm tin tưởng vào triển vọng kinh tế, ảnh hưởng đến quyết định giảm hay tăng lãi suất; nếu không như dự báo, lo ngại kinh tế giảm tốc tăng lên, thúc đẩy dòng tiền trú ẩn.

Hỏi: Việc Trump áp thuế 25% lên ô tô EU sẽ gây ra phản ứng dây chuyền gì?
Trả lời: Thuế này nhắm vào ô tô và xe tải EU, trực tiếp làm tăng chi phí xuất khẩu của các doanh nghiệp ô tô châu Âu, có thể thúc đẩy họ xây dựng nhà máy tại Mỹ nhanh hơn. Nó cũng có thể dẫn tới biện pháp trả đũa từ EU, làm căng thẳng thương mại toàn cầu thêm trầm trọng. Cổ phiếu ngành ô tô chịu áp lực ngắn hạn, còn doanh nghiệp sản xuất ô tô trong nước Mỹ được lợi. Cùng với tình hình Trung Đông, các rủi ro về năng lượng và thương mại làm tăng mạnh biến động thị trường.

Hỏi: Điểm nóng của báo cáo tài chính Palantir, AMD, Lumentum tuần này là gì?
Trả lời: Palantir chú trọng tốc độ tăng trưởng kinh doanh thương mại có xứng với định giá cao không; AMD xem xét nhu cầu AI có lan rộng từ GPU sang CPU hay không; các doanh nghiệp mô-đun quang theo dõi mức độ bền vững của nhu cầu thiết bị quang tốc độ cao do AI. Mùa báo cáo tài chính vượt kỳ vọng cao (82%), lợi nhuận tăng 27,8%, nhóm cổ phiếu công nghệ sẽ dẫn dắt chủ đề AI tiếp diễn hay điều chỉnh.

Hỏi: Khả năng can thiệp tỷ giá dịp Tuần lễ vàng Nhật Bản ra sao, tác động thế nào?
Trả lời: Nhật Bản đã can thiệp ngày 30/4 và ám chỉ sẵn sàng can thiệp tiếp. Tuần lễ vàng thanh khoản thấp, dễ xảy ra biến động lớn, nhà chức trách có thể tiếp tục mua yên để bình ổn tỷ giá. Động thái này sẽ hỗ trợ yên ngắn hạn, hiệu quả lâu dài phụ thuộc vào yếu tố cơ bản. Nếu can thiệp thành công, có thể giảm áp lực xuất khẩu Nhật Bản, nhưng cũng ảnh hưởng luồng vốn toàn cầu và kỳ vọng tỷ giá USD/JPY.

Hỏi: Quan chức Fed có thể phát đi tín hiệu gì?
Trả lời: Các quan chức sẽ bàn về định hướng lãi suất, trọng tâm chuyển từ thời điểm giảm lãi suất sang điều kiện tăng lãi suất. Rủi ro về năng lượng là bối cảnh then chốt. Nếu phát biểu mang tính "diều hâu", đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ có thể tăng, tài sản rủi ro bị nén lại; ngược lại sẽ tích cực cho chứng khoán. Nhà đầu tư cần chú ý phát biểu của các thành viên có quyền biểu quyết thường xuyên như Williams để đánh giá tính linh hoạt của chính sách.