Ripple [XRP] đang đối mặt với áp lực phân phối mới khi các holder ngày càng chuyển coin với mức thua lỗ. Sự thay đổi này thể hiện rõ qua chỉ số Tỷ số lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu (SOPR), gần đây đã giảm từ khoảng 1,16 xuống 0,96.
Sự sụt giảm như vậy cho thấy người bán hiện chấp nhận giá thấp hơn so với giá vốn ban đầu, phản ánh áp lực gia tăng đối với các thành viên trên thị trường.
Trước đó trong chu kỳ, SOPR thường xuyên duy trì trên ngưỡng 1,05–1,15, phù hợp với đà tăng giá của XRP hướng về vùng $3. Trong giai đoạn đó, các nhà đầu tư đã hiện thực hóa lợi nhuận khi tâm lý lạc quan thu hút thêm dòng thanh khoản mới.
Nguồn: Glassnode
Tuy nhiên, khi biến động quay trở lại thị trường crypto, áp lực bán tiếp tục gia tăng, làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư và thay đổi tâm lý chung.
Cùng lúc đó, giá XRP trôi về mốc $1,40 vào tháng 3, trong khi đường EMA 30 ngày của SOPR đã trượt xuống dưới ngưỡng 1,0. Sự chuyển đổi này báo hiệu nhiều giao dịch hiện ghi nhận thua lỗ thay vì lợi nhuận.
Hành vi như vậy thường phản ánh sự đầu hàng của các holder yếu, trong khi những thành viên mạnh mẽ hơn sẽ chờ đợi hướng đi rõ ràng của thị trường, khiến tâm lý trong hệ sinh thái XRP bị chia rẽ.
Hoạt động XRPL duy trì mạnh mẽ
XRP đã phải đối mặt với áp lực bán liên tục trong quý đầu tiên năm 2026, đẩy token này về gần $1,40 giữa lúc tâm lý bán lẻ suy yếu. Dù vậy, XRP Ledger (XRPL) vẫn cho thấy hoạt động cấu trúc mạnh mẽ bên dưới đà giảm giá.
Trong suốt giai đoạn này, mạng lưới duy trì từ 1,8 triệu đến 2,5 triệu giao dịch thanh toán thành công mỗi ngày, phản ánh việc sử dụng ổn định trên toàn hệ sinh thái.
Đồng thời, thông lượng XRPL tiếp tục ổn định ở ngưỡng 18–25 giao dịch mỗi giây, cho thấy năng lực xử lý giao dịch ổn định ngay cả khi thị trường chịu áp lực.
Nguồn: XRPScan
Trong khi đó, số lượng Địa chỉ Hoạt động vẫn giữ ổn định ở mức từ 35.000 đến 40.000. Các số liệu này cho thấy nhiều người dùng vẫn duy trì tham gia thay vì giảm sút mạnh.
Nguồn: Glassnode
Ngoài ra, mạng lưới hiện đã vượt ngưỡng 7,68 triệu tài khoản được kích hoạt, củng cố cho sự mở rộng hệ sinh thái trong dài hạn.
Hoạt động ổn định này cho thấy dòng chảy dựa trên tiện ích, giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới và hoạt động DEX vẫn tiếp diễn, ngay cả khi tâm lý thị trường yếu đi và các nhà đầu tư bán lẻ đầu hàng.
Cấu trúc XRP giống với điều kiện phục hồi trước đây
Tại thời điểm viết bài, XRP giao dịch quanh mức $1,40 trong đợt điều chỉnh tháng 2–3 khi khoản lỗ thực tế lên tới -$1,93 tỷ, ghi nhận mức sụt giảm lớn nhất trong tuần kể từ năm 2022.
Một mô hình tương tự từng xuất hiện trong chu kỳ 2021–2022, khi XRP giảm từ $1,96 xuống $0,30 giữa làn sóng đầu hàng liên tục. Khi đó, SOPR liên tục giảm xuống dưới 1,0, cho thấy tình trạng bán ra chốt lỗ kéo dài
Tuy nhiên, các tín hiệu phục hồi dần xuất hiện khi sự tham gia mạng lưới được củng cố, chỉ ra việc nhiều người dùng tương tác với mạng hơn dù giá vẫn ở mức thấp.
Sau đó số lượng Địa chỉ Hoạt động hàng ngày đã tăng vọt gần 490% từ mức đáy năm 2022, trong khi giá vẫn đi ngang. Sự phân kỳ này đã mở đường cho đợt tăng giá 114% trong 8 tháng tiếp theo.
Hiện tại, 35.000–40.000 địa chỉ hoạt động vẫn duy trì giao dịch trên mạng. Nếu SOPR lấy lại mốc 1,0, điều kiện thị trường có thể bắt đầu dịch chuyển sang trạng thái ổn định và phục hồi dần.
Tóm tắt cuối cùng
-
Tín hiệu đầu hàng từ Ripple cho thấy việc hiện thực hóa thua lỗ ngày càng gia tăng khi SOPR xuống dưới 1,0, trong khi hoạt động bền vững trên XRPL cho thấy nhu cầu mạng lưới cơ bản vẫn còn.
-
Cấu trúc thị trường của XRP hiện giống với các giai đoạn phục hồi trước đây, nơi đầu hàng và sự tham gia mạng lưới ổn định từng là tiền đề cho đà phục hồi giá dần dần trong lịch sử.
