Tác giả: Zhang Yaqi
Nguồn: Wallstreet Insights
Giám đốc điều hành ARK Invest, Cathie Wood, cảnh báo rằng khi lãi suất có thể bắt đầu tăng vào năm tới, thị trường sẽ đối mặt với một đợt điều chỉnh "lạnh sống lưng", và định giá trong lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo cũng sẽ trải qua một "bài kiểm tra thực tế".
Vào thứ Ba, tại Hội nghị Sáng kiến Đầu tư Tương lai (FII) tổ chức ở thủ đô Riyadh của Ả Rập Xê Út, bà cho biết bà dự đoán trọng tâm thảo luận của thị trường trong năm tới sẽ chuyển từ cắt giảm lãi suất sang tăng lãi suất. Sự thay đổi này có thể kích hoạt phản ứng mạnh mẽ từ thị trường.
Mặc dù Wood đã cảnh báo về rủi ro điều chỉnh ngắn hạn, nhưng bà đã bác bỏ rõ ràng quan điểm cho rằng hiện tại đang tồn tại bong bóng AI. Bà cho rằng, về lâu dài, định giá của các công ty công nghệ lớn là hợp lý, vì thế giới đang ở giai đoạn đầu của một cuộc cách mạng công nghệ do AI dẫn dắt.
Những phát biểu của Wood được đưa ra trong bối cảnh các tổ chức tài chính lớn trên toàn cầu ngày càng lo ngại về việc định giá cổ phiếu công nghệ bị đẩy lên quá cao. Ngay đầu tháng này, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Trung ương Anh đều cảnh báo rằng nếu sự hứng thú của nhà đầu tư đối với AI giảm nhiệt, thị trường chứng khoán toàn cầu có thể gặp khó khăn.
Thị trường sẽ đối mặt với "bài kiểm tra thực tế"
Wood đã trình bày chi tiết quan điểm của mình về rủi ro ngắn hạn của thị trường. Bà dự đoán rằng khi môi trường lãi suất thay đổi vào năm tới, thị trường sẽ trải qua một đợt "rung lắc".
"Chúng ta sẽ chứng kiến vào một thời điểm nào đó trong năm tới, trọng tâm thảo luận của thị trường sẽ chuyển từ cắt giảm sang tăng lãi suất", Wood cho biết. Bà chỉ ra rằng, mặc dù nhiều người cho rằng đổi mới có mối quan hệ nghịch với lãi suất, nhưng dữ liệu lịch sử không ủng hộ quan điểm này. Bà hy vọng sẽ "xóa bỏ quan niệm này của mọi người".
Tuy nhiên, Wood bổ sung rằng, xét đến "cách các thuật toán ngày nay vận hành", xu hướng tăng lãi suất vẫn có thể dẫn đến cái mà bà gọi là "bài kiểm tra thực tế". Bối cảnh của phát biểu này là các doanh nghiệp và nhà đầu tư đang rót lượng vốn khổng lồ vào lĩnh vực công nghệ, làm dấy lên lo ngại về việc định giá bị đẩy lên quá cao.
Phủ nhận sự tồn tại của "bong bóng AI"
Mặc dù cảnh báo về rủi ro ngắn hạn, nhưng Wood vẫn kiên định lạc quan về triển vọng dài hạn của AI và phủ nhận sự tồn tại của bong bóng.
"Tôi không nghĩ AI đang ở trong bong bóng", Wood trả lời trực tiếp khi được hỏi về vấn đề này. Bà cho rằng hiện tại chỉ là "khởi đầu của một cuộc cách mạng công nghệ". Bà thừa nhận thị trường có thể sẽ điều chỉnh, vì nhiều người lo lắng "liệu mọi thứ có đến quá nhiều, quá nhanh hay không", nhưng bà tin rằng về lâu dài, định giá của các công ty công nghệ lớn sẽ là hợp lý.
Wood cũng chỉ ra rằng, việc các doanh nghiệp tiếp nhận và chuyển đổi sang AI cần thời gian. "Các doanh nghiệp lớn cần thời gian để chuẩn bị cho quá trình chuyển đổi", bà bổ sung:
"Điều này đòi hỏi các công ty như Palantir phải tham gia vào các doanh nghiệp lớn, thực hiện tái cấu trúc thực sự, thì mới có thể tận dụng được những lợi ích về năng suất mà chúng tôi tin rằng AI sẽ mang lại."
Quan điểm của Wood cũng đồng điệu với thái độ thận trọng gần đây của nhiều nhà quản lý và lãnh đạo doanh nghiệp. Đầu tháng này, Chủ tịch IMF Kristalina Georgieva đã khuyến nghị:
"Hãy thắt dây an toàn: sự bất định là trạng thái bình thường mới, và nó sẽ còn kéo dài."
Bên cạnh IMF và Ngân hàng Trung ương Anh, nhiều nhân vật nổi tiếng như Sam Altman của OpenAI, Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon, cũng như Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, đều bày tỏ lo ngại về rủi ro điều chỉnh của thị trường chứng khoán do chi tiêu cho AI tăng vọt.
