Việc các tổ chức chấp nhận Bitcoin và nguồn cung khan hiếm: Động lực đẩy giá lên 1,3 triệu đô la vào năm 2035

Hành trình của Bitcoin từ một tài sản đầu cơ trở thành nền tảng trong danh mục đầu tư của các tổ chức đã thực sự mang tính cách mạng. Đến năm 2025, việc các tổ chức chấp nhận tiền mã hóa này đã tăng tốc lên mức chưa từng có, được thúc đẩy bởi sự rõ ràng về quy định, phát triển hạ tầng và nhận thức ngày càng tăng về vai trò của Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro trước bất ổn kinh tế vĩ mô. Sự chuyển dịch này, kết hợp với tính khan hiếm nguồn cung vốn có, đang tạo ra một động lực mạnh mẽ cho sự tăng giá dài hạn.

Chấp nhận của tổ chức: Sự chuyển dịch cấu trúc

Các nhà đầu tư tổ chức hiện phân bổ 5% danh mục đầu tư của họ vào tài sản số, trong đó các văn phòng gia đình dẫn đầu với tỷ lệ 25% [5]. Việc ra mắt các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, như iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, đã tạo ra bước ngoặt lớn. Đến quý 3 năm 2025, các ETF này đã thu hút 118 tỷ USD dòng vốn, trong đó IBIT chiếm 89% thị phần [1]. Việc Đại học Harvard phân bổ 117 triệu USD vào IBIT trong quý 3 năm 2025 càng củng cố tính hợp pháp của Bitcoin như một tài sản phi tương quan [1].

Việc tổ chức hóa Bitcoin không chỉ giới hạn ở các ETF. Các kho bạc doanh nghiệp và quỹ tài sản quốc gia cũng đã tham gia. MicroStrategy, hiện đã đổi tên thành Strategy Inc., nắm giữ 632.457 BTC trị giá hơn 71 tỷ USD [3]. Trong khi đó, U.S. Strategic Bitcoin Reserve (SBR) và các thực thể quốc gia khác đang xem Bitcoin như một tài sản dự trữ chiến lược, loại bỏ 3,68 triệu BTC (18% nguồn cung lưu thông) khỏi giao dịch chủ động [1]. Những động thái này phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn: Bitcoin không còn là một canh bạc đầu cơ mà trở thành công cụ phân bổ chiến lược.

Khan hiếm nguồn cung: Nền tảng giảm phát

Nguồn cung cố định 21 triệu đồng của Bitcoin là yếu tố then chốt trong việc định giá dài hạn. Đến tháng 6 năm 2025, hơn 17% tổng nguồn cung đã trở thành “nguồn cung cổ xưa”—các đồng được giữ trên 10 năm—vượt xa lượng phát hành mới [1]. Lượng phát hành hàng ngày 450 BTC hiện đang bị vượt qua bởi lượng tích lũy 566 BTC vào nguồn cung cổ xưa, củng cố tính khan hiếm của Bitcoin. Động lực này càng được khuếch đại bởi nhu cầu tổ chức, dự kiến sẽ đạt 3 nghìn tỷ USD vào năm 2027 [3].

Sự tương tác giữa cung và cầu được minh họa rõ nhất qua “thâm hụt nguồn cung” do dòng vốn vào ETF tạo ra. Nhà kinh tế mạng lưới Timothy Peterson tính toán rằng các ETF đã tạo ra thâm hụt nguồn cung 40 tỷ USD, có thể đẩy giá Bitcoin lên 135.000 USD trong vòng sáu tháng [5]. Khi chỉ còn 2 triệu đồng chưa được khai thác, hiệu ứng khan hiếm sẽ càng mạnh mẽ, tạo ra nền tảng giảm phát hỗ trợ tăng giá dài hạn.

Mục tiêu giá 1,3 triệu USD: Lý do cấu trúc

Bitwise Asset Management, quản lý 15 tỷ USD tài sản, dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của Bitcoin đạt 28,3% trong thập kỷ tới, dự đoán giá sẽ đạt 1,3 triệu USD vào năm 2035 [1]. Dự báo này dựa trên ba yếu tố then chốt:
1. Nhu cầu tổ chức: Hơn 59% nhà đầu tư tổ chức hiện phân bổ ít nhất 10% danh mục vào Bitcoin [6].
2. Hạn chế nguồn cung: Tốc độ tăng trưởng nguồn cung Bitcoin hàng năm sẽ giảm từ 0,8% xuống 0,2% vào năm 2032 [1].
3. Thuận lợi vĩ mô: Mức tương quan thấp của Bitcoin (0,21) với cổ phiếu Mỹ và vai trò phòng ngừa lạm phát tiền pháp định khiến nó trở thành công cụ đa dạng hóa hấp dẫn [4].

Sự mất cân đối cấu trúc giữa cung và cầu càng được củng cố bởi các diễn biến pháp lý. Đạo luật CLARITY và các sửa đổi ERISA đã mở khóa 43 nghìn tỷ USD tài sản hưu trí của Mỹ cho tiếp cận crypto, giảm bớt mức độ bất định trong định giá Bitcoin [1]. Ngoài ra, chỉ đạo năm 2025 của Federal Housing Finance Agency về việc đưa tiền mã hóa vào tài sản đủ điều kiện thế chấp đã mở rộng sự chấp nhận của các tổ chức [6].

Rủi ro và biến động

Dù triển vọng dài hạn của Bitcoin rất hấp dẫn, biến động vẫn là đặc điểm nổi bật. Một nghiên cứu năm 2025 cho thấy biến động hàng năm của Bitcoin đã giảm 75% so với mức năm 2023, nhưng thị trường gấu vẫn có thể xảy ra [5]. Các nhà phân tích cảnh báo rằng rủi ro vĩ mô—như thay đổi chính sách hoặc đảo chiều thanh khoản toàn cầu—có thể gây ra điều chỉnh. Tuy nhiên, việc Bitcoin ngày càng được tổ chức hóa cho thấy các thị trường gấu sẽ ngắn hơn và ít nghiêm trọng hơn theo thời gian [5].

Kết luận

Việc các tổ chức chấp nhận Bitcoin và nguồn cung khan hiếm đang tạo ra một vòng lặp tự củng cố giữa nhu cầu và sự khan hiếm, hỗ trợ mục tiêu giá 1,3 triệu USD vào năm 2035. Khi các doanh nghiệp, quốc gia và nhà đầu tư tổ chức tiếp tục phân bổ vốn vào Bitcoin, thị trường đang chuyển từ giao dịch đầu cơ sang phân bổ tài sản chiến lược, dài hạn. Sự chuyển đổi này, được hỗ trợ bởi sự rõ ràng về quy định và thuận lợi vĩ mô, đang định vị Bitcoin trở thành thành phần cốt lõi trong danh mục đầu tư hiện đại—và là động lực mạnh mẽ cho quá trình khám phá giá trong những thập kỷ tới.

Nguồn:
[1] Bitcoin's Path to $1.3M by 2035: How Institutional Adoption and Scarcity Fuel the Digital Gold Era
[2] A Supply and Demand Framework for Bitcoin Price Forecasting
[3] Bitcoin's Institutional Revolution: How Treasury Deals and Scarcity Fuel $192K Surge
[4] Institutional Adoption and Correlation Dynamics: Bitcoin’s Evolving Role in Financial Markets
[5] Bitcoin ETF Inflows: $51B Drives BTC-USD Toward $240K
[6] Institutional Bitcoin Investment: 2025 Sentiment, Trends, and Market Impact