【Phân tích sâu về cổ phiếu Mỹ】Hiệu suất của Nvidia gặp phải lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt: Phân tích cơ hội giao dịch của TSMC từ cả góc độ chuỗi ngành và kỹ thuật

【Phân tích sâu về cổ phiếu Mỹ】Hiệu suất của Nvidia gặp phải lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt: Phân tích cơ hội giao dịch của TSMC từ cả góc độ chuỗi ngành và kỹ thuật

2026/08/19 08:16

Theo:

rTSM0.00%

rNVDA0.00%

Tiêu điểm tuần này

Điểm nổi bật chính của tuần này đối với TSMC là, sau khi doanh thu tháng 7 tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, cổ phiếu ADR lại giảm 4% trong ngày do làn sóng bán tháo cổ phiếu ngành bán dẫn. Thị trường vẫn công nhận nhu cầu AI, điều thực sự cần xác minh là môi trường lãi suất cao sẽ kìm hãm định giá trong bao lâu, và báo cáo tài chính tuần sau của NVIDIA có xác nhận lại nhu cầu về quy trình sản xuất tiên tiến và CoWoS hay không.

Tác động của lãi suất

Áp lực cốt lõi khiến cổ phiếu công nghệ giảm mạnh ngày hôm qua đến từ lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài và giá dầu. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 30 năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2007, kỳ hạn 10 năm chạm mức cao nhất kể từ tháng 1/2025, Brent quay lại trên 90 USD, khiến thị trường lo ngại trở lại về lạm phát và chi phí vốn. Đối với TSMC, lãi suất tăng sẽ thu hẹp định giá của các cổ phiếu tăng trưởng cao, đồng thời nâng chi phí tài trợ cho các trung tâm dữ liệu ở hạ nguồn. Dự báo lạc quan về nhu cầu AI của thị trường khá cao, chi phí vốn kỳ hạn dài tăng liên tục vẫn là rào cản định giá mới.

Công suất sản xuất AI

Doanh thu quý 2 của TSMC đạt 40,2 tỷ USD, biên lợi nhuận gộp 67,7%, lợi nhuận ròng tăng 77% so với cùng kỳ lên 706,6 tỷ TWD; dự báo doanh thu quý 3 đạt 44,6 tỷ—45,8 tỷ USD. Doanh thu tháng 7 tăng lên 46,758 tỷ TWD, tăng 44,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty đã nâng dự báo chi tiêu vốn năm 2026 lên 60-64 tỷ USD, HPC đã chiếm 66% doanh thu quý 2, N2 phát triển nhanh chóng. Thiết bị thượng nguồn phụ thuộc vào các nhà sản xuất như ASML, việc tăng giá thiết bị cũng là một yếu tố khiến Capex tăng; khách hàng hạ nguồn bao gồm NVIDIA, AMD cùng Google, Amazon và các khách hàng GPU, ASIC khác; quy trình sản xuất tiên tiến, CoWoS kết nối hệ sinh thái HBM, rủi ro kiến trúc đơn lẻ được phân tán hơn. Samsung và Intel Foundry tiếp tục bám đuổi, nhưng TSMC vẫn dẫn đầu về công nghệ, tỷ lệ sản phẩm đạt chuẩn và độ rộng khách hàng. Báo cáo tài chính của NVIDIA tuần tới sẽ kiểm chứng nhu cầu Blackwell, lộ trình Rubin và cường độ chi tiêu vốn AI.

Cấu trúc lao dốc mạnh

TSM hôm qua đóng cửa ở mức 413,41 USD, giảm 4,07% trong ngày, thấp nhất trong phiên là 410,77 USD, khối lượng giao dịch tăng lên khoảng 14 triệu cổ phiếu. Vùng 410—413 USD là vùng hỗ trợ đầu tiên, nếu thủng thì sẽ hướng tới 398—405 USD; phía trên 425—431 USD là vùng kháng cự tích lũy gần đây, 435—436 USD là ngưỡng kháng cự mạnh hơn. Nếu lấy lại mốc 436 USD, mục tiêu tiếp theo sẽ là 450 USD; nếu thủng 410 USD và không hồi phục được, nhịp điều chỉnh ngắn hạn khả năng tiếp tục mở rộng về gần 400 USD.

Giao dịch hai chiều

Chiến lược chính nghiêng về chiều mua, nhưng sử dụng giao dịch hai chiều theo sự kiện. Lệnh mua có thể chờ đợi vùng 410—413 USD ổn định rồi vào từng phần, cắt lỗ dưới 405 USD, mục tiêu đầu 425—431 USD, mục tiêu hai 435—440 USD; nếu báo cáo tài chính NVIDIA tốt và thúc đẩy TSM bứt phá mạnh trên 436 USD, có thể tiếp tục kỳ vọng lên 450 USD. Lệnh bán chờ thủng 410 USD và không hồi phục được 413 USD để vào vị thế, cắt lỗ trên 418 USD, mục tiêu trước mắt 400—405 USD. Đòn bẩy giao dịch nên kiểm soát trong 5—10 lần, trên 20 lần chỉ phù hợp với giao dịch ngắn hạn và kỷ luật cắt lỗ nghiêm ngặt. Thời gian chủ yếu trong 5 phiên giao dịch tiếp theo cộng 1—2 ngày sau báo cáo tài chính NVIDIA.

Rủi ro chính

Có hai rủi ro chính: lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài và giá dầu tiếp tục tăng, tiếp tục thu hẹp định giá ngành bán dẫn; và việc hướng dẫn kinh doanh quý 2 của NVIDIA không đáp ứng được kỳ vọng cao, làm suy giảm tâm lý chuỗi phần cứng AI. Yếu tố cơ bản của TSMC vẫn mạnh, hướng đi ngắn hạn phụ thuộc nhiều hơn vào hỗ trợ mức 410 USD và xác thực chuỗi ngành tuần tới.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.

APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.

Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Bộ Tài chính Mỹ khẩn cấp hành động để ổn định thị trường trái phiếu! Quy mô mua lại trái phiếu dài hạn Mỹ ít nhất tăng gấp đôi, lợi suất trái phiếu Mỹ đồng loạt giảm

Bộ Tài chính Hoa Kỳ hôm thứ Tư cho biết sẽ "tăng ít nhất gấp đôi quy mô hoạt động mua lại hỗ trợ thanh khoản" đối với trái phiếu có kỳ hạn từ 10 đến 30 năm.

智通财经•2026/08/19 14:01

Trung tâm dữ liệu AI thúc đẩy nhu cầu chip quản lý nguồn điện! Doanh thu quý 3 của ADI đạt kỷ lục, hướng dẫn quý 4 vượt kỳ vọng

Nhờ nhu cầu chip được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo, kết quả kinh doanh của Analog Devices đã vượt kỳ vọng.

智通财经•2026/08/19 13:36

Chiến lược “chuyển lỗ thành lãi” của CEO mới tiếp tục phát huy hiệu quả! Doanh thu quý 2 của Target (TGT.US) vượt kỳ vọng, hoàn thuế giúp lợi nhuận tăng vọt và dự báo cả năm lại được điều chỉnh tăng

Khi các biện pháp xoay chuyển tình thế của CEO mới Fidelc bắt đầu phát huy hiệu quả, Target một lần nữa nâng dự báo kết quả hoạt động cả năm.

智通财经•2026/08/19 12:46

Dự báo trước phiên Mỹ | Ba chỉ số chứng khoán kỳ hạn biến động trái chiều, cổ phiếu Moderna tăng vọt trước phiên, biên bản họp Fed tháng 7 và đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 20 năm sẽ diễn ra tối nay

Vào ngày 19 tháng 8 (thứ Tư) trước giờ mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ, hợp đồng tương lai ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ biến động trái chiều.

智通财经•2026/08/19 12:12