Trung tâm dữ liệu AI thúc đẩy nhu cầu chip quản lý nguồn điện! Doanh thu quý 3 của ADI đạt kỷ lục, hướng dẫn quý 4 vượt kỳ vọng

Vietstock.vn đưa tin, trong một tuần mà chỉ số Philadelphia Semiconductor chịu áp lực bởi lãi suất dài hạn tăng vọt, gã khổng lồ chip mô phỏng toàn cầu Analog Devices (ADI.US) đã ra mắt báo cáo tài chính vượt xa kỳ vọng, minh chứng cho logic mở rộng năng lực AI đang lan tỏa tới các mắt xích rộng lớn hơn của chuỗi cung ứng công nghiệp. Trước giờ mở cửa phiên thứ Tư, Analog Devices công bố báo cáo tài chính quý III năm tài chính 2026 kết thúc ngày 1 tháng 8, với doanh thu lần đầu tiên vượt mốc 4 tỷ USD, mọi chỉ số cốt lõi đều vượt quá dự báo của Wall Street và đưa ra hướng dẫn cho quý IV cao hơn nhiều so với đồng thuận thị trường.

Các số liệu tài chính cốt lõi: Doanh thu và lợi nhuận lập kỷ lục mới, vượt xa kỳ vọng

Doanh thu không chỉ vượt xa dự báo của các nhà phân tích là 3,91 tỷ USD, mà còn đánh dấu lần đầu tiên trong lịch sử công ty đạt mốc 4 tỷ USD trong một quý. Lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP tăng vọt từ 519 triệu USD cùng kỳ năm ngoái lên 1,34 tỷ USD.

Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động đồng loạt cải thiện. Biên lợi nhuận gộp GAAP đạt 67,3%, biên lợi nhuận hoạt động đạt 40,1%; điều chỉnh đạt biên lợi nhuận gộp 72,5% và biên lợi nhuận hoạt động 50,0%. Dòng tiền hoạt động trong quý đạt 1,6 tỷ USD, chiếm 40% doanh thu; dòng tiền hoạt động 12 tháng qua đạt 5,55 tỷ USD, dòng tiền tự do đạt 4,94 tỷ USD.

Mảng kinh doanh: Công nghiệp chiếm lĩnh, truyền thông tăng trưởng gấp đôi

Xét theo thị trường đầu cuối, tăng trưởng của Analog Devices cho thấy mô hình đa điểm nổi bật. Mảng công nghiệp vẫn là "trụ cột" của công ty, chiếm gần một nửa doanh thu, bao phủ các lĩnh vực như tự động hóa, hàng không vũ trụ & quốc phòng, thiết bị kiểm tra,... Mảng truyền thông có tốc độ tăng trưởng cao nhất, tăng 84% so với cùng kỳ — ban lãnh đạo trước đây từng chỉ ra rằng, trung tâm dữ liệu đã chiếm phần lớn doanh thu mảng truyền thông và đóng góp các sản phẩm về quản lý điện năng, module quang học. Mảng ô tô đã phục hồi tăng trưởng, trong khi điện tử tiêu dùng vẫn là nhân tố kéo lùi tương đối.

Analog Devices không nằm trong phân nhánh GPU của chuỗi AI mà đảm nhận vai trò cung cấp chip模拟和电源quản lý điện năng giúp “rack có thể cung cấp điện, đo đạc chính xác và kết nối liên tục”. Khi mật độ công suất AI server liên tục tăng, chuỗi quản lý điện từ lưới điện đến chip trở thành nút thắt then chốt của mở rộng năng lực AI — và Analog Devices chính là nhà cung cấp cốt lõi trong chuỗi này.

Hướng dẫn Q4 tiếp tục vượt kỳ vọng: Giá trị trung bình 4,3 tỷ USD áp đảo đồng thuận thị trường

Hướng dẫn doanh thu trung bình là 4,3 tỷ USD, cao hơn khoảng 5,4% so với dự báo của các nhà phân tích tổng hợp bởi FactSet là 4,08 tỷ USD. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu trung bình đạt 3,86 USD, cũng vượt xa kỳ vọng thị trường là 3,54 USD.

Nếu hoàn thành theo hướng dẫn trung bình, doanh thu quý IV sẽ thiết lập kỷ lục mới. Giám đốc tài chính Richard Puccio cho biết, công ty sẽ tiếp tục thực thi kỷ luật và đầu tư tăng trưởng mục tiêu để đảm bảo kết thúc năm mạnh mẽ và kéo dài sang năm tài chính 2027.

Lợi tức cổ đông: Cổ tức quý 1,10 USD/cp, hoàn trả 1,7 tỷ USD trong quý

Analog Devices đã hoàn trả 1,7 tỷ USD cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu trong quý này. Hội đồng quản trị công ty công bố chi trả cổ tức tiền mặt quý ở mức 1,10 USD/cp, sẽ được thanh toán vào ngày 15 tháng 9 cho các cổ đông chốt danh sách ngày 1 tháng 9. Trong 12 tháng qua, công ty đã tạo ra dòng tiền hoạt động 5 tỷ USD, dòng tiền tự do 4,9 tỷ USD.

Cổ phiếu hạ tầng AI “phục hồi lại niềm tin”

Analog Devices đang hưởng lợi nhờ làn sóng đầu tư bùng nổ trong lĩnh vực điện toán AI — xu hướng này thúc đẩy đáng kể nhu cầu chip điều chỉnh điện năng và truyền dữ liệu khối lượng lớn. Khi mức tiêu thụ điện rack-level tại data center AI tăng vọt, “nút thắt điện năng” đang trở thành giới hạn cốt lõi với mở rộng năng lực AI. Chip quản lý năng lượng của Analog Devices đang được sử dụng rộng rãi ở trung tâm dữ liệu, thiết bị tự động hóa nhà máy và xe hơi hiện đại, trở thành người hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng này.

Tháng 5 năm nay, Analog Devices công bố mua lại startup quản lý điện năng Thung lũng Silicon Empower Semiconductor với giá 1,5 tỷ USD tiền mặt. Giải pháp “cấp điện dọc” của Empower sẽ tích hợp bộ điều áp lắp trực tiếp dưới hoặc bên trong chip AI, được CEO Empower gọi là “vấn đề hóc búa nhất của cấp điện cho AI — nút thắt điện giới hạn AI throughput”. Theo Roche, năng lượng là “giới hạn bền bỉ nhất đối với mở rộng thế hệ hệ thống tiếp theo”. Thương vụ dự kiến hoàn tất nửa cuối 2026, tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu của Analog Devices ở mảng quản lý điện năng trung tâm dữ liệu AI.

Sau khi báo cáo tài chính công bố, cổ phiếu ADI tăng khoảng 1,2% lên 381,19 USD trước giờ mở cửa. Tính từ đầu năm, cổ phiếu này đã tăng tổng cộng khoảng 38%, vượt xa đà tăng khoảng 12% của chỉ số S&P 500 cùng kỳ. Dù vậy, so với đỉnh lịch sử 445,91 USD ghi nhận ngày 22 tháng 6 thì ADI vẫn đang ở khoảng cách nhất định.

Trong một tuần các cổ phiếu chip chịu áp lực từ lãi dài hạn tăng cao và nghi vấn về chi tiêu vốn AI, báo cáo tài chính của Analog Devices cung cấp thêm bằng chứng: sự mở rộng năng lực tính toán vẫn đang lan tỏa đến các mắt xích rộng lớn hơn như điện năng, module quang và thiết bị kiểm thử.

Analog Devices không sản xuất GPU, nhưng mỗi rack trong cụm server AI đều không thể thiếu chip模拟和电源của họ. Khi thị trường còn tranh luận khả năng bền vững của “chu kỳ tài chính lặp lại” của Nvidia, Analog Devices dùng mức tăng doanh thu 40%, tăng trưởng truyền thông 84% và hướng dẫn Q4 vượt xa kỳ vọng để chứng minh một xu hướng căn bản hơn: AI đang tiêu thụ điện với tốc độ chưa từng có, và từng kWh điện từ lưới điện tới chip đều cần chip模拟điều khiển chính xác.

CEO Vincent Roche chia sẻ trong báo cáo tài chính: công ty hưởng lợi từ nhu cầu thị trường rộng lớn quý này. CFO Puccio nhấn mạnh, nhu cầu về sản phẩm và khu vực tiếp tục tăng bền vững trong quý này, điều này thể hiện qua triển vọng quý IV kỷ lục. Khi AI bước sang giai đoạn hội tụ “ổn định, tiết kiệm điện”, Analog Devices đứng ở vị trí không thể thay thế.

Phân tích cho rằng, kết quả kinh doanh và hướng dẫn vượt kỳ vọng của Analog Devices “đã xoa dịu phần nào lo lắng của nhà đầu tư với cổ phiếu hạ tầng AI”. Sau đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ tháng 7, báo cáo tài chính của ADI đang giúp thị trường củng cố lại niềm tin vào chuỗi cung ứng phần cứng AI.