Amersports không chỉ có Arc’teryx: Salomon mở rộng giày và trang phục, Wilson bất ngờ tăng tốc

Amer Sports đang tiếp tục giảm sự phụ thuộc vào tăng trưởng của một thương hiệu duy nhất.

Ngày 18 tháng 8, Amer Sports công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026. Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty đạt 1,633 tỷ USD, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận kinh doanh điều chỉnh đạt 208 triệu USD, tăng 209% so với cùng kỳ năm trước, biên lợi nhuận kinh doanh điều chỉnh tăng từ 5,5% lên 12,8%.

So với mức tăng trưởng doanh thu tổng thể vẫn duy trì trên 30%, sự thay đổi đáng chú ý hơn trong quý này đến từ cấu trúc tăng trưởng.

Doanh thu mảng trang phục công nghệ mà Arc'teryx thuộc về tăng trưởng 32%, tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng trên 30% trong nhiều quý gần đây; mảng thiết bị ngoài trời hiệu suất có Salomon tăng 37%; và mảng kinh doanh bóng & vợt của Wilson trước đây tăng trưởng chậm, đã tăng tốc từ 13% quý trước lên 24%.

Sự tăng tốc của hai mảng này cũng đi cùng với việc mở rộng danh mục sản phẩm, cũng như tăng đầu tư vào các kênh phân phối ở Trung Quốc Đại Lục và thị trường châu Á - Thái Bình Dương.

Salomon đang mở rộng kinh doanh giày dép và trang phục từ một thương hiệu chuyên về thiết bị trượt tuyết ngoài trời.

Đến năm 2026, công ty dự kiến tỷ trọng doanh thu từ giày dép và trang phục trong mảng thiết bị ngoài trời hiệu suất sẽ đạt 75%, tăng hơn 20 điểm phần trăm so với mức 54% năm 2022.

Wilson thì đang cố gắng mở rộng tài sản thương hiệu tích lũy từ thiết bị tennis chuyên nghiệp sang các danh mục tiêu dùng rộng hơn như trang phục, giày dép.

Trong quý 2, Salomon và Wilson lần lượt tăng thêm 13 và 12 cửa hàng thương hiệu mới, tập trung chủ yếu tại Trung Quốc Đại Lục và khu vực châu Á - Thái Bình Dương.

Ban quản lý trong báo cáo tài chính lần này đã xếp Arc'teryx, mảng giày dép trang phục của Salomon và mảng Tennis 360 của Wilson là “ba cơ hội tăng trưởng lớn nhất” hiện tại của tập đoàn, đồng thời cho biết sẽ tiếp tục đầu tư vào các động cơ tăng trưởng còn đang ở giai đoạn đầu này.

Song song với việc mở rộng danh mục sản phẩm, chiến lược kênh phân phối của Amer cũng ngày càng rõ ràng hơn.

Những năm gần đây, tập đoàn liên tục củng cố trải nghiệm thương hiệu và khả năng kiểm soát thông qua hệ thống cửa hàng trực tiếp; hiện nay, tại các thị trường trưởng thành như Mỹ, các kênh bán lẻ chuyên nghiệp hàng đầu bắt đầu đóng vai trò lớn hơn trong việc mở rộng phạm vi khách hàng và quy mô kinh doanh.

Hiện tại, Tennis 360 của Wilson đã có mặt tại 450 cửa hàng DICK’S; Arc'teryx cũng sẽ lần đầu tiên xuất hiện tại 15 cửa hàng chọn lọc của DICK’S House of Sport vào mùa thu này.

Salomon thì tiếp tục mở rộng hệ thống cửa hàng trực tiếp, đồng thời vào được các kênh bán lẻ thể thao lớn như Foot Locker và JD Sports. Trong quý 2, doanh thu DTC tăng 52%, doanh thu bán buôn cũng tăng 25%.

Từ các động thái về kênh phân phối trong quý này, có thể thấy Amer đang tận dụng các kênh bên ngoài để mở rộng quy mô: hệ thống trực tiếp tiếp tục đảm nhận vai trò xây dựng thương hiệu, còn các nhà bán lẻ hàng đầu chọn lọc thì giúp thương hiệu và danh mục sản phẩm tiếp cận được nhiều khách hàng hơn.

Chiến lược này cũng đi cùng với việc tăng tốc tăng trưởng tại thị trường Mỹ. Trong quý 2, tốc độ tăng trưởng doanh thu tại khu vực châu Mỹ của Amer tăng từ 18% (trong ba quý liên tiếp trước đó) lên 26%.

So với các khu vực khác, Trung Quốc Đại Lục vẫn là nguồn tăng trưởng quan trọng của Amer, tuy nhiên mức tăng trưởng cao trước đây đang chậm lại.

Quý 2, doanh thu khu vực Trung Quốc Đại Lục của tập đoàn tăng 35,5% so với cùng kỳ, nhưng đã giảm tốc từ mức 47% quý 3/2025, 42% quý 4 và 45% quý 1 năm nay.

Hiệu suất khu vực của mảng trang phục công nghệ nơi Arc'teryx góp mặt cũng thay đổi tương tự: quý 2, khu vực tăng trưởng dẫn đầu là châu Á - Thái Bình Dương, tiếp theo là EMEA và châu Mỹ đang tăng tốc, còn Trung Quốc Đại Lục xếp sau cùng về tốc độ tăng trưởng.

Khi nguồn tăng trưởng ngày càng cân bằng, những khoản đầu tư vào danh mục sản phẩm và kênh phân phối trong vài năm vừa qua cũng bắt đầu phản ánh vào lợi nhuận.

Quý 2, biên lợi nhuận kinh doanh điều chỉnh của công ty tăng từ 5,5% lên 12,8%; loại trừ tác động hoàn thuế nhập khẩu, vẫn tăng hơn 300 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngoài việc tỷ trọng giày dép và trang phục của Salomon tăng lên, cấu trúc sản phẩm của Wilson được cải thiện, thì quy mô doanh thu lớn hơn cũng giúp phân bổ chi phí hợp lý hơn.

Doanh thu tăng trưởng cùng với việc cải thiện biên lợi nhuận đã thúc đẩy Amer tiếp tục nâng dự báo cả năm.

Công ty dự kiến doanh thu năm 2026 tăng khoảng 24%, biên lợi nhuận kinh doanh điều chỉnh đạt 14,2% đến 14,5%, lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt từ 1,27 đến 1,30 USD.

Tuy nhiên, công ty chỉ đưa ra hướng dẫn tăng trưởng doanh thu quý 3 là từ 18% đến 20%, rõ ràng thấp hơn mức thực tế 32% của quý 2; biên lợi nhuận kinh doanh điều chỉnh dự kiến đạt 13,5% đến 14,0%.

Tốc độ tăng trưởng doanh thu so sánh cùng kỳ của Arc'teryx cũng không tiếp tục tăng tốc, giảm từ 27% quý 3/2025 xuống 16% quý 4, tăng trở lại 19% quý 1, và giảm còn 17% quý 2 năm nay.

Nhìn từ tổng thể Amer Sports, câu chuyện tăng trưởng từng chủ yếu dựa vào Arc'teryx thời gian qua nay đang chuyển dần sang động lực do nhiều thương hiệu cùng thúc đẩy.