Hedj fondlari besh kun ketma-ket AQSh fond bozorida xaridlarni jadallashtirdi, texnologiya sektori yil ichidagi ikkinchi eng tez xarid to‘lqinini boshqarib bormoqda.

AQSH fond bozori inflyasiya ma'lumotlari yumshoq chiqishi va texnologiya sektori kuchli tiklanishi ta'sirida yuksalishda davom etdi va hedj fondlar shu tariqa joriy yilda ikkinchi eng tezkor sotib olish harakatini boshladi.

Goldman Sachs Prime Brokerage tomonidan 17-avgust kuni e'lon qilingan haftalik hisobotga ko'ra, o'tgan haftada hedj fondlari har bir savdo kunida AQSH aksiyalarini sof sotib oldi, sotib olish tezligi so'nggi bir yildagi ikkinchi eng yuqori darajaga (+2,1 standart og'ish) etdi, xaridlar asosan aktsiyalarning ko'paytirilgan pozitsiyasi orqali amalga oshdi, shu bilan birga makro mahsulotlar qisqa pozitsiyalarini yopish ham kuzatildi.

Axborot texnologiyalari sektori eng ko'p kapital oqimi kirgan yagona sektor bo'ldi, dasturiy ta'minot aksiyalari qisqa pozitsiyalarining yopilishi ayniqsa yaqqol — bu sektor ilgari 2026 yil birinchi yarmida eng katta qisqa pozitsiyaga ega edi. Shu bilan birga, ETF qisqa pozitsiyalari ketma-ket oltinchi hafta davomida sof kamaydi, bu esa bozor umumiy qisqa qarashlarining qisqarishini ko'rsatadi.

Bu safargi sotib olish to'lqini aniq siklik xususiyat ko'rsatmoqda: 11 sektor ichidan 8 tasi sof sotib olishni ko'rsatdi, axborot texnologiyalari, aloqa xizmati, sog'liqni saqlash, moliya va zaruriy iste'mol tovarlari yetakchilik qildi, ko'chmas mulk, energetika va kommunal xizmatlar esa sof sotildi. O'tgan hafta AQSH fond bozori CPI, PPI, chakana savdo va Michigan universiteti iste'molchilar ishonchi kabi bir qancha ma'lumotlar yumshoq chiqishi fonida doimiy ravishda oshdi va tarixiy yuqori darajalarga yaqinlashdi.

Goldman Sachs Delta-One savdo terminali qayd etishicha, bu hafta bozor 2026 yil ikkinchi chorak moliyaviy hisobot mavsumi yakuniga kirdi, endi S&P 500 kompaniyalarining atigi 3 foizi hisobotini e'lon qilishi kutilmoqda, ular asosan iste'mol tovarlari sektoriga to'g'ri keladi. Iyul FOMC yig'ilishining bayonnomasi va dastlabki PMI ma'lumotlari asosiy katalizatorlar bo'ladi, bozor bu hujjatlardan Federal zaxira siyosati yo'nalishiga oid qo'shimcha ishoralarni izlaydi.

Dasturiy ta'minot aksiyalaridagi short squeeze texnologiya xaridlarini jonlantirdi, Workday birlashuvi yangiligi turtki bo'ldi

Axborot texnologiyalari sektori o‘tgan haftada sof kapital oqimi bo‘yicha eng yuqori ko‘rsatkichga ega bo‘ldi (+1,2 standart og‘ish), xaridlar ko‘paytirilgan pozitsiyalar va qisqa pozitsiyalarni yopish orqali amalga oshdi, ulush nisbati taxminan 2 ga 1.

Dasturiy ta'minot sub-sektorining qisqa pozitsiyalarini yopish bu texnologiya xaridlari to‘lqinining asosiy harakatlantiruvchilaridan biri bo‘ldi. Goldman Sachs hisobotiga ko‘ra, inson resurslari dasturiy ta'minot ishlab chiqaruvchisi Workday birlashuvi yangiligi e'lon qilingach, bozor dasturiy ta'minot savatlari va tegishli ETFlarda keng ko‘lamli qisqa pozitsiyalarni yopishni ko‘rsatdi. Dasturiy ta'minot sektori ilgari 2026 yil birinchi yarmida eng ko'p short-target yo‘nalishida bo‘lgan; ushbu short squeeze natijasida hedj fondlarning dasturiy ta'minot aksiyalaridagi sof joylashuvi yil boshidagi eng past nuqta bo‘lgan 1,3% dan 4,5% ga ko‘tarildi, ammo hanuz yil boshidagi 7,0% darajasidan ancha past, bu qisqa pozitsiyalarni yopish to‘lqinining hali to‘liq yakunlanmaganini anglatadi.

Yarimo‘tkazgich va yarimo‘tkazgich uskunalari sub-sektorlari ham so‘zsiz sof sotib olishga erishdi va bu asosan ko‘paytirilgan pozitsiyalar evaziga bo‘ldi, Flash Sand Investors Day tomonidan soha haqida ijobiy signallar berilishi natijasida. Goldman Sachs hisobotiga ko‘ra, hozirda hedj fondlarning yarimo‘tkazgich sektori bo‘yicha sof joylashuvi 10,4% ni tashkil etmoqda, yil ichidagi eng yuqori ko‘rsatkich - 14,1% darajasidan past, ammo yil boshidagi 6,8% ga nisbatan ancha yuqori. Kompaniyaning aloqa uskunalari sub-sektori ham ko‘paytirilgan pozitsiyalar (long) orqali sof sotib olishni qayd etdi.

Aksiyalardagi long pozitsiyalar yetakchi, ETF short pozitsiyalari ketma-ket olti hafta qisqarmoqda

Kapital tuzilmasidan kelib chiqib, aksiyalar o‘tgan haftadagi jami sof sotib olishning taxminan 70% ini tashkil etdi (+2,1 standart og‘ish), long (ko‘paytirilgan) pozitsiyalar va short (qisqa) pozitsiyalarni yopish nisbati 7,6 ga 1 ga yetdi, bu xaridlar asosan faol long-pozitsiyalarga yo‘naltirilganini, emas, shunchaki qisqa pozitsiyalarni majburiy yopish natijasi bo‘lganini ko‘rsatadi.

Makro mahsulotlar (indeks va ETF birga hisoblanganda) jami sof sotib olishning 30% ini tashkil etdi (+1,0 standart og‘ish), unda qisqa pozitsiyalarni yopish va long pozitsiyalar nisbati 1,4 ga 1.

AQSHda ro‘yxatga olingan ETF short pozitsiyalari o‘tgan hafta yana 3% ga qisqardi, oyning umumiy pasayishi 12% ga yetdi, bu ketma-ket oltinchi hafta davomida sof kamayish bo‘ldi, qisqa pozitsiyalarni yopish asosan kichik kapitalizatsiyali kompaniyalarning ETF, texnologik ETF va yirik kapitalizatsiyali ETFlarga to‘g‘ri keldi, bu jarayon bir qismi esa ko‘chmas mulk, Lotin Amerikasi va sog‘liqni saqlash ETFlardagi yangi qisqa pozitsiyalar bilan qoplandi.

Yechimlar darajasini hisoblaganda, AQSH long-short strategiyali fondlarining umumiy yelka (leverage) darajasi 0,7 foizga kamayib 203,5% ga yetdi, bu so‘nggi bir yildagi 4-percentil daraja; sof yelkasi esa 2,3 foizga pasayib 51,3% bo‘ldi, bu esa so‘nggi bir yildagi 13-percentilga to‘g‘ri keladi.

Asosiy mutanosiblik ko‘rsatkichi (bozor qiymati bo‘yicha) 2,2% ga kamayib, 1,674 ga yetdi, bu so‘nggi bir yildagi 66-percentilni tashkil qiladi. Umuman olganda, leverage darajasi nisbatan past, bu institutsional joylashuvlarda ortiqcha zichlik yo‘qligini bildiradi.

Ko‘chmas mulk sektori teskari burildi, ketma-ket sakkiz hafta sof sotib olishdan so‘ng birinchi marta sof sotildi

Ko‘chmas mulk sektori bu hafta eng sezilarli teskari ko‘rsatkichni namoyon qildi. Oldingi sakkiz haftadan yetti haftada sof sotib olish kuzatilgan bo‘lsa, bu hafta esa ushbu sektor eng katta sof sotilish miqdoriga ega bo‘ldi (-0,4 standart og‘ish), short (qisqa) pozitsiyalarni sotish va long (ko‘paytirilgan) pozitsiyalarni sotib olish nisbati 1,3 ga 1 bo‘ldi.

Professional REITs, chakana savdo REITs va sanoat REITs eng katta sof sotuv ko‘rsatkichiga ega sub-sektorlar bo‘ldi, sog‘liqni saqlash REITs va diversifikatsiyalashgan REITs esa kichik sof sotib olishga erishdi. AQSH ko‘chmas mulk aksiyalari hozirda long-short mutanosibligi 1,70 darajasida, bu so‘nggi bir yildagi 82-percentil va so‘nggi uch yildagi 78-percentil darajasida, yani qiymat nisbatan yuqori va bu investitsiyalarning foyda olish uchun uzilishini ham ko‘rsatadi.

Energetika va kommunal xizmatlar sektori ham xuddi shunday sof sotuvga duch keldi, bu esa axborot texnologiyalari, aloqa xizmati kabi o'suvchan va siklik sektorlardagi kuchli ko'rsatkichlar bilan yaqqol kontrast tashkil qilib, hedj fondlar balansi o'zgarishining siklik yo'nalishini yanada tasdiqlaydi.