Chikago Federal Rezervi Prezidenti Gulsbi: Yaqinda inflyatsiyaning pasayishi rag‘batlantiruvchi, biroq 2% maqsadga qaytishda hali ko‘proq ma’lumot kerak

Zhitong Moliyaviy Yangiliklar Ilovasi xabariga ko'ra, Chicago Federal Rezerv Banki raisi Gulsbi AQSh inflyatsiyasining so‘nggi pasayishi uni rag‘batlantirayotganini aytdi, biroq narxlar Federal Rezervning 2% maqsadiga izchil qaytayotganiga ishonch hosil qilishdan oldin u kelgusi bir necha oy ichida shunga o‘xshash ijobiy tendensiyalarni ko‘rishni istaydi. Shu bilan birga, u AQShda iqtisodiy o‘sish va mehnat bozori hozirda “asosan barqaror” ekanligini aytdi, inflyatsiya esa uning asosiy tashvishi bo‘lib qolmoqda.

Gulsbi juma kuni bergan intervyusida shu yoz e’lon qilingan iste’mol narxlari indeksi (CPI) ma’lumotlari tariflarning oshishi va neft narxlarining ko‘tarilishi kabi omillar sababli yuzaga kelgan narx zarbalari o‘tgan yil davomida asta-sekin iqtisodiyot tomonidan o‘zlashtirilayotganini ko‘rsatishini aytdi.

U ta’kidladi, AQShda inflyatsiya ilgari ketma-ket besh-olti oy davomida noqulay tomonga rivojlangan va umumiy daraja hamon yuqori bo‘lgan, biroq so‘nggi uch oy natijalari rag‘batlantiradi. U shunday dedi: agar kelgusi oylar davomida iyun oyi kabi inflyatsiya ko‘rsatkichlari ketma-ket uch-to‘rt oy ko‘rilsa, inflyatsiya 2% maqsad sari barqaror pasayish yo‘liga kirganiga ishonchi ortadi.

Gulsbi Federal Rezerv iyul yig‘ilishida foiz stavkasini o‘zgartirmaslik qarorini qo‘llab-quvvatlashini aytdi. Hozirda iqtisodiy o‘sish va bandlikdan ko‘ra inflyatsiya riskiga ko‘proq e’tibor qaratadi hamda AQSh iqtisodiy o‘sishi va mehnat bozori umumiy jihatdan “asosan barqaror” ekanini hisobga oladi.

O‘tgan yuqori inflyatsiya tajribasi ham Gulsbini siyosiy qaror qabul qilishda ehtiyotkorlikka undaydi. AQShda inflyatsiya 2022 yilda bir vaqtlar 7% dan oshib ketgan va allaqachon besh yildan ortiq vaqt davomida Federal Rezervning 2% maqsadiga qaytolmagan. U ta’kidladi: tarixdagi yuqori inflyatsiya davrlari bo‘ladimi yoki COVID-19dan keyingi narxlarning bu o‘sish bosqichi bo‘lsin, inflyatsiya barqaror trendga aylansa, uni nazorat qilish ham qiyin, ham og‘riqli bo‘lishi mumkin. Shu bois, hozirgi pul-kredit siyosati inflyatsiyadagi o‘zgarishlarga yanada ko‘proq e’tibor berishi zarur.

Federal Rezerv iyul oyida ketma-ket beshinchi marta foiz stavkasini o‘zgartirmasdan ushlab turdi, biroq ichkarida stavkani yanada oshirish zarurati yuzasidan kelishmovchilik ortib bormoqda. O‘sha paytda uch nafar siyosatshunos foiz stavkasini 25 baza punktiga oshirish uchun qarshi ovoz bergan. Chetlanmaslik va pul-kredit siyosatini yanada kuchaytirish lozim emasligi holatida inflyatsiyaning 2% darajaga qaytishi qiyin bo‘lishidan ko‘proq rasmiylar xavotirda.

Biroq, so‘nggi bir oylik ma’lumotlar ayrim ijobiy ishoralarni chiqarmoqda. Urushlar sababli energiya narxlaridagi zarbalar asta sekin kamayib borar ekan, AQShda iste’mol narxlari ikki oy ketma-ket sekinlashdi. Juma kuni e’lon qilingan ma’lumotga ko‘ra, iyul oyida AQSh chakana savdosi bir yildan ortiq vaqtdagi eng katta pasayishni qayd etdi.

Gulsbi aytdi: AQSh iqtisodiy o‘sishida iste’mol xarajatlarining muhim ahamiyatini hisobga olib, agar chakana savdo ketma-ket oylar davomida pasaysa, bu uni xavotirga soladi. Bu degani, agar iste’mol zaiflashishda davom etsa, Federal Rezerv inflyatsiyani nazorat qilish bilan birga iqtisodiy o‘sish xavfiga ham ko‘proq e’tibor qaratishga majbur bo‘ladi.

So‘nggi vaqtdagi inflyatsiyaning yaxshilanishi va mehnat bozori yollashda zaif natija ko‘rsatgani investorlarni Federal Rezervning foiz stavkasini oshirish bo‘yicha kutishlarini ancha pasaytirdi. Bir oy oldin Federal fondlar foiz stavkasining fyucherslarida Federal Rezerv yil davomida kamida ikki marta foiz stavkasini oshirishi kutilgan, birinchi marta ehtimol sentyabrda; hozirda sentyabr oyida foiz stavkasini oshirish ehtimoli faqat 30% atrofida, bozor yil oxirigacha faqat bir marta foiz stavkasi ko‘tarilishini kutmoqda.

Bundan tashqari, Gulsbi AQShda so‘nggi vaqtda ishlab chiqarish samaradorligining pasayishidan ham xavotirda ekanini bildirdi. O‘tgan yili samaradorlik ma’lumotlari ancha kuchli ko‘rsatkichlarga ega bo‘lsa-da, so‘nggi choraklarda bu borada pasayish kuzatilmoqda. U bu o‘zgarishni ishlab chiqarish samaradorligi ma’lumotlarining o‘ziga xos tebranishlari natijasida yuzaga kelgan vaqtinchalik hodisa deb umid qiladi.

Federal Rezerv raisi Walsh va ayrim rasmiylar hamda iqtisodchilar, sun’iy intellekt kabi yangi texnologiyalar korxonalar samaradorligini oshirishda yordam berishi va iqtisodiyotga inflyatsiyani sezilarli darajada oshirmasdan tezroq o‘sish imkonini berishi mumkin, deb hisoblashadi. Ammo Gulsbi qayd etdi: agar samaradorlik o‘sishining tezlashuvi barqaror davom etmasa, bu bozorda “AI’ning samaradorlikka hissa qo‘shayotgani” haqidagi taxminlarga aniq ta’sir ko‘rsatadi va bu, o‘z o‘rnida, pul-kredit siyosati va iqtisodiy istiqbolga ham ta’sir qiladi.

Gulsbi ilgari ham samaradorlik ortishi Federal Rezerv foiz stavkalarini tushirishi kerak, degani emas, deb ogohlantirgan edi. Samaradorlikning o‘sishi korxonalarni investitsiyalarni yana ham kengaytirishga undashi mumkin, bu AI infratuzilmasi qurilishi tez sur’atda ketayotgan hozirgi vaziyatda iqtisodiy o‘sish xavfini kuchaytiradi.

Walsh yaqinda ilgari surgan Federal Rezerv operatsion mexanizmini isloh qilish, xususan yil davomida siyosat yig‘ilishlari sonini kamaytirishni ko‘rib chiqish g‘oyasiga Gulsbi shunday javob berdi: hozircha yil davomida necha marta yig‘ilish o‘tkazilishi masalasida qat’iy pozitsiyasi yo‘q. U Walsh tomonidan tuzilgan besh ishchi guruhning takliflarini kutib turadi. Hozirda Federal Rezervning foiz siyosatini belgilovchi Federal ochiq bozor qo‘mitasi (FOMC) yil davomida sakkizta yig‘ilish o‘tkazadi.