General Motors "Ikkita yo'nalishli moliyaviy hisobot" taqdim etdi

21-iyul kuni General Motors 2026 yil ikkinchi chorak moliyaviy hisobotini e’lon qildi.

Hisobotga ko‘ra, ikkinchi chorakda General Motors daromadi 48 milliard dollarni tashkil qildi, bu o‘tgan yilga nisbatan 1,9 foizga o‘sdi; Shimoliy Amerikaning yuqori foyda marjasi bo‘lgan pikap va SUV’lar hisobiga kompaniyaning moslashtirilgan soliqlar va foizlar oldidan foydasi 3,9 milliard dollarni tashkil etdi, bu esa 29,8 foizlik yillik o‘sishni, avtomobil erkin pul oqimi esa 5 milliard dollarni ko‘rsatdi.

Asosiy faoliyat natijalari tufayli, General Motors yil davomida ikkinchi bor butun yil uchun foyda prognozini ko‘tardi.

Biroq, moslashtirilgan foydaning o‘sishi kompaniya hisobidagi sof foydada o‘z aksini topmadi. Ikkinchi chorakda General Motors aksiyadorlariga tegishli sof foyda 1,3 milliard dollarni tashkil etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 31,1% ga kamaydi.

Hisobdagi foydaga ta’sir qilgan asosiy omil, kompaniyaning shu davrda elektrokar ishlab chiqarish hajmi va ishlab chiqarish joylashuvi qayta tashkiloti bilan bog‘liq 2,3 milliard dollarlik moslashtirish xarajatini tan olishidir. Ushbu xarajat asosan ta’minotchilar va qo‘shma korxona hamkorlari bilan tijoriy muzokaralar, shartnomaviy ta’minot kelishuvlari yo‘qotishlari va muvofiqliktalab aktivlar bo‘yicha, Xitoy bozori qayta tashkiloti xarajatlariga bog‘liq emas.

Boshqa bir ko‘rsatkich esa General Motors’ning Xitoydagi faoliyati bosimi haqida ochiqlik kiritadi: General Motors 10-Q ma’lumotiga ko‘ra, 2026 yilning birinchi yarmida General Motors va uning Xitoydagi qo‘shma korxonalari umumiy savdosi 706 ming donani tashkil etdi, bu esa o‘tgan yilga nisbatan 20,7% ga kamaydi, bozor ulushi esa 7,2% dan 6,8% ga tushdi.

Shimoliy Amerika bozori birinchi yarim yillikda General Motors’ning moslashtirilgan soliqlar va foizlar oldidan foydasining taxminan 87 foizini ta’minladi; Xitoy bozorida sotuv va ulush kamaygan bo‘lsa-da, qo‘shma korxonalarning ulush daromadi qayta tashkilotdan so‘ng tiklandi.

Ushbu “ikkita tomonli hisobot” General Motors’ning Shimoliy Amerikadagi yuqori foyda marjasi bo‘lgan ichki yonuvchilar avtomobillari va SUV/pikaplar yordamida pul oqimini ta’minlashda davom etayotgani, Xitoyda esa quvvat va mahsulot portfelini moslashtirayotganini ko‘rsatadi; Xitoy qo‘shma biznesi allaqachon foyda keltira boshlagan, biroq daromadning tiklanishi sotuvning ortishiga olib kelishi hali ham isbot talab qiladi.

General Motors uchun Xitoyda raqobatning asosiy muammosi qisqa muddatli sotuv o‘sishidan ko‘ra, miqyos qisqarishi ortidan qo‘shma korxona foydaliligini saqlab qolib, bozor ulushini qayta tiklay olish-olmasligiga aylangan.

01 Shimoliy Amerika bozoriasosi

General Motors ikkinchi chorak moliyaviy hisobotining eng yaqqol xususiyati — Shimoliy Amerika biznesining foyda o‘sishi va kompaniyaning hisobdagi sof foydasining bir vaqtning o‘zida pasayganidir.

Bo‘linmalar bo‘yicha ma’lumotlarga ko‘ra, General Motors Shimoliy Amerika bo‘limining ikkinchi chorakda moslashtirilgan soliqlar va foizlar oldidan foydasi 3,446 milliard dollarni tashkil etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 42,7% o‘sdi va bu umumiy 3,943 milliard dollarlik moslashtirilgan foydaning asosiy qismi hisoblanadi.

Ikkinchi chorakda, General Motors Shimoliy Amerika ulgurji sotuvlari deyarli o‘zgarmagan bo‘lsa-da, foyda o‘sishi mahsulot strukturasi, narxlash va xarajatlarni nazorat qilishdan kelib chiqqan.

Moliya tarkibiga nazar tashlasak, to‘liq o‘lchamli pikap va katta SUV’lar General Motors Shimoliy Amerika bozorida foyda ustuni bo‘lib qolmoqda. AQSH avtomobil sanoatida birinchi yarim yillikda sotuv 3,4% ga kamaygan bo‘lsa-da, General Motors’ning Shimoliy Amerikadagi moslashtirilgan soliqlar va foizlar oldidan foydasi 7,107 milliard dollarga yetdi, bu kompaniyaning umumiy moslashtirilgan foydasining taxminan 87 foizini tashkil etdi va bu natijani kompaniya o‘z 10-Q hisobotida mahsulot portfeli va xarajat intizomiga bog‘lagan.

Bu shuni anglatadiki, AQSH bozorida savdo qisqarishi sharoitida General Motors yuqori foyda marjali ichki yonuvchilar avtomobillari va xarajatlarni qisqartirish hisobiga pul oqimini saqlab qolmoqda. Ikkinchi chorakda avtomobil uchun moslashtirilgan erkin pul oqimi 5 milliard dollarni tashkil qildi, bu esa boshqaruvga yil ichida ikkinchi bor butun yil uchun foyda prognozini oshirish imkonini berdi.

Biroq hisobotning boshqa tomoni, bu aksiyadorlarga tegishli sof foydaning 31,1% ga qisqarganidir.

Ikkinchi chorakda General Motors’ning moslashtirilgan foiz va soliq oldidan foydasi 3,943 milliard dollar, aksiyadorlarga tegishli sof foyda esa 1,305 milliard dollarni tashkil etdi. Bu ikki ko‘rsatkich farqli bo‘lib, birinchisi maxsus loyihalarni hisobga olmaydi; shu davrda elektrokar strategiyasi qayta tashkiloti bilan bog‘liq 2,3 milliard dollarlik sof xarajat hisobdagi foydaga kiritilgan.

Bu xarajat General Motors’ning elektrokar ishlab chiqarish quvvati va ishlab chiqarish joylashuvini qayta baholashini aks ettiradi, lekin kompaniya elektrlashtirishdan voz kechdi degani emas.

2025-yilda General Motors elektrokar strategiyasi qayta tashkiloti uchun 7,9 milliard dollar ajratgan; 2026 yilning birinchi yarmida yana 3,4 milliard dollar sof xarajat tan olingan. Ushbu xarajat bir necha ketma-ket chorak mobaynida hisobdagi foydani pasaytirgan.

2026-yil ikkinchi chorakdagi 2,3 milliard dollarlik sof xarajatning taxminan 1,3 milliard dollari ta’minotchilar va qo‘shma korxona hamkorlari bilan tijoriy muzokaralardan, taxminan 1,1 milliard dollari shartnomaviy ta’minot kelishuvlari yo‘qotishlaridan, yana 500 million dollari muvofiqlikli aktivlar bilan bog‘liq, va 660 million dollar xarajat taqsimotini qaytarib olgan.

Bu xarajat o‘sha davrda to‘liq pul chiqib ketishini anglatmaydi. General Motors oshkor qilishicha, ularning taxminan 1,6 milliard dollari to‘lov vaqtida pul oqimiga ta’sir ko‘rsatadi va kompaniya 2026-yilda ham qo‘shimcha xarajatlar bo‘lishi mumkinligini kutmoqda.

Biroq, General Motors shuni ta’kidlaydiki, elektrokar strategiyasi qayta tashkiloti bilan bog‘liq asosiy naqd xarajatlar aslida tan olingan va Chevrolet, GMC hamda Cadillac elektrokar modellari chakana savdo portfeli ushbu qayta tashkilotdan aziyat chekmaydi.

Boshqaruv nuqtai nazaridan General Motors ilgari elektrokar ishlab chiqarish hajmi va ta’minot zanjiri shartnomalaridan qolgan yukdan bosqichma-bosqich xarajatlar orqali chiqmoqda; bu o‘sha davrda hisobdagi foydani pasaytiradi, ammo bu Shimoliy Amerika asosiy faoliyati pul ishlab chiqarishni yo‘qotgan degani emas.

Muammo shunda-ki, bu foyda tuzilmasi Shimoliy Amerika mahsulot portfeliga juda bog‘liq. Pikap yoki katta SUV narxi va talabida o‘zgarish bo‘lsa, General Motors’ning bufer zonasi qisqaradi.

General Motors uchun haqiqiy savol shundaki: ichki yonuvchilar avtomobillaridan pul oqimi tugashidan avval, elektrokar biznesini barqaror tijorat natijasini bera olish holatiga yetkaza oladimi?

02 Xitoy bozoribosqichma-bosqich tiklanmoqda

Shimoliy Amerika bozoridagi foyda o‘sishidan farqli, General Motors’ning Xitoy bozoridagi vaziyati murakkabroq: savdo va ulush qisqarmoqda, lekin foyda ketma-ket tiklanmoqda.

Ikkinchi chorakda General Motors Xitoyda taxminan 357 mingta avtomobil yetkazib berdi, o‘tgan yarim yillikda jami 706 ming dona, bu o‘tgan yilga nisbatan 20,7% kam. Bu qisqarish Xitoy yengil avtomobil bozorining umumiy 16,5% pasayishidan ham yuqoriroq. General Motors Xitoydagi bozor ulushi taxminan 7,2% dan 6,8% ga tushdi.

SAIC General Motors’ning raqamlari yanada aniqlik kiritadi. Yilning birinchi yarmida jami 231,2 ming dona sotilgan, shundan ikkinchi chorakda taxminan 108 ming dona, bu esa yildan-yilga qariyb 20% kamayishini ko‘rsatadi.

Ma’lum bo‘lishicha, 2025 yil oxirida SAIC General Motors ishlab chiqarish quvvati 1,452 million dona bo‘ladi, bu o‘tgan yilgi 1,908 million donadan 456 ming dona yoki 24% kam. Qisqacha hisoblansa, SAIC General Motorsning birinchi yarim yillik ishlab chiqarish quvvatidan foydalanish darajasi taxminan 32%, bu degani quvvatning uchdan ikki qismi bekor turgan.

Brend darajasidagi tafovut ham juda yaqqol.

Buick hali ham SAIC General Motors sotuvining ustuni bo‘lib, taxminan 70% ni tashkil etadi, biroq asosiy modellarning sotuvi eng yuqori davrdan ancha past. Envision iyun oyida chakana 6550 dona sotilgan, GL8 esa 3000 dona atrofida o‘zgaradi, ushbu model ilgari oyiga 10 mingdan ortiq sotilgan minivan bo‘lgan. Lekin, o‘tgan yildan beri, Buick yuqori darajali yangi energiya brendi Electra’ni chiqarib, bir nechta modelni taqdim etdi va brendning yangi energiyaga o‘tishidagi muhim nuqtaga aylanmoqda.

Chevrolet bo‘yicha tarmoqdagi baholashga ko‘ra, birinchi yarim yillikda savdohatto ochiq ma’lumotlar ham yo‘q, Dongchedi ma’lumotlariga ko‘ra, birinchi yarim yillikda atigi 36 dona sotilgan,deyarli g‘ayriaktiv bo‘lib qolgan.Shuningdek,Cadillac’ning elektrokar modeli, masalan, IQ Lyriq, oylik sotuvi uch xonali raqamda qolmoqda.

Chorak va telefon anjumanlarida boshqaruv Xitoy bozori borasida endi “o‘sish” va “kengayish” emas, ko‘proq “biznesni qayta tashkil etish”, “xarajat tuzilmasini optimallashtirish” haqida so‘z yuritmoqda. Ikkinchi chorak hisobida Xitoy bo‘yicha 177 million dollarlik qayta tashkilot xarajatlari ko‘rsatilgan, bu qo‘shma kompaniya kapitali qadrsizlanishi va bog‘liq xarajatlarni qamrab oladi.

Bu yerda vaqt jadvali muhim ahamiyatga ega. SAIC General Motors va SAIC muvofiqlik shartnomasi 2027-yil iyun oyida tugaydi, qayta tuzilish hozirda dolzarb masala.

Joriy yil mart oyidagi SAIC General Motors savdo hamkorlari sammitida, SAIC General Motors bosh boshqaruvchisi Lu Xiao ikki tomon o‘rtasidagi hamkorlik bo‘yicha so‘nggi yangiliklarni ma’lum qildi. U shunday dedi: “Ikkala aktsiyador keyingi bir qator investision rejalarga rozi bo‘ldi va uzoq muddatli strategik rivojlanishni, Buick va Cadillac brendiga e’tiborni kuchayirish, raqobatbarda mahsulotlar va texnologiyalarga sarmoyani kengaytirish bilan to‘liq qo‘llab-quvvatlaydi, hamkorlik asosida SAIC General Motorsni yuqori sifatli, barqaror rivojlantirishga olib chiqadi.”

Biroq, hozirgi kunda katta ishlab chiqarish quvvati bo‘sh turgani, bozor ulushanining qisqarishi — bular hammasi ushbu qo‘shma korxonaning qiymatini qayta tanlashga olib kelmoqda.

General Motors’ning yangi yondashuvi ehtimol Xitoyda ishlab chiqarib, dunyo bo‘ylab eksport qilish bo‘lishi mumkin.

2025-dan boshlab, General Motors Xitoydagi qo‘shma tizim ishlab chiqarayotgan avtomobillarni dunyo eksport tarmog‘iga kiritishni boshlaydi. Wuling Bingo Chevrolet brendini olib, Braziliya, Meksika, Lotin Amerikasi va Afrikaning bir qator bozorlariga sotilmoqda.

Bu strategiyani qo‘llab-quvvatlovchi ta’minot zanjiri allaqachon mavjud.2025-yilShanxay avtosalonida,Lu Xiao ta’kidlaganidek, SAIC General Motors ehtiyot qismlarining mahalliylashtirish ulushi 95% ga yetdi.

Shuningdek,SAIC General Motors 2025-yilda chiqargan "Xiaoyao" platformasi sof elektr, plug-in gibrid va kengaytiruvchi texnologiya yo‘nalishlarini birgalikda qo‘llab-quvvatlaydi.

2025 yil oxirigacha, General Motors global eksport va chakana innovatsiyalar bo‘yicha katta vitse-prezident lavozimini belgiladi, bu lavozimga ilgari Xitoy biznesini boshqargan Hesiven tayinlandi. Ushbu kadr o‘zgarishi ham General Motors Xitoyni sotuv bozoridan global ta’minot zanjiri tuguniga aylanishga o‘tgani sifatida baholanmoqda.

Bir necha yillik qo‘shma korxona xodimi Wallstreet Insights’ga tahlil qilib aytishicha, General Motors Xitoyda hozirda tuzilmani muammosiga duch kelgan bo‘lib, dunyodagi eng kuchli raqobat bo‘layotgan va yangi energiya avtomobillari kirib borishi 60% dan oshgan bozorida ulushni qayta egalash uchun ham katta mablag‘ va resurs sarflashga to‘g‘ri kelmoqda, bunga ko‘ra moliyaviy bosim muqarrar.

General Motors’ning ikkinchi chorak hisobotida namoyon bo‘layotgan AB yondashuvi — bu global avtomobil sanoati uchun texnologik o‘zgarishlarda klassik aks. Jahon bozorlarida, ichki yonuvchilar avtomobillariga hali joy bor; biroq Xitoy kabi misli ko‘rilmagan raqobatli bozor esa tuzilma nuqtai nazardan tubdan o‘zgargan.

Qo‘shma kompaniya shartnomasi muddati tugashiga oz qolgan, mahsulot va ishlab chiqarish hajmlari o‘zgarayotgan bir paytda, General Motors Xitoydagi qo‘shma biznesining foyda tiklanishini savdo va bozor ulushi o‘sishiga aylantira oladimi yo‘qmi — bu yuz yillik kompaniyaning Xitoydagi uzoq muddatli taqdiri uchun haqiqiy sinov bo‘lib xizmat qiladi.