TSMC AQShga zavod qurishga borayotganda, foydaning qancha qismi yo‘qoladi?

Trumpning "Amerikada ishlab chiqarilgan" bosimi TSMC uchun haqiqiy daromad xarajatiga aylanmoqda. Dunyoning eng yirik kremniy plastinalari ishlab chiqaruvchisi kvartal rekord daromadiga erishgan bir paytda, chetdagi kengayish TPQning yalpi foyda marjasini qanday darajada pasaytirayotganini ilk bor aniq miqdorda ko‘rsatdi va bu bosim yaqin yillarda yanada kuchayadi.

TSMC ushbu chorakda sof foydasini yiliga 77,4 foizga oshirgan bo‘lsa-da, bu ajoyib ko‘rsatkichlar fonida xorijdagi plastik zavodlarning kengayishi umumiy foyda marjasini pasaytira boshladi. TSMC bosh moliyaviy direktori Wendell Huang moliyaviy hisobot yig‘ilishida yalpi foyda marjasi avvalgi ko‘rsatmalardan yuqori bo‘lgani, biroq xorijdagi zavodlarning ta’siridan kamaygani va yaqin yillarda bu loyihalar ishga tushirilishi bilan marjaning yanada bosim ostida qolishini ogohlantirdi.

Shu bilan birga, Nikkei News xabariga ko‘ra, TSMC 2027 yilga kelib ilg‘or va an’anaviy chip texnologiyalari uchun narxni maksimal 10 foizga oshirishni rejalamoqda, bu esa xarajatlarning bir qismini mijozlarga o‘tkazishni nazarda tutadi.

Trump 2025 yilda Oq Uyga qaytganidan beri TSMC AQShga sarmoya majburiyati sifatida jami 200 milliard dollar va’da berdi, jumladan o‘tgan hafta e’lon qilingan 100 milliard dollarlik ilg‘or yarimo‘tkazgichlar ishlab chiqarish va qadoqlash inshootlariga investitsiya rejasini ham. Oq Uy matbuot kotibi CNBCga shunday dedi: "TSMC va boshqa yarimo‘tkazgich kompaniyalari tomonidan trillionlab dollar sarmoyalar aynan Trumpning savdo va iqtisodiy siyosati natijasidir."

Siyosiy bosim kengayishga turtki bo‘lmoqda, xarajatlar ko‘proq aniq ko‘rinmoqda

Trump qayta hokimiyatga kelgandan keyin AQShda ishlab chiqarilmagan kompaniyalarga boj bilan tahdid qilmoqda, shuning uchun TSMCning katta miqdordagi AQShdagi investitsiyasi tezlashgan.

AQSh savdo kotibi Howard Lutnick quyidagilarni bildirdi: "Prezident Trumpning rahbarligi AQSh ishlab chiqarishiga sarmoya kiritishga turtki bo‘lmoqda, TSMCning qo‘shimcha 100 milliard dollarlik investitsiyasi AQShda minglab ish o‘rinlari yaratadi va ilg‘or yarimo‘tkazgich ishlab chiqarishni qaytaradi."

Biroq AQShda zavod qurish narxlarni anchaga oshirdi, Morningstarning katta aksiya tahlilchisi Phelix Lee CNBCga shunday dedi: "Umuman olganda, TSMC AQShda chiqaradigan chiplar narxi Tayvan bilan solishtirganda 20% dan 50% gacha balandroq, bu subsidiyalar vaqti, soliq chegirmalari va boshqa omillarga bog‘liq." U shuningdek, xaridorlar ko‘proq yuqori ishlab chiqarish xarajatlarining bir qismini qoplashi kerakligini aytdi.

Yalpi foyda marjasining pasayish miqdori ilk bor aniqlandi, biroq hozircha nazorat ostida

TSMC xorijdagi kengayish yalpi foyda marjasiga qancha ta’sir qilishini aniq prognoz qildi: Huangning aytishicha, xorijdagi kremniy zavod loyihalari rivojlangan sari dastlabki bosqichda foyda marjasi 2%-3% pasayadi, keyinchalik bu ko‘rsatkich 3%-4% ga yetadi.

D.A. Davidson texnologiya tadqiqotlari bo‘limi rahbari Gil Luria bu pasayish TSMCning hozirgi foyda darajasi uchun haligacha maqbul ekanini aytdi. TSMCning ikkinchi chorakdagi yalpi foyda marjasi 67.7% ga yetib, birinchi chorakdagiga (66.2%) nisbatan biroz oshdi. "TSMC juda yuqori daromad marjasiga ega, bu farqni ko‘tara oladi", dedi Luria.

Boshqa Osiyolik chip ishlab chiqaruvchilar, SK Hynix kabi kompaniyalar ham AQShda ishlab chiqarishga sarmoya kiritishyapti, biroq TSMCning investitsiya hajmi eng katta va mos ravishda eng ko‘p xarajat xavfiga ega.

Monopoliya maqomi xavfsizlik bermoqda, xarajatlarni mijozlarga o‘tkazish mumkin

Foyda marjasi bosimi oshganiga qaramay, TSMC ilg‘or soha bozorida kuchli ustunlikka ega, bu esa kompaniyaga muhim muhokama imkoniyatini beradi.

Gartner vitse-prezidenti va yetakchi tahlilchi Gaurav Gupta CNBCga shunday dedi: "TSMC uchun eng foydalisi, deyarli haqiqiy raqobatchilari yo‘q. Shu sababli xarajatlarning katta qismini kompaniyaning o‘zi emas, xaridorlari qoplashiga to‘g‘ri keladi – bu xaridorlar zanjirda turli variantlarni izlash yoki AQSh hukumati mahalliy chiplarni sotib olishini hisobga olishga majbur bo‘ladi."

Morningstar tahlilchisi Phelix Lee ham aytadiki, "Amerikada ishlab chiqarish" bosimi Trump lavozimini tark etgandan keyin ham davom etadi, biroq rag‘bat va jazolashning qanday taqsimlanishi hali noma’lum." U ta’kidladi: COVID-19 pandemiyasi global zanjirga kuchli ta’sir ko‘rsatganidan so‘ng mijozlar ixtiyoriy ravishda geografik diversifikatsiyani izlashyapti, "mijozlar geopolitik, logistika va boshqa uzilish risklariga tayyorlanishmoqda".

TSMC esa, mijozlardan "ko‘p yillik talabning ijobiy tendensiyasi" davom etayotganini bildirdi, AQShda kengayish esa mijozlardan kuchli talabga tayanadi. O‘tgan 12 oy ichida sun’iy intellektning o‘sishi hisobiga TSMC kapitalizatsiyasi 100% dan oshdi.