Tramp "Amerika ishlab chiqarilgan" siyosatini majburan ilgari surmoqda, bu esa xarajatlarni oshirmoqda, TSMC (TSM.US) esa xorijda kengaytirilgan ishlab chiqarish uzoq muddatda foyda normasi kamayishiga olib kelishini ogohlantirdi

Zhihui Moliya APP shuni ta'kidlaydiki, Amerika Qo‘shma Shtatlari prezidenti Trump tomonidan ilg‘or yarimo‘tkazgichlarni AQSHda ishlab chiqarishni talab qilayotgan bosim, dunyoning eng yirik chip ishlab chiqaruvchisi TSMC (TSM.US) uchun xarajatlarni oshirmoqda va uning foyda marjasini qisqartirmoqda.

Agar Trump 2025 yilda yana hokimiyatga qaytsa, bu prezident Amerika hududidan tashqarida mahsulot ishlab chiqaruvchi kompaniyalarga bojxona solig‘i joriy qilish bilan bir necha marta tahdid qilgan.

O‘shandan beri TSMC AQSH uchun jami 200 milliard dollarlik investitsiya majburiyatini e’lon qildi, jumladan, o‘tgan hafta AQSHda ilg‘or yarimo‘tkazgich ishlab chiqarish va qadoqlash inshootlariga 100 milliard dollar qo‘shimcha investitsiya qilishini ham bildirgan.

TSMC bildirganicha, sun’iy intellekt (AI)ga bo‘lgan qiziqish tufayli – kompaniyaning bozor qiymati o‘tgan 12 oy ichida 100% dan ortiq o‘sgan bo‘lsada – bu chorakdagi kuchli daromad xorijdagi kengayish ta’sirini sezdi.

TSMC bosh moliyaviy direktori Huang Renzhao natijalar bo‘yicha telekonferensiyada, yalpi foyda marjasi kutilganidan yuqori o‘sdi, biroq xorijiy zavodlarning suyultiruvchi effekti bilan qoplanishini aytdi. U shuningdek, xorijiy zavodlar loyihalarida “quvvat oshishi” sababli kelgusi bir necha yil ichida foyda marjalarining yanada suyultirilishini qo‘shimcha qildi.

Amerika Qo‘shma Shtatlari savdo vaziri Howard Lutnick bayonotida: “Trump prezidentligining yetakchilik roli korxonalarning AQSHda ishlab chiqarishga sarmoya kiritishini rag‘batlantirmoqda. “Tarixiy ahamiyatga ega savdo va investitsiya shartnomalaridan so‘ng, TSMC yana 100 milliard dollarlik sarmoya qilishini e’lon qildi, bu esa yuz minglab yangi ish o‘rinlarini yaratadi va ilg‘or yarimo‘tkazgich ishlab chiqarilishini AQSHga qaytaradi.”

SK Hynix kabi boshqa Osiyo chip ishlab chiqaruvchilari ham AQSHda inshoot qurayotgan bo‘lsa-da, TSMC tomonidan qilingan majburiyat hozircha eng kattasi bo‘lib qolmoqda. Uning AQSHda tajovuzkor kengayishi ishlab chiqarish xarajatlarining oshishiga olib kelmoqda, bu esa foyda marjasi uchun potensial to‘siqdir.

Siyosiy bosim

TSMC o‘tgan payshanba kuni ikkinchi chorakdagi sof daromadining yiliga 77.4% o‘sganini e’lon qildi, bu kutilganidan ancha yuqori natija bo‘lib, dunyoning eng yirik chip ishlab chiqaruvchisi uchun yana bir tarixiy rekord qayd etdi.

Huang Renzhao OAVga ma’lum qilishicha, kompaniya mijozlardan “ko‘p yillik talab tendensiyasi” ni ko‘rishda davom etmoqda va AQSHda ham faol ravishda o‘sishini kuchaytirmoqda.

Siyosiy bosim kompaniyaning xorijda kengayishining yana bir muhim omilidir.

Oq uy matbuot kotibi shunday dedi: “TSMC va boshqa yarimo‘tkazgich kompaniyalarining ming milliardlab dollarlik investitsiyalari Trump prezidentining savdo va iqtisod siyosatining natijasidir. Bu Tayvan bilan imzolangan tarixiy savdo bitimidan tortib, CHIP Act dasturini qayta muzokara qilishgacha bo‘lgan davrni o‘z ichiga oladi.”

AQSHda zavod qurish ancha qimmatga tushadi. Morningstar kompaniyasining katta aksiyalar tahlilchisi Felix Li shunday deydi: “Umuman olganda, biz hisoblashimizcha, TSMC tomonidan AQSHda ishlab chiqarilgan chiplarning tannarxi Tayvandagidan 20% dan 50% gacha yuqoriroq bo‘ladi, bu subsidiya qachon o‘tkazilishiga, soliq imtiyozlariga va boshqa xarajat o‘zgarishlariga bog‘liq.” Li qo‘shimcha qiladi, u, ming sarmoya ortiqcha xarajati asosan mijozlar hisobidan qoplanishini kutmoqda.

TSMC 2027 yilga kelib ilg‘or va an’anaviy texnologiyadagi chiplarning ishlab chiqarish narxini maksimal 10% ga oshirishni rejalashtirmoqda. TSMC narx haqidagi savollarga izoh bermadi.

Gartner vitse-prezidenti va tahlilchisi Gaurav Gupta ta’kidlashicha: “TSMC uchun qulay jihati, u bilan haqiqiy raqobatchilarning yo‘qligidir.”

Gupta bildirdi: TSMC ilg‘or texnologiya bozorida monopol mavqega ega bo‘lgani bois, “ko‘pchilik ortiqcha xarajatlarni ular mijozlari to‘lashiga to‘g‘ri keladi, bu mijozlar zanjirni diversifikatsiya qilishga harakat qilmoqda yoki AQSH hukumati milliy chip sotib olish to‘g‘risidagi farmonga javob bermoqda.”

Foyda marjasi

Huang Renzhao bildirdi: Kompaniya xorijdagi zavod ishlab chiqarish quvvatining dastlabki bosqichida yalpi foyda marjasi uchun suyultirish ta’siri 2%-3% atrofida bo‘lishini, keyinchalik esa 3%-4% gacha kengayishini kutmoqda.

D.A. Davidson texnologiya tadqiqotlari bo‘limi rahbari Gil Luria aytadi: “TSMCning umumiy foyda marjasi juda yuqori bo‘lganidan kelib chiqib, bu oraliq marja kompaniya uchun bardosh beradigan darajadadir.” TSMC ikkinchi chorakda yalpi foyda marjasi 67.7% ni tashkil qildi, bu birinchi chorakdagi 66.2% lik ko‘rsatkichdan biroz yuqori.

Morningstar’dan Li shunday deydi: Trump mahalliy ishlab chiqarishni ikki baravar kuchaytirayotgan bo‘lsa-da, “COVID-19 pandemiyasi global ta’minot zanjirini buzganidan so‘ng, mijozlar ham geografik diversifikatsiyani izlamoqda.”

U qo‘shimcha qiladiki: “Mijozlar geopolitik, logistika yoki boshqa to‘siqlar sababli yuzaga keladigan har qanday ta’minot zanjiri buzilishiga tayyorlanmoqda. Bizning taxminimizga ko‘ra, Trump prezidentligi tugaganidan keyin ham AQSHda ishlab chiqarishga bosim saqlanib qoladi, garchi u paytga kelib rag‘bat va jazolovchi choralarning qanday taqsimlanishi aniq bo‘lmasa-da.”