ASML 2026 yil 2-chorak moliyaviy hisobot oldidan: EUV/High-NA talabining tez o‘sishi kutilmoqda, o‘sish prognozlardan yuqori bo‘lishi mumkin

1. Investitsiya asosiy nuqtalari

ASML xoldingi (ASML.US) o‘zining 2026 yil II chorak moliyaviy hisobotini 2026 yil 15 iyul kuni, bozor ochilishidan oldin e’lon qilishi kutilmoqda. Bozor konsensus prognozlarga ko‘ra, savdo daromadi 8,95 mlrd AQSH dollari (+17,29% yil davomida), EBIT 3,12 mlrd AQSH dollari (+28,55% yil davomida), EPS 6,95 (+31,23% yil davomida).

Yarimo‘tkazgich uskunalari sohasining yetakchisi sifatida, ilg‘or fotolitografiya (xususan, EUV va High-NA EUV) talabining barqaror fonida, investorlar tizim sotuvining o‘sish davomiyligi va yalpi foyda marjasining barqarorligiga eng ko‘p e’tibor qaratmoqda. Lojiq va xotira mijozlari texnologik jarayonlarni o‘zgartirishni davom ettirar ekan, ASML natijasi butun yarimo‘tkazgich sektori investitsiyaviy kayfiyatiga muhim ta’sir ko‘rsatadi.

2. To‘rtta asosiy e’tibor nuqtasi

E’tibor nuqtasi 1: Tizim sotuvining o‘sish davomiyligi

Tizim sotuvi ASMLning asosiy o‘sish dvigatelidir. Oldingi chorakda 6,28 mlrd AQSH dollariga yetdi va ikki xonali o‘sishni namoyon etdi, bozor ilg‘or EUV va High-NA EUV yetkazib berish kuchli bo‘lishini kutmoqda. Lojiq mijozlar kapital xarajatlari barqaror bo‘lib, o‘rtacha narx (ASP) va xizmat ko‘rsatish qo‘shimcha stavkasining oshishiga yordam beradi, bu esa daromadni yanada kengaytiradi.

E’tibor nuqtasi 2: Yalpi foyda va sof foyda marjasining barqarorligi

O‘tgan chorakdagi yalpi foyda marjasi 52,98%, sof foyda marjasi 31,44% bo‘ldi va investorlar II chorakda yalpi foyda marjasini 50% oldingi qismida, sof foyda marjasini esa 30% oldingi qismida ushlab turilishini kutmoqda. High-NA EUV yangi mahsulotining joriy etilishi xarajatlarni oshiradi, biroq yuqori qo‘shilgan qiymatga ega mahsulotlar tarkibini optimallashtirish va operatsion leverage EPS o‘sishining muhim tayanchi bo‘lishi mumkin.

E’tibor nuqtasi 3: O‘rnatilgan bazaga xizmatlarning barqaror hissasi

Xizmatlar va joydagi opsiyalar daromadi (o‘tgan chorakda 2,49 mlrd AQSH dollari) tizim yetkazib berishyidagi tebranishlarni samarali yumshatadi va daromad bashoratini oshiradi. O‘rnatilgan baza doimiy kengayib bormoqda va ko‘p yillik takroriy daromad keltirib beradi, bu esa umumiy rentabellikning barqarorligiga yordam beradi, dasturiy ta’minot opsiyalari ulushi o‘smoqda.

E’tibor nuqtasi 4: Buyurtmalar tarkibi va yilning ikkinchi yarmiga istiqbol

Bozor EUV/High-NA EUV buyurtmalarining sifati va yetuk texnologik bosqichlarning ulushiga katta ahamiyat qaratmoqda, bu 2026 yilning ikkinchi yarmidagi daromad yo‘nalishini belgilaydi. Boshqaruvning yetkazib berish vaqti bo‘yicha fikrlari bozorning qolgan yil uchun natijalar bo‘yicha kutgan umidlariga bevosita ta’sir ko‘rsatadi.

3. Xavf va imkoniyatlar birgalikda mavjud

Yuqorilash katalizatorlari:

• High-NA EUV joriy qilinishi tezlashsa va yetkazib berish kutilganidan yuqori bo‘lsa, daromad va EPS prognozdan yuqori chiqadi
• Lojiq va xotira talabi kutilganidan tezroq tiklansa
• Yalpi foyda marjasi yaxshilansa hamda kuchli yil oxiri ko‘rsatmasi bo‘lsa, bozor ishonchi oshadi

Pastga tushish xavflari:

• High-NA joriy etilish xarajatlari kutilganidan yuqori bo‘lsa yoki ta’minot zanjirida kechikishlar bo‘lsa
• Mijozlar kapital xarajatlari ehtiyotkorlik bilan yondashgani sababli buyurtmalar sekinlashsa
• Yetkazib berish vaqtidagi nomuvofiqlik bir chorak ichida daromadni tan olishga ta’sir qiladi

4. Savdo strategiyasi bo‘yicha tavsiyalar

Bullish mantiq: Agar EUV/High-NA kuchli yetkazilsa, yalpi foyda marjasi prognozga mos yoki undan yuqori bo‘lsa hamda ijobiy yil oxiri ko‘rsatmasi berilsa, aksiyalar narxi keng o‘sishi mumkin, ayniqsa yarimo‘tkazgich sektori umumiy o‘sayotgan vaqtda bu yanada yorqin ko‘rinadi.

Bearish xavf: Buyurtma sifati pasaysa, yalpi foyda marjasi bosim ostida bo‘lsa yoki ko‘rsatma konservativ bo‘lsa, qisqa muddatli xavotir fonida savdo bosimi yuzaga kelishi mumkin.

Asosiy ko‘rsatkichlar:

• Savdo daromadi (8,95 mlrd AQSH dollari)
• Yalpi foyda marjasi (50% oldingi qismida ushlab turish)
• EPS (6,95)
• Tizim sotuvi va EUV/High-NA bo‘yicha izohlar

Amaliy tavsiyalar: Hisobot atrofida o‘zgaruvchanlik odatda yuqori bo‘ladi, shuning uchun pozitsiyani oldindan nazorat qilish tavsiya etiladi. Ijobiy, kutilganidan yuqori natijalar kuzatilsa, past narxlardan qisman ko‘paytirish mumkin, kutilmagan salbiy natijalarda esa kuzatuvga o‘tish maqsadga muvofiq. Uzun muddatli investorlar ASMLning ilg‘or fotolitografiya texnologiyasining strukturaviy o‘sish afzalligiga e’tibor qaratishlari mumkin.

Majburiy eslatma: Yuqoridagi mazmun faqat ma’lumot va fikr almashish uchun, hech qanday investitsiya tavsiyasi yoki sotib olish/ sotish bo‘yicha tavsiya emas. Investitsiya riskli, bozorga kirishda ehtiyotkor bo‘ling, qarorlarni o‘zingizning tadqiqot va riskga chidamliligingiz asosida qabul qiling. Haqiqiy natijalar kutilganidan farq qilishi mumkin.