Goldman Sachs jamoasi ta'kidladi: AI tomonidan o'zgarishlardan xavotir tufayli, og'ir aktivlarga ega aksiyalar yaxshiroq natija ko'rsatmoqda

　　Goldman Sachs guruhi strateglariga ko‘ra, moddiy ishlab chiqarish aktivlariga ega kompaniyalar aksiyalari yaxshiroq natija bermoqda, chunki investorlar sun'iy intellekt sababli yuzaga kelayotgan sanoat beqarorligidan himoyalanish uchun xavfsiz joy izlamoqda.

　　Goldman Sachs jamoasi ta’kidlashicha, 2025 yil boshidan beri ular tuzgan og‘ir aktivlar / kapital talabchan aksiyalar portfeli (iqtisodiy qiymati asosan real aktivlardan keladi) inson resurslari yoki raqamli kapitalga tayanadigan yengil aktivlar portfeliga nisbatan taxminan 35% yuqori daromad ko‘rsatmoqda.

　　Strateglar, jumladan, Guillaume Jaisson mijozlarga taqdim etgan hisobotda investorlar tobora ko‘proq "HALO effekti" deb ataluvchi (og‘ir aktivlar, past yo‘qotilish xavfi) aksiyalarni sotib olayotganini aytishdi; bu aksiyalar asosan kommunal xizmatlar, asosiy resurslar, energetika kabi sohalarda to‘plangan.

　　Jamoa tanlagan Yevropa kapital talabchan kompaniyalariga: ASML, Safran, LVMH, Air Liquide, Airbus va boshqalar kiradi; yengil aktivlar portfeliga esa L'Oréal, Adyen, DSV, Siemens Healthineers va boshqalar kiradi.

　　Jaisson yozgan: “Bozor ishlab chiqarish quvvati, tarmoqlar, infratuzilma va muhandislik murakkabligini mukofotlamoqda — bu aktivlarni takrorlash juda qimmatga tushadi va ularni texnologik yangilanishlar kamroq ta’sir qiladi.”

　　Sun'iy intellekt ilovalari mavjud biznes modellarga tahdid solishi haqidagi vahima dasturiy ta'minotdan tortib aktivlarni boshqarishgacha bo‘lgan ko‘plab sohalarga yoyildi va ilgari "yutuvchi" deb hisoblangan aksiyalar keskin pasaydi. Bu vahima natijasida barcha aksiyalar sotila boshlandi, hatto AI tahdidi kam bo‘lgan logistika sohalariga ham ta’siri yetdi.

　　Strateglar ta’kidlashicha, AI sohasidagi yetakchilik uchun kurash, ilgari yengil aktivlarga ega bo‘lgan (besh yirik bulutli xizmat ko‘rsatuvchi kompaniya) kompaniyalarni ham kapital talabchan korxonalarga aylantirdi.

　　Ularning hisob-kitobiga ko‘ra, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta, Oracle kabi kompaniyalar 2023—2026 yillarda AI infratuzilmasi qurish uchun taxminan 1,5 trillion dollar investitsiya kiritadi; 2022 yilgacha esa bu kompaniyalar tarixiy jami investitsiyalari atigi 600 milliard dollarni tashkil etgan.

　　Goldman Sachs jamoasi qayd etishicha, real daromad stavkalari oshishi, geosiyosiy omillar fiskal xarajatlar va ishlab chiqarish sanoatini kengaytirishga undamoqda va bu kapital talabchan sohalarga kapital oqimini qo‘llab-quvvatlamoqda. Foyda ko‘rsatkichlari ham bu kompaniyalar foydasiga o‘zgarib bormoqda: bozor kutilyotgan natijalar og‘ir aktivli kompaniyalarning har bir aksiyadagi foyda o‘sishi va sof aktiv rentabelligi hozirda yengil aktivli kompaniyalar ko‘rsatkichlaridan yuqori ekanini ko‘rsatmoqda.

　　Morgan Stanley strateglari ham kapital dasturiy ta'minot kabi yengil aktivli sohalardan ketayotganini ko‘rsatdi. Ular dushanba kuni bergan hisobotda Yevropa sof uzun pozitsiyali fondlari 2025 yil oxiridan boshlab AI inqilobi xavfi ostidagi aksiyalarni qisqartirishni boshlaganini ta’kidlashdi.

Muharrir: Guo Mingyu