Goldman Sachs jamoasi ta'kidladi: AI tomonidan o'zgarishlardan xavotir tufayli, og'ir aktivlarga ega aksiyalar yaxshiroq natija ko'rsatmoqda
Goldman Sachs guruhi strateglariga ko‘ra, moddiy ishlab chiqarish aktivlariga ega kompaniyalar aksiyalari yaxshiroq natija bermoqda, chunki investorlar sun'iy intellekt sababli yuzaga kelayotgan sanoat beqarorligidan himoyalanish uchun xavfsiz joy izlamoqda.
Goldman Sachs jamoasi ta’kidlashicha, 2025 yil boshidan beri ular tuzgan og‘ir aktivlar / kapital talabchan aksiyalar portfeli (iqtisodiy qiymati asosan real aktivlardan keladi) inson resurslari yoki raqamli kapitalga tayanadigan yengil aktivlar portfeliga nisbatan taxminan 35% yuqori daromad ko‘rsatmoqda.
Strateglar, jumladan, Guillaume Jaisson mijozlarga taqdim etgan hisobotda investorlar tobora ko‘proq "HALO effekti" deb ataluvchi (og‘ir aktivlar, past yo‘qotilish xavfi) aksiyalarni sotib olayotganini aytishdi; bu aksiyalar asosan kommunal xizmatlar, asosiy resurslar, energetika kabi sohalarda to‘plangan.
Jamoa tanlagan Yevropa kapital talabchan kompaniyalariga: ASML, Safran, LVMH, Air Liquide, Airbus va boshqalar kiradi; yengil aktivlar portfeliga esa L'Oréal, Adyen, DSV, Siemens Healthineers va boshqalar kiradi.
Jaisson yozgan: “Bozor ishlab chiqarish quvvati, tarmoqlar, infratuzilma va muhandislik murakkabligini mukofotlamoqda — bu aktivlarni takrorlash juda qimmatga tushadi va ularni texnologik yangilanishlar kamroq ta’sir qiladi.”
Sun'iy intellekt ilovalari mavjud biznes modellarga tahdid solishi haqidagi vahima dasturiy ta'minotdan tortib aktivlarni boshqarishgacha bo‘lgan ko‘plab sohalarga yoyildi va ilgari "yutuvchi" deb hisoblangan aksiyalar keskin pasaydi. Bu vahima natijasida barcha aksiyalar sotila boshlandi, hatto AI tahdidi kam bo‘lgan logistika sohalariga ham ta’siri yetdi.
Strateglar ta’kidlashicha, AI sohasidagi yetakchilik uchun kurash, ilgari yengil aktivlarga ega bo‘lgan (besh yirik bulutli xizmat ko‘rsatuvchi kompaniya) kompaniyalarni ham kapital talabchan korxonalarga aylantirdi.
Ularning hisob-kitobiga ko‘ra, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta, Oracle kabi kompaniyalar 2023—2026 yillarda AI infratuzilmasi qurish uchun taxminan 1,5 trillion dollar investitsiya kiritadi; 2022 yilgacha esa bu kompaniyalar tarixiy jami investitsiyalari atigi 600 milliard dollarni tashkil etgan.
Goldman Sachs jamoasi qayd etishicha, real daromad stavkalari oshishi, geosiyosiy omillar fiskal xarajatlar va ishlab chiqarish sanoatini kengaytirishga undamoqda va bu kapital talabchan sohalarga kapital oqimini qo‘llab-quvvatlamoqda. Foyda ko‘rsatkichlari ham bu kompaniyalar foydasiga o‘zgarib bormoqda: bozor kutilyotgan natijalar og‘ir aktivli kompaniyalarning har bir aksiyadagi foyda o‘sishi va sof aktiv rentabelligi hozirda yengil aktivli kompaniyalar ko‘rsatkichlaridan yuqori ekanini ko‘rsatmoqda.
Morgan Stanley strateglari ham kapital dasturiy ta'minot kabi yengil aktivli sohalardan ketayotganini ko‘rsatdi. Ular dushanba kuni bergan hisobotda Yevropa sof uzun pozitsiyali fondlari 2025 yil oxiridan boshlab AI inqilobi xavfi ostidagi aksiyalarni qisqartirishni boshlaganini ta’kidlashdi.
Muharrir: Guo Mingyu
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin

Samsung, SK Hynix birinchi yarim yillikda kapital xarajatlarni 35% ga oshirdi! Nvidia Samsungning eng katta beshta mijozlari qatoriga kirmadi
2026-yilning birinchi yarmida Samsung Electronics va SK Hynix tomonidan yarim o'tkazgich ishlab chiqarish inshootlariga investitsiyalar umumiy hajmi 43,2 trillion vonni tashkil etdi, bu o'tgan yilga nisbatan 35,1% ga oshgan. Korxonalar ishlab chiqarish quvvatidan 100% foydalandi, bu esa AI xotiralariga bo'lgan kuchli talabni qondirishga qaratilgan. Mijozlar tuzilmasida, Nvidia SK Hynix daromadlaridagi ulushi 13,35% ga tushdi va Samsung’ning eng yirik beshta mijozlari ro‘yxatiga kirmadi. Bu esa AI xotira talabining Nvidia’ga qattiq tayanishdan ko‘proq diversifikatsiyalangan yo‘nalishga o‘tayotganini aks ettiradi, raqobat esa endi navbatdagi avlod mahsulotlari va ancha keng AI chip mijozlari doirasiga qaratilmoqda.
AQSh Federal Rezervi stavkalarini oshirish bo‘yicha kutilmalar susaydi, dollar ketma-ket uchinchi marta pasayib, may oyidan beri eng past darajani qayd etdi, rivojlanayotgan bozorlar valyuta indeksi tarixiy eng yuqori darajaga chiqdi.
Treyderlar AQSH Federal rezerv tizimi pul-kredit siyosatini qat'iylashtirishga bo‘lgan kutayotganlarini kamaytirayotgani sababli, AQSH dollari pasayishda davom etmoqda va rivojlanayotgan bozorlardagi valyutalar tarixiy maksimal darajaga chiqmoqda.

Hormuz bo'g'ozi orqali yuk tashish deyarli to'xtadi! Yaqin Sharq energiyasi chiqish yo'lini izlamoqda, LNG ta'minotchilari kamdan-kam hollarda kema-kemaga yuk o'tkazishni boshladi
AQSh va Eron orasida muhim dengiz yo‘li bo‘lgan Hormuz bo‘g‘ozi ustidagi kurash hali ham davom etayotganiga qaramay, yetkazib beruvchilar hali ham yonilg‘i Fors ko‘rfazi ichidan global bozorlarga yetib borishini ta’minlash ustida harakat qilishmoqda.

