Bitcoin Wall Street’da hech qachon avvalgidek bo‘lmaydi, Nasdaq’ning sokin harakatidan so‘ng
26-noyabr kuni Nasdaq’ning International Securities Exchange’i Bitcoin’ning moliyaviy integratsiyasidagi eng muhim voqealardan birini jimgina boshlab berdi.
Savdo platformasi AQSh Qimmatli qog‘ozlar va birjalar komissiyasidan (SEC) BlackRock’ning iShares Bitcoin Trust (IBIT) opsionlaridagi pozitsiya limitini 250,000 kontraktdan bir milliongacha oshirishni so‘radi.
Tashqi ko‘rinishda, bu taklif protseduraviydek tuyuladi. Aslida esa, bu Bitcoin ekspozitsiyasi Wall Street Apple, NVIDIA, S&P 500 (SPY) va Nasdaq-100 (QQQ) uchun qo‘llaniladigan xavf boshqaruvi doirasida ishlash uchun yetarlicha katta va likvid bo‘lganini bildiradi.
Arizada mavjud limit “cheklovchi va haqiqiy savdo hamda xedj strategiyalariga to‘sqinlik qilmoqda” deb ta’kidlanadi, IBIT’ning bozor kapitallashuvi va o‘rtacha hajmi uni AQSh birjalarida ro‘yxatga olingan eng yirik mahsulotlar qatoriga qo‘shganini qayd etadi.
IBIT, eng yirik Bitcoin ETF, mega-cap toifasiga kirgach, bozor ishtirokchilari uchun to‘liq hajmda derivativ xedjlarni amalga oshirish imkonini beradigan kichik aktivlar toifasiga qo‘shiladi.
Bu o‘zgarish nafaqat likvidlikni chuqurlashtiradi, balki Bitcoin institutsional portfellar orqali qanday harakatlanishini tubdan o‘zgartiradi.
Bitcoin Wall Street’ning xavf mexanizmlariga kiradi
Bir million kontraktli limit spekulyativ haddan oshish haqida emas; bu operatsion imkoniyatlar haqida.
Bozor ishtirokchilari tartibli bozorni saqlash uchun doimiy ravishda o‘z ekspozitsiyalarini xedjlashlari kerak. Faqat 250,000 kontrakt mavjud bo‘lsa, ular pensiya fondlari yoki makro xedj fondlaridan keladigan ulkan oqimlarga mos keladigan hajmda savdo qila olmaydi.
Limitlar kengaytirilganda, dilerlar delta, gamma va vega bo‘yicha pozitsiyalarni boshqarish uchun erkinlikka ega bo‘ladi, bu ilgari imkonsiz bo‘lgan edi.
Arizada keltirilgan miqdoriy asos: to‘liq ishlatilgan bir million kontraktli pozitsiya IBIT’ning floatining taxminan 7.5% ini, va mavjud barcha bitcoin’larning atigi 0.284% ini tashkil qiladi.
Bu raqamlar tizimli xavf minimal ekanini ko‘rsatsa-da, o‘zgarish operatsion muammolarsiz emas. Bu toifaga o‘tish kliring markazlarining barqarorligini sinovdan o‘tkazadi, ular endi Bitcoin’ning dam olish kunlari yuzaga keladigan xavflarini past limitlarsiz kafolatlashlari kerak bo‘ladi.
Bu yetuklik belgisi, biroq AQSh hisob-kitob infratuzilmasi ilgari chet elda bo‘lgan zarbalarni o‘zlashtirishini ham talab qiladi.
Bitcoin’ni garov sifatida ochish
Yuqori pozitsiya limitlarining eng muhim ta’siri Bitcoin’ni moliyaviy muhandislik uchun xom ashyo sifatida ochib berishidir.
Banklar va strukturalangan mahsulotlar bo‘limlari xedj hajmida ekspozitsiyalarni boshqarish imkoniyatisiz notalar, kapitalni himoya qiluvchi savat yoki nisbiy volatilitet savdolarini amalga oshirolmaydi.
Bu xususiy boylik bo‘limlari uchun “yetishmayotgan bog‘lama”, ya’ni ular Bitcoin volatilitetini mijozlar uchun daromad keltiruvchi mahsulotlarga o‘rash imkonini beradi, bu mijozlar esa o‘zlari coin’ni egalik qilishni istamaydilar.
Bir million kontraktli limit bilan cheklovlar kamayadi. Dilerlar IBIT opsionlarini aksiyalarga bog‘langan notalar va buffered ETF’larni qo‘llab-quvvatlaydigan infratuzilma bilan bir xil tarzda ko‘rib chiqishlari mumkin.
Biroq, muhim to‘siq saqlanib qoladi: bozor tuzilmasi tayyor bo‘lsa-da, bank balans mexanizmlari hali tayyor emas. SAB 121 kabi tartibga soluvchi to‘siqlar regulyatsiyalangan subyektlar asosiy aktivni qanday saqlashini murakkablashtiradi.
Bu buxgalteriya qoidalari yangi savdo limitlari bilan uyg‘unlashmaguncha, Bitcoin banklar uchun savdo vositasi sifatida ishlaydi, lekin hali to‘liq, kapitalga samarali garov sifatida emas.
Ikkita qirrali qilich
Bu o‘zgarish IBIT Deribit’ni Bitcoin opsionlari ochiq foizlari bo‘yicha eng yirik maydon sifatida ortda qoldirgan yilda yuz bermoqda.
Bu narx aniqlanishi regulyatsiyalangan AQSh maydonlariga siljiyotganini, biroq bozor ikki yo‘nalishga bo‘linayotganini anglatadi.
“Toza” institutsional oqim Nyu-Yorkda joylashsa-da, yuqori leverajli, 24/7 spekulyativ oqim chet elda qolishi mumkin, bu esa ikki yo‘nalishli bozorni yuzaga keltiradi.
Bundan tashqari, derivativlarga asoslangan bosqichga o‘tish faqat barqarorlashtiruvchi emas.
Kengroq limitlar odatda spredlarni toraytirsa-da, ular “Gamma Whales” xavfini ham kiritadi. Agar dilerlar parabola harakatida gamma qisqa bo‘lsa, yuqori pozitsiya limitlari majburiy xedjlarni kuchaytirib, volatilitetni pasaytirish o‘rniga tezlashtirishi mumkin.
Shunday qilib, bozor spot jamg‘arilishidan opsion greklarining konveksiyasiga asoslangan bozorga o‘tadi, bu yerda leveraj ham barqarorlashtiruvchi, ham tezlashtiruvchi rol o‘ynashi mumkin.
Bitcoin’ning global makro tarmoqqa integratsiyasi
IBIT opsionlari limitlarini oshirish taklifi burilish nuqtasidir.
Bitcoin global moliyaviy xavfni baholash, xedjlash va garovga qo‘yish tizimlariga ulanmoqda. Birinchi marta Bitcoin ekspozitsiyasi blue-chip aksiyalari kabi xedj, hajm va strukturalash mumkin bo‘ladi.
Arizada moslashtirilgan, fizik yetkazib beriladigan FLEX opsionlaridagi limitlarni olib tashlash so‘rovi bu jarayonni tezlashtiradi, blok savdolarni noaniq svoplardan birja ro‘yxatidagi tuzilmalarga o‘tkazishga imkon beradi.
Bu Bitcoin’ning o‘ziga xos volatilitetini o‘zgartirmaydi va institutsional oqimlarni kafolatlamaydi. Biroq, bu aktiv atrofidagi arxitekturani o‘zgartiradi.
Post Bitcoin on Wall Street will never be the same after a quiet Nasdaq move birinchi bo‘lib CryptoSlate’da paydo bo‘ldi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
AQSh Federal Rezervi stavkalarini oshirish bo‘yicha kutilmalar susaydi, dollar ketma-ket uchinchi marta pasayib, may oyidan beri eng past darajani qayd etdi, rivojlanayotgan bozorlar valyuta indeksi tarixiy eng yuqori darajaga chiqdi.
Treyderlar AQSH Federal rezerv tizimi pul-kredit siyosatini qat'iylashtirishga bo‘lgan kutayotganlarini kamaytirayotgani sababli, AQSH dollari pasayishda davom etmoqda va rivojlanayotgan bozorlardagi valyutalar tarixiy maksimal darajaga chiqmoqda.
Hormuz bo'g'ozi orqali yuk tashish deyarli to'xtadi! Yaqin Sharq energiyasi chiqish yo'lini izlamoqda, LNG ta'minotchilari kamdan-kam hollarda kema-kemaga yuk o'tkazishni boshladi
AQSh va Eron orasida muhim dengiz yo‘li bo‘lgan Hormuz bo‘g‘ozi ustidagi kurash hali ham davom etayotganiga qaramay, yetkazib beruvchilar hali ham yonilg‘i Fors ko‘rfazi ichidan global bozorlarga yetib borishini ta’minlash ustida harakat qilishmoqda.
Anthropic IPO qiymati qanchalik agressiv? Wall Street garovi: 2028-yilda daromad 200 milliard dollargacha o‘sadi
Anthropic birjada savdo qilishni rejalashtirmoqda, Wall Street uning 2028-yildagi kutilayotgan daromadi (taxminan 200 milliard dollar) asosida narx belgilamoqda, hozirgi natijalarga emas. Kompaniyaning yillik daromad ishlab chiqarish sur'ati juda tez o‘smoqda, ammo katta AI sarmoyalari tufayli foyda hali ham uzoq. Bozor Palantir, SpaceX va boshqa yuqori o‘sishga ega kompaniyalar qiymatiga qarab baholamoqda hamda ularning kelajakda masshtab ta’siriga erishishi va foyda keltirishi mumkinligiga tikmoqda, ammo ushbu yuqori baholash mantiqining davom etishi hali ham bozor sinoviga duch keladi.
Amazon AWS — trillion dollarlik daromadga olib boruvchi yo'l
Morgan Stanley prognoz qilishicha, AWS hisoblash quvvati 2025-yildagi 14GW dan 2035-yilga kelib 120GW gacha kengayadi, agar hisoblash quvvatini monetizatsiya qilish samaradorligi har bir vatga 12 dollar yetadigan bo‘lsa, AWS daromadi 1 trillion dollardan oshishi mumkin. Biznes ko‘lami kengayishi bilan, uning AI biznesining foyda marjasi ham asosiy bulut xizmatlari marjasi yo‘nalishiga amal qilishi kutilmoqda va uzoq muddatli EBIT foyda marjasi taxminan 30% ga yetishi mumkin.
Kripto narxlari
Ko'proq
