Ціна золота коливається в боковому русі: зміцнення долара компенсує вплив ослаблення очікувань підвищення ставки Федеральної резервної системи США.

汇通网10月6日讯—— Ціни на золото залишаються у боковому русі: сильний долар США та високі доходи американських держоблігацій обмежують потенціал зростання. Сталий ризик інфляції зумовлює загальне переважання жорсткого курсу ФРС щодо посилення монетарної політики. Для того, щоб відновити короткострокову бичачу динаміку, покупцям потрібно повернути контроль над позначкою $4200.

У понеділок (5 жовтня) спотове золото демонструвало відсутність чітких драйверів руху. Зміцнення долара США та високі доходи держоблігацій стримують зростання золота, тоді як зниження очікувань підвищення ставки ФРС підтримує ціну на золото знизу. Спотове золото торгується на рівні $4128.02, зниження на 0,30%.



Останні комерційні опитування США не дали золоту нового напрямку. PMI сектору послуг S&P Global у вересні був переглянутий з 58,7 до 58,8, композитний PMI залишився незмінним на 58,4. На відміну від цього, PMI сектору послуг ISM знизився з 55,4 до 54,9, що трохи нижче очікувань ринку у 55,0.

Перед публікацією цих даних, минулої п’ятниці вийшов звіт про зайнятість, який виявився слабшим за очікування: у вересні кількість нефермерських робочих місць у США зросла лише на 29 тисяч (проти очікуваних 90 тисяч); сукупно за попередні два місяці показник був переглянутий у бік зменшення на 60 тисяч; рівень безробіття трохи зріс до 4,2%, а рік-рік зростання заробітної плати сповільнилося до 3,0%.

Дані щодо інфляції за індексом PCE за серпень також розчарували, а попередні були переглянуті вниз. Одночасно слабкість показників зайнятості та інфляції послаблює очікування щодо нового підвищення ставки ФРС на засіданні 27-28 жовтня.

Згідно з FedWatch CME функцією, нині трейдери оцінюють імовірність підвищення ставки у жовтні на рівні близько 20%, тоді як минулого тижня вона наближалася до 70%. Проте через те, що політики все ще стурбовані інфляцією вище цільових 2%, і додатково ситуація на Близькому Сході підвищує ризики інфляції в енергетичному секторі, загальна перспектива монетарної політики лишається жорсткою. Це обмежує зростання золота та підтримує долар США і доходи держоблігацій.

Економісти Deutsche Bank зазначають: "Попри слабкість даних щодо нефермерської зайнятості, ринок праці загалом залишається стійким, що підтверджують дані ADP та початкові заявки на допомогу по безробіттю. Виходячи з цього, ми й далі очікуємо, що ФРС підвищить ставку ще двічі протягом наступних двох кварталів (кожне підвищення на 25 базисних пунктів)." Економісти додають: "Після публікації нефермерських даних заяви представників ФРС в основному підтверджують підвищення ставки у ритмі, який був вказаний у діаграмі точок у вересні. Навіть якщо дані були нижчими від очікувань, наш прогноз щодо політики ФРС не змінився."

Внутрішні політичні та фінансові проблеми Франції посилюються, євро значно ослаб, що додатково підтримує долар США. Індекс долара торкався максимуму дня на 102,53 (найвищий рівень з квітня 2025 року), після чого опустився до близько 102,20.

Водночас базова дохідність 10-річних держоблігацій США тримається біля 5,30%, минулого тижня вона доходила до 5,34%, що є максимальним показником з 2002 року. Зміцнення долара робить золото дорожчим для закордонних покупців, а високі доходи збільшують альтернативні витрати володіння безпроцентним активом, таким як золото.

В майбутньому ринок зосередиться на протоколі вересневого засідання FOMC у середу, даних щодо заявок на допомогу по безробіттю у четвер; у п’ятницю буде оприлюднено початковий індекс споживчої довіри і дані щодо інфляційних очікувань Мічиганського університету.

(Спотове золото, 4 години, джерело: 易汇通)

На 4-годинному графіку спотове золото торгується нижче всіх основних ковзаючих середніх, демонструючи бокове консолідування, а короткострокова тенденція залишається скоріше ведмежою. Бикам не вдається закріпитися поблизу психологічного та технічного рівня 4160; цей рівень наближений до 50-періодної MA (4195,64) на графіку, разом вони формують перший значний короткостроковий супротив.

Якщо ціна зможе переконливо пробити поточний діапазон та закріпитися вище 50-періодної середньої, перша ціль - 100-періодна MA на рівні 4264,50; наступний супротив - 200-періодна MA на рівні 4374,58. Лише стійке закріплення над 100- та 200-періодними MA дозволить впевнено підтвердити перспективу поточного бичачого відновлення.

RSI(14) на даний момент складає 41,57, коливається в діапазоні 40-50, не доходячи до рівня 46, що відображає помірно слабку динаміку: у биків обмежений імпульс для зростання; MACD, DIFF=-14,95; DEA=-14,25; MACD-бар = -1,40 – усе знаходиться нижче нульової осі, не вище нуля, що свідчить про спроби невеликої корекції, але ведмежа сила переважає, а динаміка відновлення досить обмежена.

У напрямку зниження ключова підтримка – попередній мінімум 4110,61, наступна – психологічний рівень $4100. Якщо свічки ефективно проб'ють діапазон підтримки 4110-4100, це спричинить подальший продаж, зростання тиску з боку ведмедів, і наступна підтримка внизу буде в районі $4000-3950.