Підвищення ставок Банком Японії все ще не може підтримати ієну, хедж-фонди знову відкривають короткі позиції, довгі позиції по долару продовжують зростати

Згідно з інформацією від Ukranian Fintech APP, незважаючи на те, що Банк Японії минулого місяця підняв процентну ставку згідно з очікуваннями, його політика не досягла достатньої яструбної позиції, а значна різниця між ставками у США та Японії продовжує чинити тиск на йену. За останніми даними Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), хедж-фонди знову відкрили короткі позиції по йені, відкинувши попередні два тижні ставок на зростання. Тим часом спекулятивні кошти ще більше збільшили довгі позиції по долару і вперше з 2024 року перейшли до чистого шортингового ставлення до фунта стерлінгів, що відображає посилене оптимістичне ставлення валютного ринку до долара США.

За даними CFTC, станом на тиждень, що закінчився 29 вересня, номінальний розмір чистих коротких позицій по йені у леверидж-фондових становив близько 210 млрд йен (приблизно 1,3 млрд доларів). Конкретно, чиста позиція леверидж-фондових щодо йени змінилася з чистої довгої позиції у 4472 контрактів на минулому тижні до чистої короткої позиції у 16809 контрактів, тобто за один тиждень чиста позиція змінилася на 21281 контракт, повністю обернувши накопичені за два попередні тижні ставки на зростання.

Курс йени до долара США слабшає третій тиждень поспіль, і хоча японські урядовці нещодавно коментували постійний тиск на йену та його потенційний вплив, це не змогло ефективно змінити тенденцію послаблення йени. Минулого місяця Банк Японії підняв процентну ставку згідно з очікуваннями ринку, але його політичні заяви не переконали трейдерів у тому, що надалі буде проводитися більш агресивна політика жорсткості. Тим часом значна різниця в процентних ставках між Японією та США продовжує чинити тиск на йену.

Варто відзначити, що між різними типами інвесторів щодо йени спостерігається чітка дивергенція думок. Хоча леверидж-фонди повернулися до коротких ставок по йені, інститути з управління активами навпаки збільшили довгі позиції по йені. Дані показують, що станом на тиждень до 29 вересня інституційні інвестори збільшили чисті довгі позиції по йені на 9463 контракти, до 51961 контракту, що свідчить про відсутність консенсусу щодо подальшої динаміки йени.

Тим часом спекулятивні кошти ще більше зміцнили оптимістичне відношення до долара США. За даними CFTC, станом на тиждень, що закінчився 29 вересня, леверидж-фонди збільшили довгі позиції по долару і розширили чисті короткі позиції щодо євро та канадського долара. Чисті короткі позиції по євро збільшилися на 23640 контрактів, до 82445 контрактів; чисті короткі позиції по канадському долару збільшилися на 23396 контрактів, до 72519 контрактів.

Зміни позицій по фунту стерлінгів також заслуговують на увагу. Дані показують, що чиста позиція леверидж-фондів по фунту стерлінгів змінилася з чистої довгої позиції у 6519 контрактів до чистої короткої позиції у 5377 контрактів — вперше із початку 2024 року фондові змінили ставлення на шорт-позицію щодо фунта. Тим часом курс фунта до долара опустився до тримісячного мінімуму, відображаючи постійний тиск на фунт.

Щодо інших основних валют, леверидж-фонди скоротили чисті довгі позиції по австралійському долару на 570 контрактів, до 55114 контрактів; чисті короткі позиції по новозеландському долару зменшилися на 3762 контракти, до 1454 контрактів; чисті короткі позиції по швейцарському франку зменшилися на 1603 контракти, до 17017 контрактів. Для мексиканського песо спекулятивні кошти і надалі мають перевагу — чисті довгі позиції збільшилися на 1417 контрактів, до 80677 контрактів.

З точки зору змін позицій інституцій з управління активами, їх ставлення до основних валют також істотно різниться. Окрім збільшення довгих позицій по йені, інституційні інвестори також збільшили чисті довгі позиції по євро на 487 контрактів, до 245160 контрактів. Проте вони значно збільшили ставки на зниження по фунту та австралійському долару: чисті короткі позиції по фунту стерлінгів збільшилися на 11740 контрактів, до 125424 контрактів; чисті короткі позиції по австралійському долару збільшилися на 17845 контрактів, до 73073 контрактів.

Крім того, інститути з управління активами збільшили чисті короткі ставки по новозеландському долару на 9743 контракти, до 21228 контрактів; чисті короткі ставки по канадському долару збільшилися на 3116 контрактів, до 25949 контрактів; чисті короткі ставки по швейцарському франку збільшилися на 888 контрактів, до 36411 контрактів. Щодо мексиканського песо, інвестиційні інститути значно скоротили чисті довгі позиції на 29255 контрактів, до 16251 контракту.

Узагальнюючи, останні дані по позиціях CFTC показують, що підвищення ставки Банком Японії ще не змогло змінити тенденцію слабкості йени, а різниця в ставках між США та Японією залишається ключовим фактором впливу на її динаміку. На цьому фоні хедж-фонди знову відкрили короткі позиції по йені та ще більше зміцнили довгі позиції по долару. У той час як інститути з управління активами продовжують збільшувати довгі позиції по йені, це також показує, що прогноз щодо йени серед різних типів інвесторів залишається розділеним. Чи зможе йена стабілізуватися у майбутньому, залежатиме від подальшої політики Банку Японії, зміни різниці ставок між США та Японією, а також загальної динаміки долара США.