G7 розпочинає "війну за зниження цін на нафту"! Випуск 100 мільйонів барелів із стратегічних запасів у поєднанні з відмовою Трампа від ембарго стає ключовим клапаном для зниження глобальної інфляції

Ukrainian News отримали інформацію, що президент США Дональд Трамп заявив, що після того, як країни Великої сімки та їх партнери погодилися звільнити частину аварійних запасів пального для стримування цін, він не буде оголошувати односторонню заборону на експорт дизельного пального зі США.

Масове екстрене вивільнення резервів G7 разом із підтримкою безперешкодної торгівлі спільно пом’якшують дефіцит дизельного пального, що має потенціал знизити тиск на транспортні, аграрні та виробничі витрати. Вивільнення резервів полегшує гостру напругу з постачанням, відмова від ембарго зменшує ризики розділення ринку — ці заходи разом підвищують очікування покращення пропозиції пального. Хоча в країнах Заходу вже розпочато широке забезпечення енергетичної безпеки, а інфляція на енергоносії тимчасово охолола, чи продовжиться спад енергетичної інфляції — залишається головною невідомою. Інвестори все більше переключають увагу з кількості барелів на поставку продуктів, використання великих НПЗ та ефективність енергетичного транспорту — реальний ефект залежатиме від фактичної пропозиції.

G7 (Велика сімка), координована президентом Франції Макроном, вже перейшла від обговорення до реальних дій, а Трамп одразу заявив, що США не будуть запроваджувати заборону на експорт дизельного пального. Цей комплекс політики щодо нафти одночасно націлений на дві основні напрями тиску енергетичної інфляції — звільнення резервів зменшує короткострокову напругу в постачанні нафти, а підтримка транскордонної торгівлі не дозволяє цінам на дизель розділитися між Європою та США. G7 та партнери планують протягом чотирьох місяців координовано звільнити до 100 мільйонів барелів резервів, з великою кількістю дизеля в перші 20 днів, а також узгодити ремонти НПЗ та збільшити завантаження заводів за можливості.

Інвесторам важливо розрізняти, що нові заходи стосуються розподілу запасів сирої нафти та продуктів, а не збільшення нових потужностей; офіційно також не уточнено фінальні пропорції розподілу продуктів.

"В Європі багато дизеля, вони зроблять великий внесок у глобальне постачання енергоресурсів — і ми теж," сказав Трамп журналістам у п’ятницю в Білому домі. "Тому ми не будемо запроваджувати експортну заборону."

Ця група, що складається з провідних економік Європи, Північної Америки та Азії, після жорсткого тиску з боку уряду Трампа домовилася у п’ятницю звільнити до 100 мільйонів барелів аварійних запасів нафти та дизеля.

“Я насправді вимагав цього, і ми отримаємо багато нафти," додав Трамп. "Вони спрацювали дуже добре."

Заява Трампа пролунала на тлі рекордного зростання цін на дизель і інші нафтопродукти. Дизель забезпечує енергетичне живлення для багатьох ключових сфер сучасної економіки — приводить в дію сільгосптехніку, підтримує розгалужені транспортні системи США та забезпечує опалення й електропостачання у сільських громадах.

Дизель — це життєва артерія транспорту і бізнесу, його ключова роль призводить до того, що зростання цін відбивається на всій економіці, підвищуючи вартість багатьох споживчих товарів перед листопадовими проміжними виборами у США.

Рішення Президента означає, що він відступив від попередньої позиції щодо обмеження експорту дизеля, а також відмовився задовольнити вимоги деяких республіканців із сільських районів та Середнього Заходу, які перебувають в загрозі на виборах. Вони закликали обмежити експорт енергоносіїв, щоб знизити тягар цін на пальне для виборців напередодні виборів.

Трамп у п’ятницю наполягав, що заборона експорту дизеля ніколи не розглядалася серйозно. “Ми взагалі не планували цього робити," сказав він журналістам. “Мабуть, ми не планували.” Однак минулого місяця президент США заявляв, що закликав радників підтримати цей захід.

Дії Трампа також можна розглядати як спробу балансувати між двома ключовими групами підтримки: з одного боку — аграрні громади американського “серця країни", де деякі чинні республіканські законодавці ведуть складну виборчу боротьбу; з іншого — нафтові інтереси, які виграють від традиційної політики щодо викопних видів пального, наприклад, ExxonMobil чи Chevron — дві найбільші нафтогазові корпорації світу.

Останні тижні багато республіканців, у тому числі сенатор від Айови Чак Ґраслі та сенатор від Аляски Ден Салліван, які ведуть запеклу боротьбу за переобрання, закликали до обмеження експорту.

Однак лідери нафтової галузі та експерти попередили знову, що обмеження продажу дизелю за кордон може лише тимчасово знизити ціни; після цього, коли внутрішні запаси збільшаться, американські виробники та НПЗ скоротять виробництво, а витрати дуже швидко зростуть.

Деякі урядовці, серед яких міністр енергетики Кріс Райт та міністр внутрішніх справ Даг Бергум, також висловлювали схожі побоювання на закритих нарадах.

Перед проміжними виборами витрати на пальне та інші споживчі товари стали найбільшим чинником невдоволення серед виборців. Дизель дорожчає особливо швидко, оскільки війна в Росії та на Близькому Сході призвела до зупинки роботи частини нафтопереробних заводів та порушила енергетичну логістику.

За даними Американської автомобільної асоціації, станом на п’ятницю середня роздрібна ціна дизелю в США становила $6.37 за галон.

Оголошене у п’ятницю вивільнення резервів, координоване Міжнародним енергетичним агентством, ймовірно, дасть лише короткострокове полегшення. Президент Франції Еммануель Макрон у п’ятницю заявив, що поставки здійснюватимуться протягом наступних чотирьох місяців, а в перші етапи основний акцент зроблений на дизелі.

Європа значно залежить від імпорту дизеля зі США, тому це вивільнення запасів розглядається як спосіб уникнути американської заборони на експорт палива. Країни G7 знову підтвердили зобов’язання між членами “не запроваджувати експортні обмеження на енергію та енергетичні продукти".

У США керівники нафтового бізнесу постійно закликали представників уряду Трампа шукати інші варіанти і попереджали, що навіть короткострокове обмеження експорту призведе до ефекту скорочення внутрішнього виробництва, що зашкодить союзникам США у Європі та Латинській Америці.

За планом, що серйозно розглядається адміністрацією Трампа, уряд планує скасувати обмеження на продаж “червоної” або фарбованої дизельної пального. Це пальне, зазвичай використовується поза дорогами та довго звільнене від податків. Запропонований план дозволить продавцям реалізувати таку безподаткову (без федерального акцизу $0.24/галон) фарбовану дизельну пальну для вантажівок та інших дорожніх транспортних засобів.

Загалом, адміністрація Трампа серйозно розглядає пом’якшення обмежень на продаж і використання фарбованої дизельної пального. Цей дизель — переважно червоного кольору і використовується для позашляхових робіт з податковими пільгами. Якщо план буде реалізовано, продавці зможуть продати цей дизель вантажівкам та іншому дорожньому транспорту, зберігаючи пільгу — відсутність федерального акцизу $0.24/галон.

Сто мільйонів барелів у “битві за охолодження дизеля”, загроза ембарго відходить, ціни на нафту різко падають у торгах і відновлюються

G7 та партнери планують координовано звільнити до 100 мільйонів барелів резервів протягом чотирьох місяців, з найбільшим обсягом дизелю у перші 20 днів, а також узгодити ремонти НПЗ та підвищити завантаження при можливості.

Під впливом цієї новини ціни на нафту у п’ятницю дійсно суттєво знизилися, але це стосується тільки торгів під час сесії — остаточні дані показують, що після падіння ціни на нафту різко відновилися. Координація країн G7 щодо вивільнення резервів призвела до того, що Brent на якийсь час впав нижче $100/барель, але згодом повністю відіграв втрати, закрившись майже без змін, а WTI залишився з помітним падінням. Виходячи з останнього дня торгів перед початком війни — 27 лютого, ціни на енергоносії все ще значно перевищують довоєнний рівень.

За даними на 2 жовтня ціна Brent — $102.25/барель, підсумкове падіння 0.06% після обвалу нижче $100/барель і подальшого відскоку; WTI — $91.11/барель, падіння 1.90% за день. Brent і WTI виросли на 41% і 36% відповідно порівняно з останнім довоєнним торговим днем.

На боці постачання Саудівська Аравія пришвидшує відновлення енергетичної здатності обходити Ормузьку протоку. За повідомленнями ЗМІ на основі даних інформованих джерел, обсяги прокачки нафтопроводу із заходу на схід Саудівської Аравії наближаються до 6 мільйонів барелів на добу — приблизно 86% від теоретичної потужності 7 млн барелів; після задоволення потреб західних НПЗ для експорту залишається близько 4.5 мільйонів барелів. Тут відновлення стосується транспортної потужності, експортний потік не дорівнює вже відвантаженим обсягам. Порт Yanbu направляє нафтопродукти на північ у Європу через Суецький канал, а на південь у Азію зазвичай через протоку Баб-ель-Мандеб, тобто обхід Ормузької протоки не означає повного звільнення маршруту від ризиків безпеки.

Ситуація на Близькому Сході залишається паралельною: енергетичне транспортування відновлюється, але військові ризики не зникають — транспортування через Ормузь збільшується, але деякі кораблі йдуть із вимкненими системами ідентифікації; США продовжують розгортати третю авіаносну групу та підсилюють війська, Іран через Катар підтримує непрямий контакт і готується розширити відповідь у разі нового масованого атаки.

Поки енергетичний транспорт через Ормузьку протоку залишається під загрозою атак і блокування, на напрямку протоки Баб-ель-Мандеб, ЗМІ повідомили, що Саудівська Аравія планує підтримати війська Ємену у нападі на хуситів для покращення безпеки Червоного моря, хоча операція ще не почалася. Тим часом, за даними інформованих джерел, у п’ятницю ввечері велика нафтотранспортна судно за 4 милі на схід від Оману була вражена невідомим снарядом, екіпаж залишився неушкодженим.

Вивільнення резервів відкриває клапан для зниження енергетичних затрат, але на ринку довгострокових державних облігацій триває переоцінка інфляції та фіскального тиску

Координація G7 щодо вивільнення резервів та відмова США від заборони експорту дизеля забезпечують подвійне полегшення глобальних енергетичних витрат: додаткову пропозицію у короткостроковій перспективі і підтримку транскордонної торгівлі. Дизель широко використовується у логістиці, сільському господарстві та промисловості, зміна його ціни впливає на витрати підприємств і споживацькі ціни населення. Міжнародне енергетичне агентство зазначає, що експорт сирої нафти з Близького Сходу суттєво відновився, але нафтопродукти досі обмежені, а атака на російські НПЗ ще більше посилила дефіцит дизеля. Тому пріоритетне постачання дизеля, координація ремонту НПЗ та підвищення доступної потужності особливо відповідає наявним вузьким місцям у постачанні.

Позитивна роль цієї координації полягає у тому, що вона дає час для відновлення нафтопереробної та транспортної системи. Максимум 100 мільйонів барелів резервів буде вивільнено за чотири місяці, значна частина дизеля буде поставлена в перші 20 днів. Водночас трейдери можуть більше звертати увагу на реальні темпи енергетичних поставок, склад продукції та стійкість подальшої пропозиції на Близькому Сході й глобально, ніж просто на загальний обсяг, оголошений владою.

Покращення енергетичного постачання допомагає стримувати інфляцію, але прибутковість довгострокових державних облігацій у світі залежить від очікувань щодо політики ставок, пропозиції цінних паперів і премії за термін ризику. Після публікації даних по зайнятості у п’ятницю дохідність американських десятирічних облігацій тимчасово впала до 5.157%, пізніше піднялася до 5.281% у Нью-Йорку, зрісши на 4.7 базисних пунктів; британські облігації трохи відновилися. Це свідчить, що державні боргові ринки все ще формують ціни, виходячи з власних умов інфляції, фіскальної та монетарної політики.

З точки зору інвесторів покращення постачання дизеля перш за все сприяє транспортній, аграрній і виробничій сфері у контролі затрат; для популярних інфраструктурних AI-компаній, що працюють із AI і потужностями для обробки даних, позитивний ефект може поширитися через стримування інфляції, кращі умови фінансування і повернення ризикових настроїв. Зниження енергетичних затрат створює передумови для відновлення оцінок, але реальна сила відновлення залежить від руху довгострокових безризикових дохідностей (10 років і більше), кредитного спреду на ринку облігацій та динаміки прибутків ключових високотехнологічних компаній, пов’язаних із AI, що мають значну вагу у фондових індексах.